在經(jīng)歷了三個(gè)月的停牌后，11月5日，福安藥業(yè)發(fā)布定增預(yù)案并復(fù)牌，擬作價(jià)5.7億元收購寧波天衡藥業(yè)全部股權(quán)。

　　此次收購是福安藥業(yè)從抗生素藥向?qū)？品轮扑幇l(fā)展的重要一步。更令股市興奮的是，天衡藥業(yè)與時(shí)下熱門的埃博拉概念頗有淵源。根據(jù)來自美國的一份研究，其生產(chǎn)枸櫞酸氯米芬能抑制埃博拉病毒。復(fù)牌當(dāng)日，福安藥業(yè)即漲停。

　　不過，對于埃博拉概念，曾有分析指出類似概念股更多是一種炒作，埃博拉病毒難以大規(guī)模爆發(fā)，能帶來的收益也難成規(guī)模。

　　此外，曾投資天衡藥業(yè)的九鼎投資在交易方案出爐前夜就退出了天衡藥業(yè)，雖然此時(shí)撤退已較之前投入時(shí)獲益匪淺，但此舉仍然令人費(fèi)解。

　　九鼎投資對此表示，由于重組涉及證監(jiān)會審核、時(shí)間進(jìn)度等諸多不確定因素，其不愿意參與此次交易。

　　北大縱橫醫(yī)藥合伙人史立臣則認(rèn)為，九鼎投資趕在利好前夜退出似乎說明天衡藥業(yè)已經(jīng)沒有多少增長空間。按照常理，一個(gè)好的標(biāo)的會隨著上市遭到熱炒，等到那個(gè)時(shí)候再退出無疑賺得更多。而以九鼎投資敏銳的市場嗅覺來看，其撤資舉動足可玩味。

　　5.7億收購圖謀轉(zhuǎn)型

　　11月5日，在經(jīng)歷了長達(dá)三個(gè)月的停牌后，福安藥業(yè)祭出定增預(yù)案，宣布收購天衡藥業(yè)。

　　根據(jù)預(yù)案，此次收購采取的是發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，天衡藥業(yè)100%股權(quán)最終作價(jià)5.7元。交易對手涉及中拓時(shí)代、黃道飛、汪天祥及龍磐創(chuàng)業(yè)、金基醫(yī)藥、寧波騰豐、寧波海邦、寧波中柯等。

　　此消息一出，福安藥業(yè)復(fù)牌當(dāng)日就出現(xiàn)漲停。值得注意的是，在福安藥業(yè)2014年8月4日宣布停牌的前一個(gè)交易日(8月1日)，其股票天量成交40601手，較前日放大近10倍，成交金額高達(dá)8616萬元。

　　此次收購是福安藥業(yè)從抗生素藥向?qū)？品轮扑幇l(fā)展的重要一步。歷史資料顯示，福安藥業(yè)主要從事抗生素原料藥及制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過募集資金項(xiàng)目建設(shè)、并購等方式，公司已經(jīng)搭建起自醫(yī)藥中間體、原料藥到制劑的完整的化學(xué)制藥的產(chǎn)業(yè)鏈條。

　　福安藥業(yè)表示，天衡藥業(yè)是公司較為適合的互補(bǔ)性業(yè)務(wù)，通過此次交易，公司將迅速獲得抗腫瘤類、抗腫瘤輔助類、呼吸系統(tǒng)類等領(lǐng)域優(yōu)勢產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品品種，為公司增加新的盈利增長點(diǎn)。

　　對于此次收購，華泰證券近日指出，收購天衡只是公司并購征途的開端:去年我們市場首推福安就強(qiáng)調(diào)并購是公司的核心發(fā)展戰(zhàn)略，未來2-3年公司還將繼續(xù)抓住醫(yī)藥行業(yè)整合的機(jī)遇，圍繞“差異化稀缺特色品種”的核心持續(xù)開展收購。而本次收購有70%的金額是通過定增方式完成的，也將雙方公司高管的利益綁定在了一起，彰顯了整個(gè)管理層對公司未來的發(fā)展信心。

　　九鼎投資提前離場

　　此次收購普遍受到外界看好。不過，曾投資天衡藥業(yè)的九鼎投資卻在此時(shí)做出了退出的選擇。九鼎投資分別于2012年1月、2月陸續(xù)收購了天衡藥業(yè)的20%股權(quán)，耗資約2823.52萬元。而在投資兩年之久后，九鼎投資選擇利好前夕撤退。

