鋼鐵行業(yè)低迷，產(chǎn)能過剩急需輸出

　　寶鋼“輸血” 八一鋼鐵 難解“虧損王”困境

　　如果八一鋼鐵未來無法扭虧為盈，那么將注定被“戴帽”。

　　2016年1月16日，八一鋼鐵發(fā)布了2015年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，公司虧損達到25億元，這一數(shù)字在2014年同期為20.35億元。如果按照上市公司有關規(guī)定，八一鋼鐵將被“戴帽”，成為鋼鐵行業(yè)“虧損王”。

　　對于巨虧原因，八一鋼鐵方面回應《中國經(jīng)營報》記者稱“以公司公告為準”，公告顯示，2015年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，供需失衡，導致行業(yè)虧損面擴大。另外，公司根據(jù)企業(yè)會計準則規(guī)定，期末計提存貨跌價準備，計入資產(chǎn)減值損失，增加了公司本年度經(jīng)營性虧損。

　　對于近期業(yè)內(nèi)傳出為了彌補虧損，八一鋼鐵將與華寶信托重組，八一鋼鐵稱，截至目前，公司不存在任何重大資產(chǎn)重組事宜。

　　虧損擴大

　　鋼鐵價格的持續(xù)下跌成為鋼企虧損的主要原因。但是連續(xù)兩年虧損均超過20億元，八一鋼鐵的虧損額度仍令業(yè)界感受到了行業(yè)的寒意更濃。

　　2016年1月16日，八一鋼鐵在發(fā)布2015年度業(yè)績報告的同時，還發(fā)布了一份“八一鋼鐵股票可能被實施退市風險警示的提示性公告”。

　　公告顯示，如果八一鋼鐵在2015年度經(jīng)審計的歸屬上市公司股東的利潤仍為負值，八一鋼鐵將出現(xiàn)近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值，根據(jù)股票上市規(guī)則，八一鋼鐵將在2015年報報告披露后被實施退市風險警示的特別處理。

　　對于八一鋼鐵成為行業(yè)“虧損王”以及未來或?qū)⒈弧按髅薄?，卓?chuàng)資訊鋼鐵分析師劉新偉向記者表示，鋼鐵價格持續(xù)下滑，需求放緩，庫存過高，這些都是鋼企業(yè)績下滑的成因。如果仔細分析所有上市鋼企會發(fā)現(xiàn)，鋼企已經(jīng)全面進入虧損，就連此前連續(xù)三年業(yè)績上升的 沙鋼股份 預計2015年虧損也將超過1.2億元，其中前三季度虧損超過0.9億元。

　　至于八一鋼鐵虧損超過20億元，劉新偉認為，在國內(nèi)，距離港口越遠虧損就越嚴重，其主要是因為國內(nèi)鐵礦石品質(zhì)相對于三大鐵礦石公司品質(zhì)較差，我國的鐵礦石主要還是依靠進口，因此距離港口越遠，就意味著成本越高。

　　劉新偉的觀點得到了西北某鋼企有關負責人的認可。該人士向記者表示，在2010年之前，鋼鐵企業(yè)處于黃金期，那時正趕上西部大開發(fā)政策支持，西部地區(qū)發(fā)展較快，鋼鐵需求較大，而當時整個西北只有酒泉鋼鐵、八一鋼鐵等為數(shù)不多的幾家鋼鐵企業(yè)。但是為了爭搶西部大開發(fā)“蛋糕”，首鋼、山鋼、新余鋼鐵等多家鋼企布局西部。尤其是新疆，一夜之間引來了多家鋼鐵，這對于八一鋼鐵來說，無疑分食了其市場份額，加之八一鋼鐵管理觀念落后，所以在激烈的競爭之下，經(jīng)營每況愈下。

　　事實上，八一鋼鐵的公開財務顯示也證實了上述鋼企人士的說法。從2011年開始，八一鋼鐵業(yè)績逐年下滑，尤其是進入2014年，其虧損超過20億元，其中子公司南疆鋼鐵拜城有限公司(以下簡稱“南疆鋼鐵”)虧損超過10億元。到2015年，南疆鋼鐵雖然全面停產(chǎn)，但也無法避免八一鋼鐵虧損進一步擴大。

　　母公司輸血

　　八一鋼鐵這個曾經(jīng)被視為寶鋼集團在新疆地區(qū)鋼材市場的重要“橋頭堡”企業(yè)，正隨著其業(yè)績不斷下滑，而成為寶鋼集團的拖累。

　　2007年，寶鋼集團將八一鋼鐵納入麾下，主要考慮到八一鋼鐵占據(jù)著新疆乃至整個西北大部分市場。寶鋼收購八一鋼鐵也成為國內(nèi)鋼鐵行業(yè)第一例跨區(qū)域成功收購案例。收購之后的寶鋼在鋼鐵總產(chǎn)量以及市場的覆蓋率上也大大得到了提升。

　　為此，寶鋼集團也付出了30億元用于收購八一鋼鐵股權，并在后期，寶鋼集團與新疆維吾爾族自治區(qū)政府簽訂了300億元戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，并計劃在五年內(nèi)完成投資。

