產(chǎn)業(yè)引領(lǐng) 資本助推

　　央企謀篇布局“一帶一路”

　　臨近2014年歲末，在企業(yè)管理層為來年工作謀篇布局而忙碌之時，“一帶一路”這個近期被一再熱議、熱炒的概念恐將成為明年乃至未來若干年工作規(guī)劃的關(guān)鍵詞。

　　“一帶”是指“新絲綢之路經(jīng)濟帶”，“一路”則為“21世紀海上絲綢之路”。這兩個概念均由習近平總書記去年9月和10月在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學和印尼國會發(fā)表演講時分別提出，強調(diào)相關(guān)各國要打造互利共贏的“利益共同體”和共同發(fā)展繁榮的“命運共同體”。“一帶一路”賦予了古老絲綢之路以嶄新的時代內(nèi)涵，也上升成為國家戰(zhàn)略，引起國內(nèi)外廣泛關(guān)注。

　　“就在幾天前，公司董事會還專門召開了海外業(yè)務調(diào)研會議，旨在梳理和論證在手項目，就如何響應‘一帶一路’國家戰(zhàn)略開展前期規(guī)劃?！币患一愌肫笥嘘P(guān)人士對中國證券報記者表示，公司已經(jīng)提出，要圍繞政策，利用目前的區(qū)域和綜合優(yōu)勢，調(diào)整好規(guī)劃好海外布局，力爭成為實施國家戰(zhàn)略的“先鋒隊”和“有生力量”。

　　在央企紛紛行動起來之時，國家層面也在醞釀多種手段支持企業(yè)更快更好走出去：加快推進人民幣國際化，設(shè)立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金，統(tǒng)一技術(shù)標準、推動央企并購重組形成合力……

　　“從中國高層密集研討‘一帶一路’規(guī)劃來看，‘一帶一路’戰(zhàn)略在2015年將全面鋪開，預計很快會有相對可操作性的方案出臺?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，在“一帶一路”國家戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，未來幾年，中國將逐漸告別過去單純輸出“中國制造”的傳統(tǒng)路徑，而將在高鐵等產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)下，通過“資本＋產(chǎn)能”雙重輸出的路徑，對外不斷擴大我國的影響。而在這輪走出去大潮中，基礎(chǔ)建設(shè)、高端裝備制造等將成為受益行業(yè)。

　　排頭兵：央企規(guī)劃布局

　　“國家提出‘一帶一路’的戰(zhàn)略規(guī)劃，對于公司而言是一個戰(zhàn)略機遇期。參與這樣的國家戰(zhàn)略，將為公司參與區(qū)域項目建設(shè)、投資服務提供重大機會?！币晃换愌肫笊鲜泄镜膬?nèi)部人士這樣對中國證券報記者說道。

　　該人士透露，最近“一帶一路”的相關(guān)議題在公司內(nèi)部被頻頻熱議?！拔覀兲岢龅目谔柺牵o跟國家戰(zhàn)略，布局區(qū)域市場，創(chuàng)新營銷模式，加強駐外力量，運作大型項目，防范各種風險，實現(xiàn)快速發(fā)展?！痹谶@位央企人士看來，國家在“一帶一路”的戰(zhàn)略框架下，將構(gòu)建六大戰(zhàn)略通道，而目前其所在集團的子企業(yè)在“一帶一路”區(qū)域中有近20個國家設(shè)有代表處或者項目部，無論是鋼鐵行業(yè)提升、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，均有廣泛市場前景。

　　“接下來要研究的就是，如何圍繞‘一帶一路’政策，利用目前的區(qū)域和綜合優(yōu)勢，調(diào)整好規(guī)劃好海外布局，力爭成為實施國家戰(zhàn)略的先鋒隊和有生力量?！彼f。

　　中國證券報記者從另一家央企了解到，目前公司已針對現(xiàn)有的海外業(yè)務布局，在“一帶一路”國家戰(zhàn)略框架之內(nèi)，進行了新一輪規(guī)劃，并提出要積極參與到今后中蒙俄經(jīng)濟走廊、中伊土經(jīng)濟走廊項目、孟中印緬經(jīng)濟走廊、中國-新加坡經(jīng)濟走廊等的建設(shè)中去。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前不少基建類央企在海外已有多年布局，此次“一帶一路”國家戰(zhàn)略的提出，相當于給這些企業(yè)進行海外布局提供了更明確的抓手和牽頭力量，同時也以國家力量為企業(yè)走出去降低風險，提供信用、金融、資本等保障。預計下一階段，不少企業(yè)應該會結(jié)合自身優(yōu)勢，針對“一帶一路”區(qū)域內(nèi)的重點市場進行調(diào)整和布局。

