業(yè)內(nèi)人士認為，可穿戴設(shè)備比如眼鏡類產(chǎn)品，在二維碼掃描這樣集成度較高、標準較統(tǒng)一的工業(yè)領(lǐng)域，有望率先實現(xiàn)突破，在健康領(lǐng)域的發(fā)展速率可能會低于預(yù)期

　　一只手握住蘋果，另一只手抓牢小米，在大佬云集的A股市場，九安醫(yī)療這個名不見經(jīng)傳的血壓表生廠商，正在以火箭般的速度躥紅。

　  九安醫(yī)療日前宣布，旗下智能健康品牌iHealth將獲得小米2500萬美元的投資。按照雙方協(xié)議，九安醫(yī)療擬通過股權(quán)架構(gòu)調(diào)整及人員業(yè)務(wù)剝離等方式，將iHealth相關(guān)全球業(yè)務(wù)調(diào)整至擬新設(shè)的獨立實體（擬定名為iHealth Inc）之下。小米將與iHealth在用戶體驗、小米電商和云服務(wù)等方面開展深入合作，共同打造移動健康云平臺。

　　九安醫(yī)療證券事務(wù)代表齊競燁對《投資時報》記者表示，“小米參股（20%）后會參與產(chǎn)品外觀設(shè)計。9月25號將開始推出專門為紅米定制的ihealth智能云血壓計。”

　　“年輕人十一回家買紅米和血壓計送給父母，之后子女可以通過云端遠程關(guān)心父母的健康情況?！饼R競燁進一步解釋雙方合作背后的商業(yè)邏輯，“紅米手機屏幕大，適合老年人使用；兒女如果發(fā)現(xiàn)父母血壓高，可以再進一步購買相關(guān)服務(wù)?！笔艽讼⒂绊懀罅坑钨Y瘋狂入場搶籌，九安醫(yī)療股價順勢暴漲。按照樂觀的判斷，公司此前有過與蘋果合作的經(jīng)驗，能夠獲得雷軍這個互聯(lián)網(wǎng)偶像級領(lǐng)袖的青睞，在小米高人一籌的營銷手腕的推動下，九安醫(yī)療在移動互聯(lián)領(lǐng)域具備很大潛力。

　　此外，寶萊特、樂普醫(yī)療、三諾生物、中京電子等A股掛牌公司，先后宣布進軍可穿戴醫(yī)療市場，相關(guān)股票屢屢成為場內(nèi)熱錢狙擊的品種。然而，機構(gòu)投資者的態(tài)度卻冷靜得多，9月22日九安醫(yī)療第二個漲停后，兩大機構(gòu)聯(lián)手拋貨超過1.2億元。

　　一冷一熱之間，以九安醫(yī)療為代表的眾多可穿戴概念股票，究竟“錢”景幾何？

　　機構(gòu)拋售 弦外有音

　　日前，蘋果宣布發(fā)布HealthKit移動醫(yī)療應(yīng)用平臺，幾乎同一時刻，谷歌吹風(fēng)，將推出一款內(nèi)含測量眼淚中血糖水平傳感器的隱形眼鏡。兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的目標同時鎖定在可穿戴醫(yī)療市場。

　　國內(nèi)的眾多互聯(lián)網(wǎng)大佬也絲毫不落下風(fēng)。7月，iHealth、華為榮耀、樂心（Lifesense）和咕咚（Codoon）四家運行微信應(yīng)用的制造商，開始發(fā)售其微信版智能手環(huán)。小米閃電宣布“手環(huán)”戰(zhàn)略，同時與九安醫(yī)療聯(lián)手打造健康云平臺。

　　實際上，九安醫(yī)療主營產(chǎn)品為血壓計、血糖測試儀，大量產(chǎn)品出口海外。同時，公司具有與蘋果合作的經(jīng)驗，將血壓記錄數(shù)據(jù)引入iPhone分析平臺，雖然概念前衛(wèi)，但該產(chǎn)品的市場表現(xiàn)確實差強人意。2013年年報顯示，傳統(tǒng)的血壓計產(chǎn)品占到了九安醫(yī)療總收入的70%。

