2月16日，美國證交會披露的最新持倉報(bào)告顯示，投資巨鱷巴菲特在2015年末買入了2653萬股能源巨頭金德摩根(Kinder Morgan)的股票，價(jià)值約3.96億美元。

　　早在1月9日，著名投資機(jī)構(gòu)高盛精選了9只股票。高盛預(yù)計(jì)金德摩根在2016年的漲幅為54.2%，名列9只股票之首。

　　據(jù)說巴菲特最著名的一項(xiàng)投資建議是：“在別人貪婪時(shí)要保持警惕，而在別人警惕時(shí)就要貪婪?！惫墒薪灰椎淖罱K目標(biāo)是盈利的最大化，將“低買高賣”發(fā)揮到淋漓極致。說起來容易做起來很難。對美國這個(gè)充分的市場來說，能盈利10%就已被認(rèn)為是最好的股票，而金德摩根股票價(jià)格將上漲54.2%，可謂歷史上罕見的抄底機(jī)會。

　　當(dāng)投資巨鱷、能源基礎(chǔ)設(shè)施、國際油價(jià)這些元素結(jié)合在一起，這樣的選擇有了全球性的風(fēng)向標(biāo)含義。一跌再跌、跌跌不休的國際油價(jià)，儼然在2016年迎來了一個(gè)小陽春。然而，這里的“儼然”是表象、想象，并不表達(dá)“實(shí)然”。離開想象主義，回到微觀性的實(shí)證分析，還是不要把包括石油股在內(nèi)的美國能源股想得那么糟糕。美國最大的石油公司、同在得克薩斯州的?？松梨?Exxon Mobil；紐交所股票代碼：XOM)從2014年7月31日的104.76美元/股一路跌到了第二年9月30日的谷底73.98美元/股，而后漲到2月18日的高值83.06美元/股。同樣，?？松梨诘墓善保瑥?015年12月31日的70.88美元/股到83.06美元/股，近一個(gè)半月漲了幾乎17%。不過，?？松梨跊]有被高盛列入性價(jià)比最高的9只股票?；蛘哒f，對比金德摩根的“大起大落”，?？松梨诘墓善狈炊€(wěn)健一些。

　　在這9只股票里，同屬能源板塊的還有名列第三的Marathon Oil(紐交所股票代碼：MRO；行業(yè)：石油、天燃?xì)饪碧?，以及名列第九的NRG Energy(紐交所股票代碼：NRG；行業(yè)：電力能源)。此外，同被看好的還有福特Fort、計(jì)算機(jī)硬件制造業(yè)的Apple、運(yùn)輸物流業(yè)的Ryder System。這一系列跡象幾乎證明，2016年，對美國投資界來說，能源業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)類的高品質(zhì)股票被看好。但這并不意味著整個(gè)美國制造業(yè)和能源業(yè)都被看好，更不能簡單推論美股現(xiàn)狀有利于國際油價(jià)回升。

　　更何況，國際油價(jià)的回漲，不能單單指望美國制造業(yè)和能源業(yè)的復(fù)蘇。從過去幾年全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來看，讓油價(jià)下跌的結(jié)構(gòu)性因素，既有全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，歐洲等老牌發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)困境，也源于新型工業(yè)國家大有進(jìn)入“中等收入國家陷阱”的態(tài)勢。

　　即便如此，巴菲特等人為什么還是那么看好金德摩根的股票？2月17日《華爾街見聞》的一篇文章所說，巴菲特增持的原因，“只是對一些基本面好、易于理解的公司增持，而這些公司是巴菲特預(yù)期將會在油價(jià)暴跌結(jié)束、油市最終復(fù)蘇受益時(shí)受益的公司”。巴菲特曾在去年9月稱，“我們買它不是因?yàn)樗且患覠捰蛷S，更不是因?yàn)樗蔷C合性石油企業(yè)的緣故，而是因?yàn)槲覀兿矚g這家公司，我們非常欣賞它的管理方式”。實(shí)際上，這樣一種長線投資思維，是遠(yuǎn)離美國股票交易的中國人較為陌生的。如果你正在從事美國能源股票交易，就要考慮以長線投資的方式分倉逐步進(jìn)入，而不是見到投資大鱷抄底美國能源股就忘乎所以，以致不幸被套。

　　(作者系時(shí)評人)