油價震蕩不足以形成上升預期

　　2015年自1月底到2月以來，國際原油價格出現(xiàn)走高現(xiàn)象，吸引著市場觀察者和參與者的眼球。這種波動背后的原因何在?是否是油價回暖且進入上升通道的信號?對此，接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的分析人士認為，近期油價波動只是底部震蕩反復現(xiàn)象，在全球經(jīng)濟對大宗商品需求疲弱的情況下，這種現(xiàn)象無法形成油價持續(xù)走高的局面。2015年下半年或?qū)⒂瓉碛蛢r拐點。

　　 油價底部反復震蕩

　　北京時間2月2日18:00，WTI原油價格上探至50.56美元/桶，當日報收49.57美元/桶;同一時點，布倫特原油價格上漲至55.61美元/桶，報收于54.75美元/桶。2月3日WTI油價則上升至53.05美元/桶，布倫特原油價格更上升至57.91美元/桶。

　　對于近日國際原油價格出現(xiàn)反彈現(xiàn)象，交通銀行金融研究中心宏觀經(jīng)濟分析師劉學智在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時說，“這是由于近期美國原油產(chǎn)出減緩和澳大利亞必和必拓公司限產(chǎn)消息，導致市場預期有所回升?！?

　　2014年12月，美國康菲公司曾表示要削減2015年20%預算支出至135億美元。近日再次表示將進一步縮減15%的開支至115億美元。西方石油公司則表示將2015年開支大幅削減33%，至58億美元。

　　回顧這幾天的油價波動行情:1月30日WTI油價曾大漲8.33%，至48.24美元/桶;布倫特原油價格同樣大漲7.86%，至52.99美元/桶。但2月2日白天，油價又下跌近3%。

　　除了原油供給端減產(chǎn)，華融證券市場研究部宏觀經(jīng)濟分析師郝大明認為，月末最后一個交易日空頭集中平倉，以及烏克蘭局勢緊張程度不減是1月30日油價大幅上漲的原因所在。他還告訴本報記者，“2月1日美國9個煉油廠工人大罷工，使煉廠生產(chǎn)受到影響，引起油價在上漲后小幅下跌?！?

　　就此次美國石油工人罷工一事，劉學智向本報記者解釋到:“美國頁巖氣開采成本支撐不住油價長期處于低位，石油企業(yè)不賺錢影響工人收入。新開工的頁巖氣項目明顯減少，預計已投產(chǎn)的也會部分停產(chǎn)?！?

　　有消息稱，美國康菲公司表示將會推遲在美國的一些陸上鉆井勘探項目，并放慢一些重大項目的開支。西方石油公司則稱將延后北達科他州巴肯和巴林地區(qū)的頁巖開發(fā)項目。

　　 油價下半年或出現(xiàn)拐點

　　現(xiàn)階段石油價格的回彈跡象，是否將形成趨勢性上升行情呢?在郝大明看來，2015年上半年，作為世界第一大石油凈進口國，中國經(jīng)濟需求不足，而全球新能源技術(shù)發(fā)展較快。在此情形下，即使油價下跌趨緩，但仍不被看好。

　　“預計近期油價仍然在低位震蕩。就期貨市場行情來講，這兩天的上下波動屬于正?，F(xiàn)象?！眲W智認為，全球都處于經(jīng)濟再平衡及產(chǎn)能調(diào)整過程，對以原油為代表的大宗商品供過于求的狀況在短期內(nèi)難以得到顯著改善;原油產(chǎn)量在短期內(nèi)難以顯著收縮，從而油價難以回企。

　　原油價格不敷成本，對石油產(chǎn)出國的嚴重影響已經(jīng)浮出水面。面對此種境況，國際主要石油輸出國將出手救市還是坐以待斃呢?

　　劉學智告訴本報記者，“OPEC石油輸出國和俄羅斯存在明顯的價跌用量補現(xiàn)象。”郝大明認為，“除供需關(guān)系以外，俄美兩國對立僵持、美元強勢等因素都不利好油價上行，陷入油價下行困境的國家沒有出手托市政策的可能?！?

　　劉學智預測，2015年年中或下半年原油的供需環(huán)境或?qū)⒌玫礁纳啤５@并非因為某經(jīng)濟體增速回升所驅(qū)動，而是由于美國及OPEC組織等主要原油產(chǎn)出地區(qū)抵不住低油價而減緩產(chǎn)量所致。但是，即便2015年下半年油價恢復，也難以回歸到以往較高的水平，只是或?qū)⑦_到供需調(diào)整的均衡水平。不會對各經(jīng)濟體造成太大的負面影響。

　　對于油價何時迎來拐點的問題，郝大明同樣認為2015年下半年可能出現(xiàn)機會，但他表示，“要看中國刺激政策發(fā)揮的力度?！?/p>