　　成功結(jié)盟小米，雷軍又能否把互聯(lián)網(wǎng)基因成功植入九安醫(yī)療這家老牌醫(yī)療器械廠商呢？

　　上海一位不愿透露姓名的券商經(jīng)理表示，“目前來看，小米參股iHealth Inc的股權(quán)比例僅為20%，市場認為持股過低。雷軍的投資更像是一個戰(zhàn)略性行為，小米在手機領(lǐng)域的成功更多的是基于營銷策略，移動穿戴領(lǐng)域需要更高的技術(shù)要求和數(shù)據(jù)處理要求，很難期待二者能碰撞出深層次火花?！?/p>

　　北京華博信國際咨詢有限公司運營總監(jiān)周濤分析認為，“九安小米版產(chǎn)品與蘋果版產(chǎn)品差別不大，運作模式上也基本接近，只是把血壓數(shù)據(jù)從導(dǎo)入APP平臺，變成小米的安卓系統(tǒng)?！?/p>

　　對于這款產(chǎn)品的價格以及銷量預(yù)期，九安方面表示并沒有明確數(shù)字，“銷量沒有明確預(yù)期，做好產(chǎn)品，打開市場是重點。”

　　從以往業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，血壓計產(chǎn)品與血糖系列產(chǎn)品一起占到了九安醫(yī)療業(yè)務(wù)構(gòu)成的80%。去年電子血壓計總營收為2.9億元，其中與蘋果對接的iHealth主要銷往境外，總量約為1000萬美元，銷量并不能令人滿意。產(chǎn)品毛利率雖然達到30%，但推廣成本比較高，九安醫(yī)療近幾年的業(yè)績始終在微利和虧損的臨界點徘徊。

　　“紅米+血壓計”的新產(chǎn)品目前還沒有上市，各種評測已經(jīng)出現(xiàn)在各大論壇、網(wǎng)站。雖然新產(chǎn)品在技術(shù)上沒有太大突破，但在營銷模式上已經(jīng)有了明顯的小米影子。小米高人一籌的營銷手腕能否對產(chǎn)品帶來實質(zhì)拉動，還有待觀察。

　　齊競燁強調(diào)，“小米不限制我們跟其他平臺合作。我們跟蘋果、騰訊這些企業(yè)合作沒有任何限制，但小米在這個方向上，兩年之內(nèi)只能跟我們合作。”

　　周濤分析認為，“雖然小米的營銷手段有可能帶動產(chǎn)品銷量提升，互聯(lián)網(wǎng)營銷這種相對低成本的營銷行為，在中老年產(chǎn)品市場是否同樣適用，值得懷疑。如果進行大力度的廣告營銷，勢必增加運營成本，其他企業(yè)的加入也會降低產(chǎn)品的毛利率?！?/p>

　　也許正是基于這種擔(dān)心，九安醫(yī)療遭遇了機構(gòu)投資者的拋售。

　　切分蛋糕并非易事

　　A股市場中對可穿戴健康產(chǎn)品虎視眈眈的并非九安醫(yī)療一家，寶萊特、樂普醫(yī)療、三諾生物、中京電子、環(huán)旭電子等A股掛牌公司，均對這一領(lǐng)域表現(xiàn)出濃厚的興趣。

　　7月23日，寶萊特旗下微康科技發(fā)布其首款可穿戴專業(yè)醫(yī)療產(chǎn)品“育兒寶”。公司表示，該產(chǎn)品專業(yè)定位于嬰幼兒的連續(xù)體溫監(jiān)測，標志著嬰兒智能測溫進入可穿戴時代。同時寶萊特透露，未來還將開發(fā)出更多適用于不同細分領(lǐng)域的專業(yè)可穿戴醫(yī)療產(chǎn)品。