　　10月23日，九鼎投資旗下的寶壽九鼎、智仕九鼎、盛世九鼎、卓興九鼎、興賢九鼎與汪天祥簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，汪天祥以1.14億元收購了其所持有的天衡藥業(yè)20%股份。資料顯示，九鼎投資方面分別于2012年1月、2月陸續(xù)收購了天衡藥業(yè)的20%股權(quán)，耗資約2823.52萬元。

　　對此，史立臣認(rèn)為，九鼎投資提前撤資似乎說明天衡藥業(yè)已經(jīng)沒有多少增長空間。按照常理，一個(gè)好的標(biāo)的會隨著上市遭到熱炒，等到那個(gè)時(shí)候撤出無疑賺得更多。而以九鼎投資敏銳的市場嗅覺來看，其退出足可玩味。

　　不過，對于這一撤資，九鼎投資表示，由于重組涉及證監(jiān)會審核、時(shí)間進(jìn)度等諸多不確定因素，其不愿意參與此次交易。

　　據(jù)公告，寧波天衡藥業(yè)成立于1992年，主要從事抗腫瘤及輔助類、呼吸系統(tǒng)類等藥品原料藥與制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有樞瑞、樞星、樞丹、鹽酸吉西他濱等。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2012年度、2013年度和2014年1至6月天衡藥業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.48億元、2.87億元和1.38億元，對應(yīng)凈利潤分別為1838.93萬元、2390.57萬元和945.04萬元。交易對方承諾，天衡藥業(yè)2014年至2017年凈利潤分別不低于2500萬、4000萬、5000萬、6000萬元。

　　公開信息顯示，天衡藥業(yè)還曾籌謀IPO，今年1月，寧波證監(jiān)局相關(guān)信息顯示，寧波天衡藥業(yè)擬A股IPO，且已備案，宏源證券為其IPO輔導(dǎo)。但最終天衡藥業(yè)還是選擇了以這樣的方式登錄資本市場。

　　埃博拉概念價(jià)值幾何？

　　與醫(yī)藥行業(yè)其它收購相比，這次收購因?yàn)檎瓷狭藭r(shí)下熱門的“埃博拉概念”而備受投資者關(guān)注。

　　天衡藥業(yè)主要從事抗腫瘤及輔助類、呼吸系統(tǒng)類等藥品原料藥與制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括樞瑞(枸櫞酸托瑞米芬片，用于治療乳腺癌)、樞星(鹽酸格拉司瓊片/注射液)等。

　　根據(jù)去年6月美國國家衛(wèi)生研究院的國家醫(yī)學(xué)圖書館旗下刊物《轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)》上刊登的文章，“枸櫞酸氯米芬”和“枸櫞酸托瑞米芬”兩種藥物能抑制埃博拉病毒。重組方案顯示，枸櫞酸托瑞米芬為天衡藥業(yè)國內(nèi)獨(dú)家產(chǎn)品。

　　不過，史立臣對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，雖然美國有研究表明“枸櫞酸氯米芬”和“枸櫞酸托瑞米芬”兩種藥物能抑制埃博拉病毒，但在具體防治上，許多問題美國自己也沒有找到答案。

　　此前，也有分析指出，埃博拉概念股更多是一種炒作。其主要原因在于病毒難以大規(guī)模爆發(fā)。埃博拉自身的傳染性并不強(qiáng)，它并非流感那種可以通過 空氣傳播的病毒，只有與動物或者人類患者物理接觸后才可能被傳染，因此埃博拉疫情與SARS和H5N1相比容易控制。

　　此外，病毒學(xué)家指出，埃博拉病毒非常 脆弱，只需要用熱水和肥皂就能殺死。而病毒爆發(fā)集中在西非的主要原因在于，西非民眾因?qū)φ恍湃味芙^就診和使用消毒設(shè)施。此外，西非醫(yī)療條件落后、內(nèi)科醫(yī)生嚴(yán)重不足也是病毒肆虐的重要原因。換在中美，嚴(yán)格的傳染病隔離制度+充足的醫(yī)療設(shè)施+強(qiáng)有力的政府干預(yù)可以將病毒影響降到最低。