受國家發(fā)改委日前擬定逾1000萬千瓦沿海核電項(xiàng)目開工安排的消息帶動，A股核電板塊昨日大漲3.34%，成為市場中漲幅最大的概念板塊。申銀萬國證券認(rèn)為，國內(nèi)核電項(xiàng)目重啟后，后續(xù)核電裝機(jī)規(guī)劃的調(diào)整以及項(xiàng)目核準(zhǔn)及開工的節(jié)奏直接影響核電板塊相關(guān)投資標(biāo)的的選擇以及空間判斷，預(yù)計(jì)2014年和2015年為已開工核電項(xiàng)目投入商業(yè)運(yùn)營以及新開工項(xiàng)目數(shù)量的第一高峰期，“十三五”內(nèi)陸核電的放開還將迎來第二高峰，整個(gè)核電板塊估值水平也將獲得更強(qiáng)支撐。

　　核電概念領(lǐng)漲

　　昨日A股市場中各主要指數(shù)表現(xiàn)不盡相同，滬綜指尾盤小幅翹尾，以2345.10點(diǎn)創(chuàng)出19個(gè)月以來新高；深成指則小幅下挫，報(bào)收8076.51點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板盤中“跳水”，全天下跌0.59%；中小板指則獲西部證券、四維圖新等近期熱點(diǎn)股票提振，最終仍以紅盤報(bào)收。風(fēng)格相對模糊的市場中，核能核電品種憑借政策利好消息成為場內(nèi)資金競相追逐對象。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，核能核電指數(shù)昨日漲幅為3.34%，領(lǐng)漲各個(gè)概念板塊。

　　年內(nèi)來看，核能核電指數(shù)也同樣表現(xiàn)不俗，迄今累計(jì)區(qū)間漲幅達(dá)到45.02%；本周以來，核能核電指數(shù)更加速上攻，5日漲幅即達(dá)到7.69%。核能核電品種持續(xù)受投資者青睞的關(guān)鍵在于相對明朗的市場預(yù)期。根據(jù)相關(guān)信息統(tǒng)計(jì)，今年以來有關(guān)核電新建項(xiàng)目審批開啟的消息就不斷傳出，在6月份舉行的新一屆國家能源委員會會議上，沿海核電項(xiàng)目也被重點(diǎn)提及。

　　隨著首批4個(gè)核電項(xiàng)目開工安排錨定，昨日A股核電品種紛紛邁開大步跳空上漲，20只正常交易的wind核能核電板塊成分股中，有19只實(shí)現(xiàn)上漲；漲幅超過5%的則有7只；中核科技、上海電氣、中國一重最受追捧，實(shí)現(xiàn)漲停。

　　據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，首批4個(gè)項(xiàng)目超過1000萬千瓦裝機(jī)規(guī)模，總投資規(guī)模可達(dá)1600億元；若以設(shè)備造價(jià)占比50%計(jì)算，將給國內(nèi)核電設(shè)備制造商帶來至少800億元設(shè)備訂單。而按照相關(guān)規(guī)劃，到2020年，國內(nèi)核電新建項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)到3600萬千瓦，有望創(chuàng)造出近3000億元的核電設(shè)備市場規(guī)模。

　　開拓國內(nèi)國際市場

　　由于核能比其他替代能源擁有更高的可靠性，2011年以來核能發(fā)展增長迅速，發(fā)電量在2011年-2013年間復(fù)合年增長率為14.41%，高于同期火力發(fā)電的8.23%和水力發(fā)電的6.02%，而且這一數(shù)字還顯著高于同期世界平均水平。這一現(xiàn)象所透露出的信息是，大力發(fā)展核能核電已經(jīng)逐漸成為相關(guān)決策層和全社會的共識。

　　8月19日，《國務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》正式發(fā)布，其中明確提出開工建設(shè)遼寧紅沿河核電二期項(xiàng)目，并適時(shí)啟動遼寧徐大堡核電項(xiàng)目建設(shè)；此外，《可再生能源電力配額考核辦法（實(shí)行）》已經(jīng)由國家發(fā)改委主任辦公會討論并原則通過，目前正在征求各方意見，方案再次修訂后將上報(bào)國務(wù)院審定。作為可再生能源的重要代表，重點(diǎn)工程的開工建設(shè)以及電力配合考核辦法的實(shí)施將為即將到來的核電大發(fā)展掃清障礙。

　　根據(jù)我國“十二五”電力發(fā)展規(guī)劃，核電裝機(jī)容量將從2010年的10.82百萬KW提高到2015年的40.00百萬KW，相當(dāng)于復(fù)合年均增長率達(dá)到29.9%。農(nóng)銀國際認(rèn)為，由于核反應(yīng)堆的建造周期為5-6年，大多數(shù)目前在建中的核電廠預(yù)計(jì)將在未來3-4年內(nèi)完成。而且為了實(shí)現(xiàn)在2020年核電裝機(jī)容量達(dá)到58百萬KW的目標(biāo)，核電廠批準(zhǔn)增建勢必提速，預(yù)計(jì)在2014年-2015年間，將有9.2百萬KW的核電項(xiàng)目會獲批，2016年-2020年間，批準(zhǔn)增建的核電廠裝機(jī)容量則會達(dá)到30百萬KW。

　　除可以預(yù)見的國內(nèi)市場外，中國核電行業(yè)還積極謀求“出海”，在更廣闊的市場中開拓新的盈利空間。根據(jù)媒體報(bào)道，中國近期正計(jì)劃與羅馬尼亞、阿根廷在核能方面展開合作；在國務(wù)院總理李克強(qiáng)6月訪英期間，中英雙方還就核電等領(lǐng)域簽署聯(lián)合聲明，英方表示歡迎中國企業(yè)繼續(xù)在英投資核電等項(xiàng)目。目前，由中核集團(tuán)與中廣核集團(tuán)聯(lián)手打造的我國核電自主品牌“華龍一號”已通過國家能源局審核，并將在福建福清和廣西防城港各建兩臺“華龍一號”核電機(jī)組作為示范工程。

　　國內(nèi)、國際兩個(gè)市場齊頭并進(jìn)令核電板塊投資熱情高漲。申銀萬國證券認(rèn)為，長周期設(shè)備將早于短周期設(shè)備率先受益，但短周期設(shè)備彈性更加。建議目前重點(diǎn)關(guān)注核電開工數(shù)量明顯回暖、短期訂單增長相對確定的上市公司。