4月16日，迪康藥業(yè)正式更名藍(lán)光發(fā)展。歷經(jīng)7年的漫長借殼路之后，四川房企藍(lán)光集團(tuán)終于敲開了資本市場大門。

　　同時，藍(lán)光集團(tuán)對外宣布，將構(gòu)建一個以房地產(chǎn)與涉足創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)支柱的生物醫(yī)藥和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為核心主業(yè)的多元化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)；并表示將募得的22.3億元資金用于地產(chǎn)項目建設(shè)。藍(lán)光集團(tuán)1+2的混搭模式，為地產(chǎn)股的借殼之路又添了一筆。

　　上海易居研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“目前藍(lán)光擁有地產(chǎn)、醫(yī)藥等多元化業(yè)務(wù)，這個對于后續(xù)社區(qū)服務(wù)以及尋找新的盈利點是有利的?！币灿卸嗉颐襟w報道稱，該模式已經(jīng)得到資本市場的認(rèn)可。

　　“萬達(dá)、綠地、保利等都已經(jīng)利用大數(shù)據(jù)做大社區(qū)服務(wù)，宏觀上看是一片藍(lán)海。但如果藍(lán)光來做，效果未必會好?！币晃坏禺a(chǎn)分析人士指出，藍(lán)光集團(tuán)的區(qū)域性對大社區(qū)服務(wù)限定很大。

　　還有媒體指出，藍(lán)光集團(tuán)做醫(yī)藥只是噱頭，借殼的真實目的是為了謀取一個融資平臺，解決地產(chǎn)板塊輸血的難題。確實，2014年藍(lán)光集團(tuán)為了盡快回流資金，其旗下多處樓盤拿出來每平米降價千元的促銷力度。

　　醫(yī)藥行業(yè)咨詢專家史立臣認(rèn)為，1+2戰(zhàn)略的核心依然是房地產(chǎn)：眼下房地產(chǎn)行業(yè)前景并不明朗，而生物醫(yī)藥的概念一直很火。走到最后，生物醫(yī)藥很可能淪為一個噱頭。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電藍(lán)光發(fā)展董秘辦公室，對方電話無人接聽。

　　一殼借7年

　　作為四川土生土長的房地長企業(yè)，藍(lán)光和駿一直都在登陸資本市場的路上努力。

　　從2008年起，藍(lán)光和駿的母公司藍(lán)光集團(tuán)就盯上了四川本地上市公司藥企—迪康藥業(yè)，謀求借殼。

　　2008年10月，藍(lán)光集團(tuán)控股迪康藥業(yè)。但由于當(dāng)時國家對房企產(chǎn)借殼政策的收緊，藍(lán)光地產(chǎn)借殼之路暫時中斷。不過，房地產(chǎn)作為重資產(chǎn)行業(yè)，其對資金的要求如饑似渴，藍(lán)光集團(tuán)還是從迪康藥業(yè)身上賺了一筆。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，從2011年3月開始，藍(lán)光集團(tuán)開始對迪康藥業(yè)集中減持。截至2014年一季度末，藍(lán)光集團(tuán)扔持有迪康藥業(yè)的股份6138萬股，占公司總股份的13.97%。

　　換句話說，一年時間里，藍(lán)光集團(tuán)減持迪康藥業(yè)5306萬股，占所指股份一半。當(dāng)時，有媒體計算，藍(lán)光集團(tuán)減持獲利約5億元。

　　隨后，當(dāng)年參與炒作該股的一位私募還對媒體稱，“當(dāng)年迪康藥業(yè)是作為高送轉(zhuǎn)的龍頭來炒作的，高送轉(zhuǎn)方案既拉升了股價，大股東又多分得了股份，真可謂一石二鳥”。

　　在藍(lán)光集團(tuán)減持后，迪康藥業(yè)的股價也好景不再。其股價由區(qū)間最高價13.82元(前復(fù)權(quán))跌至2012年12月4日的3.94元，迪康藥業(yè)市值大幅縮水。

　　2014年，迪康藥業(yè)公布重組預(yù)案后，股價連續(xù)開出三個漲停板，可見市場反應(yīng)并不激烈。

　　“國家在地產(chǎn)方面的條款并未放松，這就導(dǎo)致房企借殼并沒有過多投資者接盤?！币晃婚L期從事上市公司分析的業(yè)內(nèi)人士告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者。