　　八一鋼鐵超過千萬噸的產(chǎn)能，與其母公司寶鋼集團的長期輸血不無關系。

　　一位接近寶鋼集團的行業(yè)人士向記者表示，在寶鋼的鋼鐵業(yè)務中，八一鋼鐵雖然付出多，但是貢獻卻是最少的一個，并且已經(jīng)逐步淪為寶鋼的累贅。該人士向記者表示，2013年，八一鋼鐵凈利潤縮減至3338萬元;到2014年，公司出現(xiàn)虧損，而且超過了20億元;2015年，虧損仍在擴大，預計為25億元。

　　至于未來八一鋼鐵能否扭虧為盈，該人士認為，從鋼鐵的整個行情來將，2016年仍是低位震蕩;至于八一鋼鐵，基本上沒有扭虧為盈的可能性，因為相對于在新疆布局的其他鋼企，八一鋼鐵并不占優(yōu)勢，只能以減產(chǎn)甚至停產(chǎn)來降低損失。

　　另外，該人士透露，八一鋼鐵近年來資金鏈持續(xù)吃緊，僅在2014年就多次發(fā)行短期融資券，并且自籌27億元向南疆鋼鐵增資。這其中還不乏寶鋼集團向其輸血，在2015年第三季度，寶鋼集團八一鋼鐵有限公司就曾為八一鋼鐵提供無息、暫時性的財務資助23億元，用于八一鋼鐵補充流動資金，保障其正常經(jīng)營生產(chǎn)。值得注意的是， 23億元的資助并不需要八一鋼鐵提供相應的抵押或者擔保。

　　停產(chǎn)做減法

　　“停產(chǎn)是自殺，不停產(chǎn)是慢性自殺?！边@是鋼鐵行業(yè)流行的一句話。

　　對于2016年鋼價能否反彈，鋼鐵業(yè)績能否回升，鋼鐵分析師畢紅兵表示，2016年鋼價仍然會低位波動，反彈的可能性并不大，這也使得鋼企業(yè)績回升可能性不大。

　　另外，畢紅兵判斷，如果鋼鐵價格在2016年繼續(xù)下行，會有許多鋼企面臨重組，甚至被淘汰出局。

　　事實上，在2015年已經(jīng)有鋼企被淘汰出局，例如海鑫鋼鐵就已經(jīng)宣布全面停產(chǎn)。

　　鋼企做減法，不失為一條止損的良方。上述鋼企有關負責人表示，西部地區(qū)在2011年前涌入了大量的鋼鐵企業(yè)，隨著鋼鐵價格下行，這些企業(yè)隨之出現(xiàn)虧損，而且是產(chǎn)量越大，虧損越大。

　　八一鋼鐵是寶鋼集團旗下除 寶鋼股份 之外產(chǎn)量最大的，約占寶鋼集團鋼鐵產(chǎn)量的六分之一，相應八一鋼鐵也是寶鋼旗下虧損最為嚴重的，因此八一鋼鐵要想緩解虧損，減產(chǎn)不失為一條出路。上述鋼企有關負責人稱。

　　隨后，本報記者致電八一鋼鐵獲悉，事實上2015年，八一鋼鐵已經(jīng)在做減法。在2015年7月31日，已經(jīng)將旗下的南疆鋼鐵予以停產(chǎn)。

　　對于此次停產(chǎn)原因，八一鋼鐵發(fā)布公告解釋稱，鑒于南疆地區(qū)鋼材供求關系失衡，為緩解區(qū)域市場的供需矛盾，消化企業(yè)庫存。待鋼材市場需求有所好轉(zhuǎn)之后，擇機恢復生產(chǎn)。不過，鋼鐵行業(yè)的持續(xù)低迷，南疆鋼鐵至今未發(fā)布恢復生產(chǎn)的消息。

　　據(jù)八一鋼鐵的公開信息顯示，2012年，八一鋼鐵以4.81億元的價格收購南疆鋼鐵，但其業(yè)績始終不佳，2014年，八一鋼鐵虧損超過20億元，其中南疆鋼鐵虧損就超過一半。

　　另外記者注意到，南疆鋼鐵停產(chǎn)也是幾經(jīng)周折。2015年伊始，南疆鋼鐵宣布因設備檢修暫時停產(chǎn)，停產(chǎn)持續(xù)了四個半月后，于4月中旬復產(chǎn)，但是復產(chǎn)僅僅三個半月，南疆鋼鐵再次決定自2015年7月31日開始階段性停產(chǎn)。

　　對此，有長期關注八一鋼鐵的分析師向記者表示，南疆鋼鐵的停產(chǎn)完全是因為其生產(chǎn)成本過高，嚴重脫離鋼鐵市場價格，因此停產(chǎn)就意味著止損。至于南疆鋼鐵是否會復產(chǎn)，該分析師表示，一個1080立方米的高爐，復產(chǎn)重啟的費用超過2000萬元，鑒于南疆地區(qū)目前鋼材市場供大于求，因此2016年，其復產(chǎn)的可能性幾乎沒有。

　　另外，該分析師表示，在2015年年底的國務院常務會議上已經(jīng)明確指出，對持續(xù)虧損三年以上且不符合結構調(diào)整方向的中央企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、關閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，屆時，像八一鋼鐵這樣虧損嚴重，又屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)，極易成為首批被清除的對象。