九洲藥業(yè)，此次擬募集約6.5億元用于川南原料藥生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目及高新技術(shù)研發(fā)中心技改項(xiàng)目。

　　公司實(shí)際控制人為花軒德父女三人。本次發(fā)行前，實(shí)際控制人直接和間接控制公司75.23%的表決權(quán)。

　　九洲藥業(yè)深陷污染門

　　九洲藥業(yè)招股說(shuō)明書(shū)透露，公司曾在2008年4月、7月連續(xù)兩次因廢氣排放超標(biāo)而受到臺(tái)州市環(huán)境保護(hù)局的處罰。

　　理財(cái)一周報(bào)稱，招股書(shū)稱公司的環(huán)境評(píng)估已獲通過(guò)，2010年5月，浙江省環(huán)境保護(hù)廳浙環(huán)建〔2010〕42號(hào)文件已經(jīng)通過(guò)了該公司環(huán)境評(píng)估的驗(yàn)收工作，理財(cái)一周報(bào)記者登錄浙江環(huán)境保護(hù)廳的官方網(wǎng)站，查看該環(huán)保廳2010年4月14日發(fā)布的公告，《關(guān)于浙江九洲藥業(yè)股份有限公司年產(chǎn)200噸奧卡西平、250噸酮洛芬、20噸鹽酸度洛西汀、10噸N0701、25噸氟內(nèi)酯、5噸美羅培南、5噸亞胺培南和100噸環(huán)己甲腈技改項(xiàng)目的公示》，其中羅列多項(xiàng)內(nèi)容不符合環(huán)保要求，審批單位要求九洲藥業(yè)做相應(yīng)的整改。

　　九洲藥業(yè)生產(chǎn)車間缺乏相關(guān)防護(hù)設(shè)施，同時(shí)還存在大量使用有毒溶劑的問(wèn)題。

　　在浙江省環(huán)保廳主持技改公示中有這樣的表述，“廠區(qū)部分車間液體物料和溶劑均使用高位槽進(jìn)料，建議將該類物料高位槽改設(shè)計(jì)量泵，以減少物料轉(zhuǎn)移過(guò)程中產(chǎn)生的呼吸廢氣，對(duì)于儲(chǔ)罐類有機(jī)溶劑現(xiàn)狀大部分通過(guò)管道打入計(jì)量槽，對(duì)投料量不要求很精準(zhǔn)的液體物料投料建議直接利用計(jì)量泵?！彪m然此后有通過(guò)驗(yàn)收的公示，但在招股書(shū)2010年的設(shè)備采購(gòu)一欄中，理財(cái)一周報(bào)記者并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有關(guān)計(jì)量泵的采購(gòu)信息。

　　除了苯之外，該公司在生產(chǎn)中還使用氯仿這種高毒性溶劑。

　　離奇的轉(zhuǎn)讓價(jià)格

　　招股書(shū)顯示，九州藥業(yè)第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，即材料報(bào)會(huì)前最后一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生在去年7月31日。控股股東中貝集團(tuán)分別與何利民、林輝璐簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定中貝集團(tuán)將所持4939.2萬(wàn)股股份中的117.6萬(wàn)股股份以383.68萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給何利民、222.6萬(wàn)股股份以726.26萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給林輝璐。兩位受讓人所得股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格相同，每股為3.26元。轉(zhuǎn)讓完成后，兩人分別持有公司222.6萬(wàn)股(何利民早前已持有公司部分股份)，占總股本的3%。

　　而對(duì)于轉(zhuǎn)讓價(jià)格，公司給出的解釋是，每股3.26元的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是按照天健審(2010)2888號(hào)審計(jì)報(bào)告合并報(bào)表中“歸屬于母公司股東權(quán)益”確定的，而該期報(bào)告的審計(jì)基準(zhǔn)日為2009年12月31日。查閱公司此前發(fā)布的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，歸屬于母公司股權(quán)權(quán)益為6721.12萬(wàn)元，基本每股收益為0.91元。因此，轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為3.58倍市盈率。

　　家族化上市公司的隱患

　　財(cái)經(jīng)專家劉紀(jì)鵬日前曾在博文中提到，創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題的真正實(shí)質(zhì)是在股權(quán)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)夫妻、父子、兄弟等家族上市公司的“一股獨(dú)大”。對(duì)創(chuàng)業(yè)板212家企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其中200家企業(yè)都是家族企業(yè)，其發(fā)行上市前第一大家族股東平均持股比例高達(dá)54%，持股超過(guò)70%的有51家，50%-70%的有64家，30%-50%的有61家，30%以下的僅有23家。因此，有人認(rèn)為這正是以私企為主的上市公司效率低下和暴富根源所在。同時(shí)，尚若家族企業(yè)出現(xiàn)股權(quán)之爭(zhēng)，也會(huì)驟增殃及中小股東的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)美電器、真功夫等就是前車之鑒。