　　上述央企人士亦表示，盡管“一帶一路”規(guī)劃為企業(yè)提供了更多新的機會，但公司的原則還是抓好在手項目，適當開展新項目?！斑€是會結(jié)合公司的現(xiàn)有業(yè)務和自身優(yōu)勢來做，畢竟公司還是要以盈利為目的。”他坦陳。

　　牽引力：高鐵肩負重任

　　“在中國高端裝備制造中，高鐵無疑是領(lǐng)頭羊，是最接近世界先進水平的產(chǎn)業(yè)，在工藝制造、研發(fā)、材料等領(lǐng)域都有很強的輻射性，對造船、汽車、機械裝備等行業(yè)均有很強的帶動作用?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，由于高鐵對上下游產(chǎn)業(yè)的帶動效應明顯，將成為‘一帶一路’戰(zhàn)略實施以及央企海外布局的一個重要牽引力。

　　今年以來，在李克強總理“高鐵外交”的推動下，中國高鐵走出去步伐不斷加快。12月19日，《中泰鐵路合作諒解備忘錄》簽署。這在許多人看來，是之前與英拉總理簽署的“高鐵換大米”計劃的恢復、擴充與升級，亦是中國鐵路成套標準首次輸入東南亞。擬建設(shè)的中泰鐵路連接泰國北部的廊開和南部港口馬普大浦，總長從去年商定的300公里增加到800公里，并將全部采用中國技術(shù)、裝備與標準，計劃2015年開始動工，預計2022年完成，項目總投資將超過750億元人民幣。

　　無獨有偶，就在中泰鐵路合作重啟的兩天前，中國、塞爾維亞、匈牙利、馬其頓決定在2013年規(guī)劃的匈塞鐵路基礎(chǔ)上進行延伸擴展，搭建一條全新的中歐陸海快線。業(yè)內(nèi)人士認為，這次規(guī)劃是對2013年匈塞鐵路的一個延伸和擴充，建成之后，整條線路提升了沿線各國的物流水平，加速了人員、商品和企業(yè)之間的往來，將成為中歐貿(mào)易新的便捷通道。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，全球已有28個國家與中國洽談引進高鐵技術(shù)或合作開發(fā)，包括土耳其、委內(nèi)瑞拉、沙特、利比亞、伊朗、泰國、緬甸、老撾、越南、柬埔寨、馬來西亞、新加坡、羅馬尼亞、巴西、墨西哥、波蘭、美國、英國、俄羅斯和印度。據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計，所有項目累計里程超過5000公里，總投資額近萬億元。

　　“新一輪的基建投資的主要方向之一是高鐵。發(fā)達國家的基建需求大部分是升級需求，比如鐵路的老舊線路改造升級為高鐵；發(fā)展中國家和欠發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，需求更加強勁，并且根據(jù)后發(fā)優(yōu)勢理論，新興經(jīng)濟體和低收入國家在進行基礎(chǔ)建設(shè)趕超時，可以直接運用最新技術(shù)，所以高鐵成為許多新興經(jīng)濟體和低收入國家基建的選擇。”華創(chuàng)證券機械分析師李佳指出。

　　“一帶一路，基礎(chǔ)先行。許多國家都希望中國能夠帶著資金過去，幫助當?shù)亻_展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而鐵路無疑是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要一環(huán)。值得注意的是，在走出去過程中，往往是‘槍頭瞄準高鐵、子彈射向鐵路’，從實際落實情況看，目前高鐵尚未獲得最終突破，而具體落地的還是普通鐵路項目?！币晃昏F路行業(yè)人士對中國證券報記者指出。

　　助推器：創(chuàng)新資本輸出

　　產(chǎn)能輸出的背后，顯然少不了龐大資金的支持。和以往任何投資計劃出臺后一樣，市場普遍關(guān)心的問題是如此龐大的投資額，資金源自哪里？如何為資金選擇最優(yōu)的運作方式，才可激活對外合作新計劃的“心臟”，獲得源源不斷的“輸血”？

　　海通證券宏觀團隊認為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)最需解決的是資金問題。股權(quán)債權(quán)融資是最重要的兩種形式，例如主權(quán)基金或者基建債券等，主要用于商品輸出及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相當于將國內(nèi)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為主權(quán)財富以及對外債權(quán)。