　　記者致電寶萊特董秘辦，相關(guān)人士表示，“育兒寶產(chǎn)品目前來看前景較為理想，銷售上也與京東實現(xiàn)了合作。但是，目前可穿戴領(lǐng)域產(chǎn)品，在公司業(yè)務(wù)比重中非常小，僅僅是子公司微康科技在進行運作?！?/p>

　　老牌血管支架生產(chǎn)商樂普醫(yī)療也把目光鎖定在可穿戴醫(yī)療領(lǐng)域。日前，公司公告稱，將與使用自有資金投資組建的寧波美聯(lián)通投資管理中心（有限合伙），共同以貨幣方式投資設(shè)立北京醫(yī)康世紀科技有限公司。樂普醫(yī)療以貨幣形式認購1400萬元，持股70%。

　　樂普醫(yī)療透露，醫(yī)康世紀公司的定位非常明晰，主要從事心血管和糖尿病可穿戴醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、銷售和服務(wù)，包括但不限于移動心電圖、便攜式手機血糖儀及血糖試紙、心臟標志物手機配件及其相應(yīng)配套試紙，以及建立在此基礎(chǔ)上的心血管和糖尿病健康管理服務(wù)和增值服務(wù)。

　　“目前公司可移動穿戴產(chǎn)品正在研究之中。何時能夠推向市場并不確定。”樂普醫(yī)療證券辦人士對《投資時報》記者表示。

　　此外，中京電子與英特爾的攜手也備受市場矚目。

　　8月12日，中京電子宣布與樂源數(shù)字合作設(shè)立子公司，名稱為惠州中京樂源智能科技有限公司，注冊資本為5000萬元，其中中京電子出資3500萬元。雙方合作建設(shè)年產(chǎn)300萬只智能穿戴終端產(chǎn)品項目。10天之后，英特爾半導(dǎo)體（大連）有限公司宣布以3000萬元認購樂源數(shù)字9.09%的股份。

　　中京電子因為傍上了英特爾這棵大樹，被譽為A股可穿戴領(lǐng)域第一股。9月17日，中京電子突然宣布因籌劃重大事項停牌，分析人士認為，停牌的背后很可能是進一步加碼收購可穿戴類企業(yè)。

　　“巨頭、蝦米齊聚可穿戴移動健康產(chǎn)業(yè)，普適性可穿戴移動健康產(chǎn)品出貨量增加迅速，大量的市場供給將進一步加快其真正爆發(fā)時刻的到來?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601377/" target="_blank" title="興業(yè)證券 601377">興業(yè)證券研究員紀云濤判斷，從2013年開始，越來越多的生產(chǎn)企業(yè)加入到普適性可穿戴移動健康設(shè)備的陣營里，包括蘋果、三星、索尼、耐克等大型企業(yè)，未來還有更多初創(chuàng)企業(yè)將層出不窮。

　　按照HIS的預(yù)測，2018年，全球普適性可穿戴移動健康設(shè)備出貨量將達到5000萬~8000萬件；2019年，全球銷售額總規(guī)模將達到 28億美元。

　　雖然市場蛋糕增量迅猛，但由于入局者眾多，蛋糕切分起來卻并非易事。齊魯證券研究員劉易告訴記者，智能穿戴醫(yī)療產(chǎn)品，目前更多的是計步器、心跳統(tǒng)計這類低端產(chǎn)品。健康數(shù)據(jù)要求的是絕對精確，同時為診療提供幫助。

　　“比如心臟監(jiān)控領(lǐng)域，如果隨身設(shè)備判斷失誤，造成的不良影響顯然是設(shè)備制造商無法承擔(dān)的?！眲⒁着袛?，可穿戴設(shè)備比如眼鏡類產(chǎn)品，在二維碼掃描這樣集成度較高、標準較統(tǒng)一的工業(yè)領(lǐng)域，有望率先實現(xiàn)突破，在健康領(lǐng)域的發(fā)展速率可能會低于預(yù)期。