江鉆股份的股改承諾，一直是“未履行”的負面典型。不過，公司今天以一份非公開發(fā)行方案“一雪前恥”。方案顯示，公司擬以13.65元/股的底價向特定投資者發(fā)行不超過1.2億股，募集資金總額不超過18億元，用于向中石化集團收購其持有的中石化石油工程機械有限公司(下稱“機械公司”)100%股權(quán)并補充流動資金。

　　據(jù)披露，為完成本次資產(chǎn)注入，在控股股東層面首先進行了一次股權(quán)劃轉(zhuǎn)，即原控股股東江漢石油局將所持有的公司全部股權(quán)(67.50%)無償劃轉(zhuǎn)至中石化集團直接持有，隨后向特定投資者發(fā)行股份募集資金，用于向中石化集團購買機械公司全部股權(quán)。

　　本次收購標的機械公司是中石化集團石油裝備研發(fā)、制造、專業(yè)技術(shù)服務中心，是中國重要的石油裝備制造基地，下屬第三機械廠、第四機械廠、沙市鋼管廠、石油機械研究院、四機賽瓦等主要單位。從盈利情況來看，其實力較強，2012年、2013年、2014年1-6月分別實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤6093.66萬元、6712.12萬元和6613.05萬元。盈利預測顯示，機械公司2014年度、2015年度歸屬于母公司所有者的凈利潤將分別為13630萬元和17015萬元。

　　公司表示，本次收購完成后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力將有明顯提升，江鉆股份的產(chǎn)品線將由單一的鉆頭鉆具產(chǎn)品擴展成涵蓋鉆頭鉆具及井下工具、陸上鉆采裝備、固井壓裂裝備、海洋石油裝備和油氣儲運設(shè)備等多個領(lǐng)域的產(chǎn)品組合，有助于使公司逐步發(fā)展成具有全國乃至全球競爭力的石油工程技術(shù)裝備企業(yè)。

　　值得注意的是，機械公司有頗多產(chǎn)品針對頁巖氣、海洋油氣等非常規(guī)油氣的開發(fā)。如，第四機械廠主導產(chǎn)品包括固井壓裂設(shè)備機、修井機、海洋石油設(shè)備和高壓管匯元件五大類產(chǎn)品群，目前已經(jīng)在海內(nèi)外形成了極具競爭力的企業(yè)聲譽和領(lǐng)先的行業(yè)地位。特別是相對于常規(guī)油氣開發(fā)，非常規(guī)油氣資源的分布特點和開采技術(shù)，決定了非常規(guī)油氣資源的開發(fā)對專用設(shè)備的需求量遠高于常規(guī)油氣資源的開發(fā)，決定了相關(guān)開采機械較長的產(chǎn)品生命周期。

　　此外，本次收購還包括一家科研院所。石油機械研究院成立于2010年，是中國最大的石油裝備研發(fā)中心之一，系機械公司從事前瞻性產(chǎn)品和基礎(chǔ)性技術(shù)研究以及戰(zhàn)略規(guī)劃研究、重大項目申報的重要科研平臺，已形成以“五所一部五中心”為核心的研發(fā)體系，已形成了重載高速鉆頭軸承技術(shù)、金屬材料研究評價技術(shù)、快移快裝鉆機集成技術(shù)、成套壓裂裝備網(wǎng)絡控制技術(shù)、固井自動混漿技術(shù)、連續(xù)管作業(yè)設(shè)備與帶壓作業(yè)設(shè)備技術(shù)、設(shè)備低溫應用技術(shù)、高鋼級厚管壁鋼管成型與焊接技術(shù)、壓縮機開發(fā)技術(shù)等國內(nèi)外領(lǐng)先的主要技術(shù)。

　　回顧歷史，江鉆股份的資產(chǎn)注入曾經(jīng)是“老大難”問題。股權(quán)分置改革時，江漢石油局提出，其將在江鉆股份股改實施完成后一年內(nèi)，由其向上市公司提出議案，通過江鉆股份增發(fā)或其他合適方式，將其擁有的機械制造行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入江鉆股份，把江鉆股份建成中石化石油鉆采機械制造基地。此后，江漢石油局雖提出將三機廠注入江鉆股份的議案，但未獲江鉆股份2008年度第二次臨時股東大會審議通過。當時，中小投資者認為，三機廠實力較弱，注入反而有侵犯股東權(quán)益的嫌疑。

　　久拖未決之下，直到2012年以后解決之道才浮出水面。傅成玉入主中石化集團后，提出了“專業(yè)化整合”的發(fā)展戰(zhàn)略。2012年，中石化集團成立機械公司，將原本散落的相關(guān)資產(chǎn)進行一系列整合，運作兩年多后注入江鉆股份。目前，除石油機械制造業(yè)務及資產(chǎn)借江鉆股份整體上市外，中石化集團煉化工程建設(shè)單獨在香港上市，而石油開采服務板塊則利用*ST儀化完成資產(chǎn)證券化，加上銷售公司的混合所有制改革，中石化集團的一局大棋已躍然紙上。