　　10月24日，成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。11月8日，國家主席習近平宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等與互聯(lián)互通有關(guān)的項目提供投融資支持。據(jù)中國政府網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，首期資本金100億美元中，外匯儲備出資65億美元。

　　《中國外匯》學術(shù)委員黃國波認為，絲路基金的成立是外匯儲備運用的重大舉措，有助于推進國家改革開放和“走出去”戰(zhàn)略的實施，突破我國在較高財政赤字和債務下積極參與國際社會建設(shè)的能力局限。股權(quán)投資更有真實資產(chǎn)作支撐，善用市場化的運作模式、當?shù)卣蜕鐣闹С忠约皣H多邊機構(gòu)的影響力，將有利于 “一帶一路”沿線國家實現(xiàn)較好的經(jīng)濟社會效益并實現(xiàn)我國外匯儲備的保值增值。

　　對外投資運行方式的考量也納入到有關(guān)方面的積極行動中。中國證券報記者注意到，在中國企業(yè)與東南亞(泰國)、東歐簽署的涵蓋多行業(yè)領(lǐng)域的裝備訂單中，融資方式多為由中國政策性銀行提供項目貸款，外方企業(yè)借此采購中企設(shè)備。

　　中國金融學會理事趙昌輝指出，這種資金籌集和運作方式將成為中國告別過去“援助式”對外合作的常見模式?！爸袊ㄟ^政策性銀行提供商業(yè)貸款，不足部分通過被投資國發(fā)行國債，籌集的資金用于購買中國的技術(shù)設(shè)備及工程設(shè)計服務來更新當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施，同時支持當?shù)仄髽I(yè)制造業(yè)升級改造，在確保資金流動性的同時也能滿足被投資國的現(xiàn)實需求，可謂‘雙贏’?！?/p>

　　“我們期待并相信未來會有更多具體的支持政策出來，比如針對在某一地區(qū)、某一國家的基建項目有一些明確的貸款政策、稅收優(yōu)惠政策等?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601618/" target="_blank" title="中國中冶 601618">中國中冶人士表示。

　　中國電建籌謀海外業(yè)務新格局

　　——訪中國電建海外事業(yè)部亞洲業(yè)務部總經(jīng)理龐旭

　　近期“一帶一路”熱潮席卷資本市場。中國電建是中國最早進入海外市場，也是最大的海外工程承包商之一。中國電建海外事業(yè)部亞洲業(yè)務部總經(jīng)理龐旭日前在接受中國證券報記者專訪時表示，公司充分利用“一帶一路”實施帶來的戰(zhàn)略機遇，同時希望我國能設(shè)立專門基金，鼓勵企業(yè)出去找項目、降低資金成本，由點及面地助推“一帶一路”落地開花。

　　中國證券報：中國電建作為較早布局海外市場的公司，“一帶一路”戰(zhàn)略的實施將對公司產(chǎn)生哪些影響？

　　龐旭：首先，“一帶一路”主要覆蓋的中亞五國和東盟十國是中國電建傳統(tǒng)經(jīng)營的市場。從國家戰(zhàn)略來說，“一帶一路”是國家順應全球經(jīng)濟一體化做出的戰(zhàn)略安排，戰(zhàn)略核心是國家的互聯(lián)互通，從交通、電源電網(wǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施連通到投資便利化，中國電建作為以電力項目和基礎(chǔ)設(shè)施為核心業(yè)務的公司，上述項目和公司的業(yè)務范圍是高度契合的。“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，將為公司海外業(yè)務的再次騰飛創(chuàng)造了很好契機。

　　其次，“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，將助推中國企業(yè)走出去，提升中國企業(yè)在海外的競爭力。政府出臺的相關(guān)支持性政策，更容易帶動中國資金、中國技術(shù)、中國設(shè)備、中國標準走出去，外方也更容易接受。而且隨著“一帶一路”政策的落地，可以從國家層面建立一些機制保證中國企業(yè)投資的安全性，對于增強企業(yè)走出去的信心，規(guī)避走出去的風險也是非常有利的。

　　目前，中國電建的海外業(yè)務中，亞洲的業(yè)務占比約45%-50%。“一帶一路”將加大公司在這些國家數(shù)千億的跟蹤項目落地的可能。目前，在“一帶一路”戰(zhàn)略涉及的34個國家中，中國電建在其中21個國家都有項目，在建項目達三四百個，合同金額超過300億美元，合同存量將近200億美元。項目以電力項目為主，其次是交通、房建、電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施項目。此外，公司在其中27個國家有五六百個跟蹤項目，涉及金額達到數(shù)千億美元。其中很多項目都涉及到中國資金、設(shè)備的同步輸出。在“一帶一路”的大環(huán)境下，數(shù)千億跟蹤項目實施的可能性進一步加大。

