15日零時起，國內(nèi)汽、柴油價格迎來史上首次“八連跌”。

　　國內(nèi)成品油價格為何連續(xù)下調(diào)？不斷下跌的油價如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)？國內(nèi)油價還會有“幾連跌”？油價的連續(xù)下跌會否引發(fā)

　　油價緣何“跌跌不休”？

　　“八連跌”后，今年7月以來，90號汽油和0號柴油零售價格每升累計分別降低了1.11元和1.25元，國內(nèi)汽、柴油零售價格已大部分回落至“6元時代”，達(dá)近四年來最低位。

　　我國于2013年3月底出臺完善后的成品油價格形成機(jī)制。按照新機(jī)制，國內(nèi)汽柴油價格根據(jù)國際市場原油價格變化每10個工作日調(diào)整一次，這意味著在新的定價模式下，成品油價格漲跌取決于國際原油價格走勢。

　　當(dāng)?shù)貢r間11月13日，紐約商品交易所12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格收于每桶74.21美元，跌破每桶75美元關(guān)口，為2010年9月以來最低。12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶77.92美元，也跌至四年來最低。二者均比今年6月底的年內(nèi)高點(diǎn)下跌了約30%。但隨后于14日出現(xiàn)明顯反彈。

　　國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部宏觀室主任牛犁說，供強(qiáng)需弱的基本面是此輪國際油價下跌的核心因素。美元走強(qiáng)、地緣政治等因素又助推國際油價持續(xù)走低。

　　國際原油市場正在經(jīng)歷深層次結(jié)構(gòu)性變化。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，中國經(jīng)濟(jì)變革中對能源的依賴程度正在減弱，國際能源署10月份發(fā)布的報告將2014年和2015年的全球原油需求日均增長預(yù)測值分別下調(diào)了25萬桶和9萬桶。

　　與此同時，供應(yīng)卻出現(xiàn)超預(yù)期增長。得益于技術(shù)突破，美國頁巖油產(chǎn)量大幅增加，2008年到2014年其總體原油產(chǎn)量增長80%。今年以來美國原油產(chǎn)量增量占全球石油供應(yīng)增量的九成以上。雖然美國并未解除實(shí)施40余年的原油出口禁令，但其國內(nèi)供給充裕導(dǎo)致的原油進(jìn)口量下降，間接對全球供應(yīng)格局產(chǎn)生影響。而面對此輪油價下跌，石油輸出國組織(OPEC)并未減產(chǎn)。

　　10月29日，美聯(lián)儲宣布退出量化寬松政策，帶來美元新一輪走強(qiáng)，美元指數(shù)已于近期刷新5年高位，以美元計價的原油等大宗商品價格受到打壓。地緣政治方面，伊拉克和烏克蘭局勢并未對國際原油供應(yīng)產(chǎn)生明顯影響，三季度利比亞原油產(chǎn)量超預(yù)期增長。美國和歐洲加強(qiáng)對商品期貨市場的管理，明顯抑制了投機(jī)資金對油價的炒作。

　　“低油價”將如何影響中國經(jīng)濟(jì)？

　　我國是石油進(jìn)口大國，石油對外依存度接近60%。國際原油價格和國內(nèi)成品油價格的大幅下跌，總體來說，對宏觀經(jīng)濟(jì)影響利大于弊。

　　根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，1至10月，我國進(jìn)口原油2.5億噸，同比增長9.2%，進(jìn)口原油金額同比增長8%。國際原油價格的下跌減少了我國進(jìn)口原油的外匯開支，并為加快建設(shè)石油戰(zhàn)略儲備創(chuàng)造了機(jī)會。

　　油價的下降不僅有利于有車一族。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群說，作為基礎(chǔ)工業(yè)原料和基礎(chǔ)能源，原油價格的下跌將帶來工業(yè)成本和物流成本的下降，推動下游產(chǎn)品價格的下降，有利于減少百姓生活開支，緩解輸入性通脹的壓力。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)字，10月份全國居民消費(fèi)價格總水平同比上漲1.6%，環(huán)比持平，其中車用燃料及零配件價格下降4.9%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比下降0.4%，同比下降2.2%。

　　另一方面，牛犁說，石油等大宗商品價格的下跌，將推動工業(yè)品價格進(jìn)一步走低，加大工業(yè)領(lǐng)域通縮壓力，并使石油石化行業(yè)的整體效益受到影響。

　　“石油、煤炭等能源價格的走低，在一定程度上也不利于推動節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對此應(yīng)警惕。”他說。

　　 油價不排除“九連跌”甚至“十連跌”可能

　　在“八連跌”后，國內(nèi)成品油價格會不會繼續(xù)下跌？對于國際原油價格走勢的判斷，仍然存在很大的不確定性。

　　油價下跌后，許多產(chǎn)油國的經(jīng)濟(jì)和財政都面臨巨大風(fēng)險。OPEC將在11月27日舉行部長級會議。這次會議上，OPEC會限產(chǎn)保價，還是會繼續(xù)維持低價以爭奪市場份額，吸引著市場的關(guān)注。

　　值得注意的是，當(dāng)前全球原油供應(yīng)格局發(fā)生巨大改變，關(guān)鍵是以頁巖油、油砂為代表的非常規(guī)石油資源產(chǎn)量的快速增長。從開采成本分析，如果原油價格跌到每桶70美元一線，那么這類非常規(guī)石油資源的開發(fā)就破了成本線，繼而將大量停產(chǎn)導(dǎo)致原油供應(yīng)減少，從而使價格企穩(wěn)回升。

　　牛犁認(rèn)為，當(dāng)前國際油價的回落存在“超跌”成分。全球經(jīng)濟(jì)依然在溫和上漲，基本面并不支持如此低的油價水平。雖然OPEC國家是否限產(chǎn)尚不確定，但俄羅斯等非OPEC國家對油價的承受能力較弱，應(yīng)會采取一定對沖措施。隨著北半球氣溫變冷，取暖用油需求上升，也會對油價起到一定支撐作用。從長期看，油價走弱令石油企業(yè)放慢或減少投資，從而帶來石油產(chǎn)量的下降，進(jìn)而將再度助推油價走高。

　　“不排除國際油價會短時突破每桶70美元關(guān)口，但繼續(xù)下跌空間有限，小幅反彈預(yù)期增強(qiáng)；不過，如果沒有突發(fā)地緣政治等因素，短期內(nèi)大幅上漲的可能性也不大?！彼f。

　　從目前看，國際油價仍舊缺乏利好支撐，市場預(yù)計，不排除國內(nèi)成品油價格“九連跌”甚至“十連跌”的可能。