天目藥業(yè)(600671)昨日披露，公司原第一大股東天津長匯投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“天津長匯”)通過大宗交易平臺(tái)減持5%股份，而深圳平安大華匯通財(cái)富管理公司旗下的平安匯通磐海創(chuàng)盈4號(hào)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃(下稱“創(chuàng)盈4號(hào)”)則定向接盤構(gòu)成舉牌。

　　創(chuàng)盈4號(hào)系分級(jí)資管計(jì)劃，不過昨日平安大華匯通財(cái)富管理公司并未披露該計(jì)劃各級(jí)投資者具體身份，一度令該資產(chǎn)計(jì)劃充滿神秘感。今日，天目藥業(yè)補(bǔ)充披露了創(chuàng)盈4號(hào)各級(jí)投資者身份，然而充當(dāng)普通級(jí)投資者的自然人晁毓星具體身份依然不詳。

　　上述大宗交易本身令天目藥業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜化，也令事件本身充滿諸多疑問，包括楊宗昌控制的天津長匯減持天目藥業(yè)的真實(shí)原因，以及晁毓星代表的創(chuàng)盈4號(hào)與楊宗昌及天目藥業(yè)其他關(guān)鍵股東的關(guān)聯(lián)性等。

　　疑問一: 楊宗昌為何減持?

　　去年5月，湖南三羊投資公司實(shí)際控制人楊宗昌取代天目藥業(yè)原董事長宋曉明，入主深圳長城國匯投資管理公司，從而通過該公司旗下的天津長匯及三家一致行動(dòng)人對天目藥業(yè)形成實(shí)際控制。截至今年6月底，楊宗昌間接持有天目藥業(yè)24.62%股權(quán)。

　　當(dāng)時(shí)此事曾引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注，因?yàn)榘凑账螘悦鲌F(tuán)隊(duì)的初期計(jì)劃，長城國匯投資管理公司是以并購基金的形式入主天目藥業(yè)，旨在另行孵化優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目注入天目藥業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)天目藥業(yè)的價(jià)值重估和并購基金的資本退出。孰料，長城國匯投資管理公司主要股東在理念方面發(fā)生重大分歧，宋曉明團(tuán)隊(duì)被迫集體出走，楊宗昌由此控制了天目藥業(yè)。根據(jù)記者掌握的資料，楊宗昌方面對天目藥業(yè)殼資源極為看重，甚至不排除置入關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的可能性，短期內(nèi)并不打算退出天目藥業(yè)。

　　緊接著，豫商集團(tuán)掌門人韓宏偉之子韓嘯于去年6月舉牌天目藥業(yè)，目前韓嘯持有天目藥業(yè)6.14%股權(quán)。

　　今年一季度，宋曉明新組建的長城匯理并購基金卷土重來殺入天目藥業(yè)，并在4月份構(gòu)成舉牌，目前長城匯理旗下兩資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)持有天目藥業(yè)9.15%股權(quán)，逼近二次舉牌。

　　在此背景下，對天目藥業(yè)殼資源極為看重的楊宗昌卻在入主后不到一年半的時(shí)間內(nèi)減持公司5%股權(quán)，導(dǎo)致其持股比例降至19.62%，令控股地位發(fā)生動(dòng)搖。

　　按照楊宗昌方面披露的資料，天津長匯減持天目藥業(yè)的目的是“合伙企業(yè)正常經(jīng)營需要”，且未來12個(gè)月內(nèi)不排除繼續(xù)減持天目藥業(yè)的可能性。記者試圖咨詢楊宗昌減持天目藥業(yè)的真實(shí)動(dòng)因及后續(xù)的安排，但未能與楊宗昌及長城國匯投資管理公司取得聯(lián)系。

　　有必要指出的是，自楊宗昌入主天目藥業(yè)后，天目藥業(yè)在公司治理及經(jīng)營方面曾發(fā)生系列事件，包括高管頻繁離職及遭上交所通報(bào)批評等。就在昨日，浙江證監(jiān)局還向天目藥業(yè)下發(fā)了采取責(zé)令整改措施的決定書。

　　疑問二: 接盤方何許人也?

　　“我們已經(jīng)敦促信息披露義務(wù)人(平安大華匯通財(cái)富管理公司)如實(shí)披露相關(guān)信息?！弊蛉眨炷克帢I(yè)董事會(huì)辦公室工作人員對記者表示，他們也注意到了平安大華匯通財(cái)富管理公司披露的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書在部分細(xì)節(jié)方面語焉不詳，易引發(fā)分歧及誤讀。

　　因?yàn)榇朔颖P楊宗昌的機(jī)構(gòu)系平安大華匯通財(cái)富管理公司旗下的創(chuàng)盈4號(hào)，與一般機(jī)構(gòu)不同的是，創(chuàng)盈4號(hào)是投資人僅為兩名的分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃。即創(chuàng)盈4號(hào)以2:1的比例設(shè)置為A類份額和B類份額，分別充當(dāng)優(yōu)先級(jí)和普通級(jí)，其中優(yōu)先級(jí)將股票投票權(quán)讓渡給普通級(jí)，且每級(jí)投資者均僅有1人。

　　根據(jù)天目藥業(yè)昨日的公告，平安大華匯通財(cái)富管理公司并未詳細(xì)披露上述兩名投資者的具體身份，尤其是作為普通級(jí)的B類投資人身份，導(dǎo)致創(chuàng)盈4號(hào)頗為神秘。以至于在昨日，業(yè)界對創(chuàng)盈4號(hào)幕后神秘人物存在諸多猜測，一機(jī)構(gòu)甚至告訴記者，本次大宗交易可能是一場涉嫌利益輸送的內(nèi)部人交易。

　　為此，記者昨日就上述問題咨詢了天目藥業(yè)董事會(huì)辦公室上述工作人員，該工作人員表示，權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書并非天目藥業(yè)制作，公司只是代為披露。

　　據(jù)了解，目前監(jiān)管者在實(shí)務(wù)層面對分級(jí)產(chǎn)品實(shí)際上有較高的披露要求，今年以來不少公司紛紛修改定增預(yù)案及其他投融資預(yù)案，或取消分級(jí)產(chǎn)品“去杠桿”，或明確披露普通級(jí)、劣后級(jí)投資者的具體身份。

　　基于此，天目藥業(yè)今日補(bǔ)充披露了創(chuàng)盈4號(hào)分級(jí)資料，其中優(yōu)先級(jí)投資者為平安磐海資本有限責(zé)任公司。

　　至于普通級(jí)則是自然人晁毓星，今日天目藥業(yè)的補(bǔ)充公告對此人無任何介紹。記者通過百度等搜索工具，未能搜索到此人任何公開資料。至于晁毓星是否為平安證券關(guān)聯(lián)方，以及是否為天目藥業(yè)某股東之“馬甲”，目前無從知曉。

　　根據(jù)目前的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，平安磐海資本將把占創(chuàng)盈4號(hào)三分之二的投票權(quán)讓渡給晁毓星，可見晁毓星的能量之大。關(guān)于晁毓星的具體身份，證券時(shí)報(bào)將持續(xù)予以關(guān)注。