　　中國證券報：落實“一帶一路”戰(zhàn)略，公司有哪些規(guī)劃部署？

　　龐旭：中國電建非常重視“一帶一路”戰(zhàn)略給公司海外業(yè)務帶來的發(fā)展機遇，專門成立了國際業(yè)務領(lǐng)導小組，公司董事長作為組長，來推動整體國際業(yè)務的轉(zhuǎn)型升級和頂層設(shè)計的調(diào)整。

　　同時，公司計劃設(shè)立6個海外區(qū)域總部，把管理前移，統(tǒng)籌國外營銷資源，針對市場變化作出快速反應。一方面在前方抓現(xiàn)場在建項目的實施，樹立公司品牌；另一方面抓市場的開拓，擴大公司的市場份額。

　　在具體實施層面，首先，公司將依托現(xiàn)有的營銷網(wǎng)絡對“一帶一路”市場進行深耕細作，找出一些契合國家戰(zhàn)略的項目快速推進。目前，集團的海外市場營銷網(wǎng)絡基本布局完成，在“一帶一路”國家均設(shè)有辦事機構(gòu)。所以，公司將根據(jù)大的戰(zhàn)略框架，在“一帶一路”國家找出一些公司前期跟蹤較好的項目，推動“一帶一路”項目真正落地。

　　另一方面，公司提出了規(guī)劃先行、創(chuàng)造項目的思路。隨著中水顧問公司的注入，中國電建已成為覆蓋設(shè)計、施工、運營的全產(chǎn)業(yè)鏈的公司。在“一帶一路”大的環(huán)境下，集團專門設(shè)立了海外前期規(guī)劃專項資金，支持集團對主要市場的主要領(lǐng)域進行規(guī)劃研究，以發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造項目。公司將充分利用規(guī)劃設(shè)計的專業(yè)優(yōu)勢，開展電網(wǎng)規(guī)劃、能源規(guī)劃和基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃等活動。

　　未來，公司也將加快與海外設(shè)計公司、投資、施工企業(yè)的合作，形成合作伙伴和戰(zhàn)略同盟，將國家“一帶一路”戰(zhàn)略，企業(yè)優(yōu)勢和當?shù)厣鐣Y源有效融合，提升國際競爭力，并進一步提升屬地化經(jīng)營的質(zhì)和量。隨著“一帶一路”項目的落地，公司將加強與當?shù)卦O(shè)計公司合作，后者熟悉當?shù)氐臉藴省h(huán)境等情況。此前，水電顧問公司已收購了哈薩克斯坦水利設(shè)計院，使公司對中亞五國水電情況有了較好的了解。

　　中國證券報：“一帶一路”戰(zhàn)略提出的這一年來，公司相關(guān)訂單的情況如何？

　　龐旭：從今年整體情況來看，今年新簽合同中亞洲超過50%，相比去年的份額有所提升。

　　具體來說，公司在“一帶一路”戰(zhàn)略涉及的中巴經(jīng)濟走廊、中泰鐵路、中老鐵路方面都有收獲。中巴經(jīng)濟走廊是在“一帶一路”的整體實施中推進比較快的。目前，公司在中巴經(jīng)濟走廊11個優(yōu)先實施項目中擁有3個項目，其中，卡西姆火電站項目(2X660MW)位列中巴經(jīng)濟走廊優(yōu)先實施項目第一位。

　　近期，中泰簽署了鐵路合作備忘錄。國內(nèi)的幾家大型央企將組成聯(lián)營體參與中泰鐵路、中老鐵路的建設(shè)，中國電建也將參與其中。

　　中國證券報：從中國電建多年的海外實踐出發(fā)，對“一帶一路”規(guī)劃有哪些政策建議？

　　龐旭：首先從國家的角度，我們希望“一帶一路”能設(shè)立一個專門基金，鼓勵企業(yè)主動出去找項目、幫助規(guī)劃落地。目前，“一帶一路”所涉及的項目大都是點上的，而從點延伸到面，則需要加強規(guī)劃。

　　二是解決資金的成本問題。因為“一帶一路”鼓勵企業(yè)走出去，也是鼓勵大家使用中國資金。但是，中國資金的成本水平其實在國際上并沒有競爭力。中國有很大的外匯儲備，能否通過政策手段，把巨大的外匯儲備用于“一帶一路”投融資項目。在降低資金成本的同時也有利于中國巨大的外匯資金的分流。