　　進(jìn)2015年，國家宏觀調(diào)控方面對融資有所放寬，房企借殼上市才有了眉目。

　　今年3月19日，證監(jiān)會正式核準(zhǔn)藍(lán)光發(fā)展資產(chǎn)重組方案。自4月16日起迪康藥業(yè)正式更名為藍(lán)光發(fā)展，藍(lán)光集團(tuán)七年上市路暫時畫上了句號。

　　大社區(qū)服藍(lán)海能分幾杯羹？

　　借殼完成后，藍(lán)光發(fā)展借勢房企再融資大風(fēng)，通過吸納藍(lán)光地產(chǎn)67億元的整體優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及定增募資22.3億元配套資金，注冊資本金由4.39億元擴(kuò)充到21.17億元，資本實力大增。

　　同時，藍(lán)光集團(tuán)快速的勾勒出了一副美好的畫面?！耙苑康禺a(chǎn)為核心主業(yè)，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、生物醫(yī)藥為兩大創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)支柱”，即“1+2”產(chǎn)業(yè)模型?；蛟S，在互聯(lián)網(wǎng)+概念盛行的當(dāng)下，這個模式確實美不勝收。

　　嚴(yán)躍進(jìn)也認(rèn)為，從迪康藥業(yè)的大股東到借殼完成，恰如領(lǐng)家有女初長成的意味。在嚴(yán)躍進(jìn)看來，這種結(jié)合無疑是良性的。當(dāng)然，這樣一系列多元化業(yè)務(wù)，要實現(xiàn)串聯(lián)，還是需要集團(tuán)內(nèi)部各部門的協(xié)調(diào)，以及借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等進(jìn)行各業(yè)務(wù)的對接。

　　確實，房地產(chǎn)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢所趨。

　　“社區(qū)O2O 就是一個大金礦，是房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型的最佳機(jī)會。”華中師范大學(xué)副教授葉雷曾公開評論稱。

　　相對于電商的O2O，房企最大的優(yōu)勢便是以樓盤為根據(jù)地的社區(qū)運(yùn)營。今年年初綠地、萬科都已紛紛布局社區(qū)便利業(yè)態(tài)。不久之前，保利在發(fā)布5P戰(zhàn)略，稱將以自營的社區(qū)超市“若比鄰”為核心投身社區(qū)O2O建設(shè)。

　　嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，藍(lán)光的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)離不開其開發(fā)的樓盤?！耙源藶楸荆钔诜?wù)業(yè)，可能會有所作為?！?

　　中國上市房企研究中心主任陳嘯天也表示，藍(lán)光此次戰(zhàn)略變革是非常正確的。

　　上文提到的分析人士則持不同看法。

　　他認(rèn)為，四川依然是藍(lán)光集團(tuán)發(fā)展的核心區(qū)域。隨著一線房企對全國市場的滲透，四川的地面也正面臨越來越激烈的競爭。就當(dāng)前來看，在四川，藍(lán)光做服務(wù)業(yè)還有一定的優(yōu)勢。但是藍(lán)光一直朝著全國市場的方向努力。

　　他說，“出川后，再去圍繞樓盤做現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成本太高，顯然并不合適”。

　　醫(yī)藥概念成救命稻草？

　　降準(zhǔn)降息利好不斷，房地產(chǎn)行業(yè)整體上揚(yáng)。而迪康藥業(yè)更名后藍(lán)光發(fā)展后的三個交易日，股價卻連續(xù)下挫。問題到底出在哪里了？

　　南京股民劉先生告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“做房地產(chǎn)的來做醫(yī)藥，做醫(yī)藥的去賣房子，根本就是風(fēng)馬牛不相及。”同樣質(zhì)疑的聲音在各大股吧也十分普遍。

　　醫(yī)藥行業(yè)咨詢專家史立臣則更深一層次的分析了藍(lán)光發(fā)展的模式。在他看來，投資者不買賬成了股價下挫的直接原因。

　　“1+2的模式已經(jīng)講的很清楚，房地產(chǎn)為核心主業(yè)。這句話的意思是說，后兩者都要為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)。加上房地產(chǎn)發(fā)展前景并不明朗，理性的投資者不買賬就顯得很正常了?！彼f，鑒于目前生物醫(yī)藥的概念正火的一塌糊涂，很多上市公司都在有意識向這個領(lǐng)域靠；藍(lán)光發(fā)展已經(jīng)有了這個優(yōu)勢，肯定要好好利用一下。

