央改行情呼之欲出

　　第一批試點(diǎn)央企改革方案近日或?qū)⑦M(jìn)入實(shí)際操作階段。一直以來(lái)，央企改革的進(jìn)展都備受市場(chǎng)關(guān)注，而今隨著這一改革的漸行漸近，股市投資新一輪行情也在蠢蠢欲動(dòng)，投資者該如何根據(jù)試點(diǎn)方案把握投資標(biāo)的，進(jìn)行策略調(diào)整，則是當(dāng)下投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　文化傳媒、醫(yī)療等行業(yè)蘊(yùn)育投資機(jī)會(huì)

　　安信證券認(rèn)為，包括央企改革在內(nèi)的國(guó)企改革，是今年資本市場(chǎng)極其重要的投資主題，同時(shí)也是長(zhǎng)期而豐富的主題，將隨著改革方案的逐步公布而對(duì)A股市場(chǎng)造成層級(jí)式的沖擊。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，央企中的非金融行業(yè)基本歸屬于國(guó)資委，也有小部分屬于國(guó)務(wù)院其他部委，非金融行業(yè)的央企上市公司總資產(chǎn)占到全部非金融股票的一半。

　　而由于大量的央企資產(chǎn)仍歸屬于集團(tuán)層面，并沒(méi)有上市，因此央企改革除了在資本市場(chǎng)上利好相關(guān)股票外，在集團(tuán)層面也將引起暗潮涌動(dòng)。各集團(tuán)通過(guò)混合所有制、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、與地方經(jīng)濟(jì)融合等途徑，將提升資產(chǎn)質(zhì)量與營(yíng)運(yùn)效率。在企業(yè)行為上體現(xiàn)為資產(chǎn)注入、整體上市、重組并購(gòu)以及借殼上市，并且反過(guò)來(lái)會(huì)進(jìn)一步對(duì)上市公司造成估值上的影響。

　　因此，在投資思路的把握上，投資者也當(dāng)注意保持清晰的思路，不僅僅此前提到的試點(diǎn)央企會(huì)受到影響，相關(guān)的國(guó)企也將一起連帶受到影響。

　　具體來(lái)說(shuō)，在投資標(biāo)的的選擇上，國(guó)金證券建議投資者從競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)行業(yè)中尋找標(biāo)的。

　　此外，若企業(yè)本身在“股份制改造、引入外部資本、本行業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y”等方面已經(jīng)做得不錯(cuò)，改革成功幾率更高。

　　本身是先進(jìn)產(chǎn)業(yè)的龍頭公司，但經(jīng)營(yíng)效益有待提高的公司也將成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。只有行業(yè)或者資產(chǎn)不錯(cuò)，戰(zhàn)略投資者才有興趣。此外，如國(guó)資持股比例很高，可出讓的空間比較大，或者本身已經(jīng)在做定增，可能借由定增引入戰(zhàn)略投資者的企業(yè)也應(yīng)成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

　　除了第一批公布的試點(diǎn)央企，據(jù)日前媒體報(bào)道，中船重工集團(tuán)有望被列入央企第二批改革試點(diǎn)名單。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在趨勢(shì)確定、涉及企業(yè)眾多的情況下，央企改革主題值得投資者在中長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)跟蹤把握。

　　對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如何判斷哪些企業(yè)更可能乘上改革的浪頭？機(jī)構(gòu)分析，打破行政壟斷，改革自然壟斷。石油石化、電力、鐵路、電信等自然壟斷行業(yè)將放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，許多原先存在行政壟斷的服務(wù)業(yè)（如文化傳媒、金融、醫(yī)療、教育等）也放松管制，將蘊(yùn)育大量投資機(jī)會(huì)。

　　機(jī)構(gòu)熱議央企改革概念股

　　早在7月份，國(guó)資委便在本次央企改革中選擇了十來(lái)家企業(yè)作為試點(diǎn)。國(guó)泰君安分析認(rèn)為，這些試點(diǎn)企業(yè)中最值得關(guān)注的是混合所有制試點(diǎn)和改組國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，中糧集團(tuán)等企業(yè)旗下的上市公司會(huì)受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。

　　在已經(jīng)公布的六家試點(diǎn)央企中，投資者首先要關(guān)注的是央企旗下子公司的分布。如，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司旗下?lián)碛?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600886/" target="_blank" title="國(guó)投電力 600886">國(guó)投電力、國(guó)投新集、國(guó)投中魯、中紡?fù)顿Y、中成股份5家內(nèi)地上市公司，以及華聯(lián)國(guó)際1家香港上市公司，中新果業(yè)一家新加坡上市公司；中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司旗下上市公司包括啟源裝備、煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)兩家內(nèi)地上市公司，以及中國(guó)節(jié)能海東青、百宏實(shí)業(yè)、中國(guó)地能三家香港上市公司。中國(guó)建材、中國(guó)醫(yī)藥也應(yīng)當(dāng)成為重點(diǎn)分析企業(yè)。