　　三是國家層面能否出臺一些政策，讓中國出口信用保險公司對“一帶一路”項目有一些特殊的扶持政策。中信保作為國家政策性保險公司，海外投資保險可以解除中國企業(yè)走出去的后顧之憂?？梢酝ㄟ^如降低保費費率，提高保險覆蓋率，提高賠付額度等政策，刺激“一帶一路”項目的盡快落地。

　　四是充分利用一些援外性資金做軟性項目。原來援外性資金比較傾向于做一些硬性的工程。未來希望能夠通過援外性資金，做一些“一帶一路”國家的整體規(guī)劃。一方面可以對這些國家的資源有整體的了解，也便于國內(nèi)考慮如何讓項目落地。

　　總體規(guī)劃助力“一帶一路”戰(zhàn)略實施

　　“一帶一路”戰(zhàn)略無疑是2014年火熱的投資主題之一。多只“一帶一路”概念股近期股價翻倍，30多個城市宣布自己為“一帶一路”的起點。不過，“一帶一路”總體規(guī)劃至今仍未出臺，夢想如何照進現(xiàn)實，依然是各界關(guān)注焦點。

　　近日，據(jù)媒體報道，由發(fā)改委、外交部、商務部牽頭編制的“一帶一路”總體規(guī)劃已上報國務院，總體規(guī)劃出臺后將進一步制定專項規(guī)劃，相關(guān)扶持政策也將陸續(xù)出臺。

　　商務部援外司副司長俞子榮日前表示，將圍繞“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃來重點實施一批重大的戰(zhàn)略項目，推進我國與周邊國家的互聯(lián)互通，既包括公路、鐵路、港口這些方面的互聯(lián)互通，也包括能源、運輸線路、電信、網(wǎng)絡這些基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。

　　“一帶一路”市場空間巨大。中金公司研報認為，“一帶一路”覆蓋總?cè)丝诩s46億，GDP總量達20萬億美元，約占全球1/3。未來十年中國對“一帶一路”地區(qū)的出口占比有望提升至1/3左右，中國在“一帶一路”上的總投資有望達1.6萬億美元。

　　面對萬億美元的市場，相關(guān)企業(yè)能否從中“分一杯羹”？不少基建企業(yè)表示，由于中國企業(yè)對外國資源、開發(fā)潛力、文化等了解不夠，希望國家層面能加強對“一帶一路”國家的整體規(guī)劃，讓相關(guān)項目從目前的點延伸到面，也便于政府層面考慮如何讓政策落地，中國企業(yè)也能按圖索驥，對國外項目進行有序開發(fā)。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，必將帶動資金和設(shè)備同步“走出去”。金融保障成為助力“一帶一路”戰(zhàn)略“落地生根”的關(guān)鍵。國務院總理李克強在12月24日召開的國務院常務會議上，部署加大金融支持企業(yè)“走出去”力度。未來將拓寬融資渠道，助力企業(yè)“走出去”。對大型成套設(shè)備出口融資應保盡保，鼓勵商業(yè)銀行加大對重大裝備設(shè)計、制造等全產(chǎn)業(yè)鏈的金融支持，推進外匯儲備多元化運用，為“走出去”企業(yè)提供長期外匯資金支持。穩(wěn)步放開短期出口信用保險市場，增加經(jīng)營主體。創(chuàng)新出口信用保險產(chǎn)品，大力發(fā)展海外投資險，合理降低保險費率，擴大政策性保險覆蓋面。

　　不過，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的深入推進，中資企業(yè)之間的競爭會否加劇，也是許多企業(yè)目前擔心的問題。中資企業(yè)之間的同質(zhì)化競爭是中國企業(yè)“走出去”需要面對的問題。近期中國北車和中國南車的合并，市場認為就有解決這方面問題的考慮。這需要政府從國家層面進行規(guī)范和協(xié)調(diào)，服從國家整體的戰(zhàn)略安排，強強聯(lián)合，避免中資企業(yè)之間的同質(zhì)化競爭。

　　專家認為，南北車的這種合并，可以使企業(yè)在資源、規(guī)模達到一定的級別，在國際市場上提升話語權(quán)。未來可能會出現(xiàn)更多的“中字頭”行業(yè)巨頭的資產(chǎn)整合，以更好實踐新常態(tài)下的“走出去”戰(zhàn)略。