　　其實，此前就有媒體質(zhì)疑藍(lán)光集團(tuán)借殼只是為了融資。對于這一點，史立臣也表達(dá)了他的擔(dān)憂。

　　2015年，生物醫(yī)藥行業(yè)利好不斷。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥放開，大健康概念的升溫，資本市場多只醫(yī)藥股受追捧，個股漲停更是稀松見慣。然而，迪康藥業(yè)2014年的業(yè)績并無太多亮點。

　　迪康藥業(yè)發(fā)布2014年業(yè)績快報數(shù)據(jù)顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入3.99億元，同期增長5.89%。公司實現(xiàn)營業(yè)利潤830.44萬元，較上年同期減少41.01%。同時，報告期內(nèi)公司發(fā)生重組中介機(jī)構(gòu)費用848.78萬元，受上述主要因素影響，致使公司管理費用較去年同期增加12.35%。

　　凈利潤方面，利潤總額1，736.34萬元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東利潤1，258.12萬元，分別較上年同期減少40.36%、44.15%。

　　“和房地產(chǎn)不一樣，生物醫(yī)藥需是有市場剛性需求的。讓一群做房地產(chǎn)的去做生物醫(yī)藥，做到最后，1+2很可能就變成了只剩下房地產(chǎn)板塊?！彼f，迪康藥業(yè)去年業(yè)績比較差，藍(lán)光集團(tuán)不會花太大的功夫去挽救醫(yī)藥板塊，因此只是借生物醫(yī)藥這個概念。

　　負(fù)債高企或繼續(xù)躍進(jìn)

　　上述業(yè)內(nèi)人士也表示，“作為區(qū)域性的房地產(chǎn)開發(fā)商，一個好的融資平臺對藍(lán)光集團(tuán)至關(guān)重要。從花錢的方向能看出，藍(lán)光發(fā)展對資金的需求多么迫切?！?

　　據(jù)其4月15日公告顯示，公司已向不超過10名的特定投資者非公開發(fā)行股份，股份認(rèn)購資金共計22.3億元。募集資金凈額人民幣21.9億元將被劃入雙流和駿置業(yè)、云南白藥置業(yè)專戶，用作投資建設(shè)空港項目 7—12 期和頤明園項目二期募集資金的存儲和使用。

　　藍(lán)光未來繼續(xù)發(fā)展房地產(chǎn)的決心展現(xiàn)無遺。

　　從四川的一個本地企業(yè)，到布局一線城市，藍(lán)光和駿可謂是四處征戰(zhàn)殺伐。截至目前，藍(lán)光和駿已經(jīng)進(jìn)入到北京、重慶、昆明、長沙、嘉興、無錫和青島等城市。其中，2013年，藍(lán)光和駿經(jīng)過21輪舉牌苦戰(zhàn)，以總價15.8億元競得北京房山良鄉(xiāng)201畝地塊，一舉成為當(dāng)時的熱點。

　　伴隨著不斷鋪開的攤子，藍(lán)光和駿的業(yè)績也直線升上。

　　信永中和會計師事務(wù)所合算的前三個周期年數(shù)據(jù)顯示：2011年，其主營業(yè)務(wù)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營板塊營收為63.82億元；2012年該數(shù)據(jù)緩慢上升至67.48億元；2013年，該項業(yè)務(wù)收入飆升至84億元。

　　在有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的2014年度國內(nèi)房地產(chǎn)500強(qiáng)名單中，藍(lán)光和駿排名約28名左右。

　　為什么行情普遍不好的幾年里，藍(lán)光和駿卻大步前進(jìn)？

　　“藍(lán)光和駿與其他房地產(chǎn)開發(fā)商不一樣，他們是從商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)過來搞住宅的，他們采用的模式主要是快餐式，也就是快拿地、快建設(shè)、快銷售，這種模式對于資金的需求量非常大。”一位四川省當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)人士曾這樣表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，和業(yè)績一起大步向前的還有負(fù)債率。從藍(lán)光集團(tuán)已發(fā)公告中，不難發(fā)現(xiàn)，從2011年的80.13%增加至2013年的89.53%。

　　在融資渠道不暢的情況下，藍(lán)光和駿解決資金的方法是促銷。據(jù)媒體報道，2013年下半年和2014年上半年，藍(lán)光寶駿各處樓盤均在大力促銷，以減輕資金流壓力。

　　“借殼完成，加上融資環(huán)境放寬，藍(lán)光發(fā)展很可能繼續(xù)高歌猛進(jìn)。至于醫(yī)藥板塊和現(xiàn)代化服務(wù)的二元模式，在上市公司未來的發(fā)展中戲份不會太重?！币晃婚L期從事上市公司并購研究的分析人士這樣告訴中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者。