愛康國賓私有化生變：張黎剛美年退出 云鋒基金入局

　　第三者入局 愛康國賓私有化生變

　　在與美年大健康膠著了近7個月后，愛康國賓的私有化進程有望終結(jié)，但終結(jié)者不是美年大健康，而是突然入局的第三方云鋒基金。日前，美年大健康發(fā)出了一份關(guān)于公司參與的買方團決定不再參與向愛康國賓提交收購要約的提示性公告。同日，愛康國賓集團董事長兼CEO張黎剛通過愛康國賓官網(wǎng)微信發(fā)布公開信，宣布退出創(chuàng)始人財團。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，馬云和虞鋒共同發(fā)起設(shè)立的云鋒基金相比于愛康管理層和美年大健康更有實力。而雙方的退出，或許是云鋒基金對于雙方利益的平衡性所致。

　　張黎剛美年雙雙退出

　　“在過去的6個月內(nèi)，我一直在與包括愛康的競爭對手美年大健康在內(nèi)的一個競爭性財團發(fā)出的敵意收購要約抗?fàn)?。這一抗?fàn)幵谝欢ǔ潭壬弦呀?jīng)分散了我對公司內(nèi)部管理的關(guān)注。我認(rèn)為愛康應(yīng)持續(xù)專注業(yè)務(wù)發(fā)展，力求為廣大客戶提供最豐富優(yōu)質(zhì)的服務(wù)?！痹诠_信中，張黎剛?cè)缡潜響B(tài)。在與美年大健康角力、捍衛(wèi)私有化進程近7個月后，作為公司的創(chuàng)始人，張黎剛將退出與美年大健康之間就愛康國賓私有化的爭奪。

　　而另一邊，對愛康國賓“死纏爛打”的美年大健康也在同日發(fā)布公告稱，將不再呈遞有約束力的收購要約，公司退出買方團。對于為何在此時間點撤回要約并退出競購，美年大健康相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)北京商報記者時表示，美年大健康參與愛康私有化競標(biāo)的本意是推動行業(yè)向更良性的方向發(fā)展，而非單純追求更大規(guī)模和市場份額，如果云鋒基金的加入將令健康體檢行業(yè)整體的生態(tài)環(huán)境更為積極和健康，美年大健康認(rèn)為繼續(xù)這樣競價收購的必要性已大大降低。

　　值得注意的是，新進者云鋒基金擬以每份美國存托股份20-25美元或每股普通股40-50美元的價格收購愛康國賓發(fā)行在外的全部A類和C類普通股。這樣的報價恰好與美年大健康最新提出的每份美國存托股份25美元或每股普通股50美元報價一致。美年大健康在此時“毫無抵抗”的選擇退出，給市場留下了極大的想象空間。

　　云鋒基金入局

　　為愛康國賓私有化之戰(zhàn)打開新局面的云鋒基金來頭著實不小。公開資料顯示，云鋒基金成立于2010年，是由阿里巴巴集團董事局主席馬云、聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒共同發(fā)起設(shè)立的私募基金，并以二人名字命名，該基金還集結(jié)了巨人網(wǎng)絡(luò)董事長史玉柱、新希望集團董事長劉永好等十多位知名企業(yè)家。

　　目前，隨著張黎剛和美年大健康的退出，云鋒基金成為了愛康國賓私有化的惟一競購方。據(jù)云鋒基金官網(wǎng)披露的信息顯示，愛康國賓將可能與云鋒基金的被投企業(yè)在產(chǎn)業(yè)方面形成鏈條：在醫(yī)療健康領(lǐng)域，華大基因、阿里健康及尋醫(yī)問藥網(wǎng)均是云鋒基金的被投企業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，對于愛康國賓來說，愛康和云鋒基金的利益統(tǒng)合度更高，因此在要約價格相同的條件下，愛康國賓可能更愿意與云鋒基金合作。

　　實際上，這樣的猜測并非毫無根據(jù)。北京商報記者注意到，今年6月剛剛上線天貓平臺的阿里健康提供的企業(yè)采購業(yè)務(wù)中，主要提供的是愛康國賓的體檢套餐服務(wù)和好人生集團的健康咨詢服務(wù)。而愛康國賓將在近期推出的iKangU +愛康360°健康管理3.0版本，也明確將阿里健康作為合作伙伴。加之此前愛康國賓將阿里巴巴引入己方財團陣營，種種表現(xiàn)下，有業(yè)內(nèi)人士猜測，云鋒基金已經(jīng)變相成為管理層張黎剛團隊的一致行動人。

　　平衡雙方利益

　　在業(yè)內(nèi)猜測云鋒基金是張黎剛請來的白衣騎士時，另有市場消息人士分析，對于美年大健康來說，云鋒基金此次的入局，對于美年大健康來講也未嘗不是件好事，以美年大健康目前在中國專業(yè)體檢市場的領(lǐng)先地位，云鋒基金在完成愛康的收購后，不排除進一步尋求與美年的合作，從而加深其在醫(yī)療健康領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

　　另一方面，俞熔與虞鋒同為上海清羽樂投資合伙企業(yè)的股東，該公司去年4月剛剛成立，這意味著俞熔與虞鋒雙方存在利益一致的交集，這些利益關(guān)系或許共同促成了美年大健康在面對近乎相同的競價時“毫無抵抗”的原因。

　　此外，有分析人士指出，云鋒基金在宣布入局愛康國賓私有化之前，或許已經(jīng)與愛康國賓及美年大健康達(dá)成了協(xié)議。目前，國內(nèi)對A股上市監(jiān)管政策的收緊已經(jīng)讓雙方買方團的私有化蒙上了陰影，持續(xù)的僵持只會繼續(xù)推高私有化的成本，這對雙方來說都得不償失。云鋒基金入局后，馬云可以把愛康國賓放到他的阿里健康產(chǎn)業(yè)鏈里去，加深愛康國賓在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局。正是這種能夠平衡雙方利益的屬性，促使了張黎剛和美年大健康的雙雙讓步。