順風(fēng)清潔能源純利大跌超過80% “棄光限電”惹禍？

　　在并購昔日光伏巨頭無錫尚德之后，順風(fēng)國(guó)際清潔能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“順風(fēng)清潔能源”）卻是高開低走，盈利能力接連受挫。

　　7月20日，順風(fēng)清潔能源發(fā)出盈利警告，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比將大幅下降超過80%，去年同期其凈利潤(rùn)約為1.73億元。對(duì)于導(dǎo)致利潤(rùn)大降的原因，順風(fēng)清潔能源解釋稱，主要是新疆地區(qū)的限電情況導(dǎo)致估算損失約3億千瓦時(shí)的發(fā)電量及約2.46億元的發(fā)電收入。另外，由于拓展太陽能產(chǎn)品的海外市場(chǎng)規(guī)模和維持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，導(dǎo)致今年上半年銷售及行政費(fèi)用同比增加約30%。同時(shí)，上半年的融資成本較2015年增加了60%。

　　由此，順風(fēng)清潔能源開始頻繁拋售資產(chǎn)，意欲向“輕資產(chǎn)的服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)型。2015年12月，順風(fēng)清潔能源曾宣布以12億元出售旗下180MW光伏電站，但這一計(jì)劃因電站“若干先決條件尚未達(dá)成”于今年6月宣告擱淺。

　　最新的消息顯示，順風(fēng)清潔能源又計(jì)劃以50億元向亞太（中國(guó)）投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亞太投資”）轉(zhuǎn)讓其太陽能產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)公司。值得指出的是，順風(fēng)清潔能源和亞太投資的幕后控制人均為鄭建明，這出“左手倒右手”的資本游戲從宣告之初就成為了業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　對(duì)于上述交易事宜，順風(fēng)清潔能源媒介總監(jiān)張建敏向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者回應(yīng)表示，目前這只是一個(gè)意向備忘錄，屬于框架協(xié)議，還需要經(jīng)過聯(lián)交所審核。

　　盈利每況愈下

　　在2013年，順風(fēng)清潔能源以30億元的價(jià)格接手無錫尚德，上演“蛇吞象”，一躍成為光伏行業(yè)的“黑馬”。

　　在此之前，順風(fēng)清潔能源的盈利能力并不突出。根據(jù)記者此前的報(bào)道，2012~2013年，順風(fēng)清潔能源連年虧損。特別是在2013年，其財(cái)務(wù)壓力陡增，虧損逾18億元之巨。2014年，得益于收購無錫尚德帶動(dòng)太陽能產(chǎn)品制造和貿(mào)易的銷售量增加，順風(fēng)能源扭虧為盈，由虧損18億元變?yōu)閷?shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13億元。

　　但自2015年后，順風(fēng)清潔能源盈利能力卻每況愈下。2015年，順風(fēng)清潔能源實(shí)現(xiàn)總收入70.32億元，同比增長(zhǎng)22.4%，但凈利潤(rùn)只有5796萬元，同比大減95.6%。彼時(shí)，順風(fēng)清潔能源表示，凈利潤(rùn)下滑主要是受下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格以及棄光限電等因素影響。

　　而根據(jù)順風(fēng)清潔能源在7月20日發(fā)出的盈利警告，今年上半年其凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比仍將下滑超過80%，棄光限電亦被列為是導(dǎo)致其凈利潤(rùn)下滑的主因之一。

　　記者獲悉，截至2014年，順風(fēng)清潔能源的太陽能電站實(shí)現(xiàn)年總設(shè)計(jì)裝機(jī)容量產(chǎn)能1534MW的并網(wǎng)發(fā)電，其中，約67.8%的產(chǎn)能位于新疆及甘肅地區(qū)。而這兩個(gè)地區(qū)正是棄光限電的重災(zāi)區(qū)。

　　2015年上半年，國(guó)家能源局首次公布光伏發(fā)電運(yùn)行情況，當(dāng)時(shí)甘肅省棄光電量11.4億千瓦時(shí)，棄光率28%，而新疆棄光電量5.41億千瓦時(shí)，棄光率為19%。今年第一季度，全國(guó)棄光限電約19億千瓦時(shí)，主要發(fā)生在甘肅、新疆和寧夏，其中，甘肅棄光限電8.4億千瓦時(shí)，棄光率39%；新疆（含兵團(tuán)）棄光限電7.6億千瓦時(shí)，棄光率高達(dá)52%。

　　順風(fēng)清潔能源在盈利警告中表示，盡管其發(fā)電量隨著總并網(wǎng)發(fā)電規(guī)模增加而有所上升，但受新疆地區(qū)限電情況影響，導(dǎo)致其估算損失約3億千瓦時(shí)的發(fā)電量及約2.46億元的發(fā)電收入。

　　順風(fēng)清潔能源方面沒有向記者透露更多的限電細(xì)節(jié)。張建敏向記者表示，8月30日順風(fēng)清潔能源將會(huì)公布半年度報(bào)告，屆時(shí)相關(guān)的內(nèi)容都會(huì)有披露。

　　或許是受棄光限電的影響，順風(fēng)清潔能源在電站領(lǐng)域的擴(kuò)張步伐已經(jīng)悄然放慢了腳步。

　　當(dāng)初在收購無錫尚德時(shí)，順風(fēng)清潔能源就顯露出了光伏雄心，計(jì)劃利用前者在上游制造的優(yōu)勢(shì)，用以供應(yīng)其下游電站儲(chǔ)備。彼時(shí)，順風(fēng)清潔能源董事長(zhǎng)張懿表示，計(jì)劃在2014~2016年每年新增3GW項(xiàng)目，到2016年實(shí)現(xiàn)10GW裝機(jī)規(guī)模。

　　而截至2015年12月31日，順風(fēng)清潔能源的太陽能發(fā)電站僅實(shí)現(xiàn)年總設(shè)計(jì)裝機(jī)容量產(chǎn)能1780MW的并網(wǎng)發(fā)電。這距離10GW的目標(biāo)依然相去甚遠(yuǎn)。

　　記者在一份名為“中國(guó)光伏電站投資企業(yè)20強(qiáng)”的排行榜中發(fā)現(xiàn)，順風(fēng)清潔能源在2014年、2015年分別以890MW投資量、644MW裝機(jī)量位列第二位，而到了2016年，順風(fēng)清潔能源已排在20名開外。

　　輕資產(chǎn)化遇阻

　　如今，順風(fēng)清潔能源不僅在下游電站領(lǐng)域放慢了擴(kuò)張步伐，還開始向輕資產(chǎn)化方向轉(zhuǎn)型，頻繁出售旗下光伏資產(chǎn)。

　　2015年12月17日，順風(fēng)清潔能源公告稱，擬以12億元的價(jià)格向重慶未來投資公司出售旗下9座共計(jì)180MW光伏地面電站。但半年過后，這一交易宣告擱淺。

　　記者從買方方面獲悉，終止交易的原因是部分光伏電站項(xiàng)目所涉及的電力業(yè)務(wù)許可證（發(fā)電類）、規(guī)劃許可、建設(shè)許可等標(biāo)的資產(chǎn)必備的重要業(yè)務(wù)資質(zhì)和手續(xù)文件仍未能取得，相關(guān)電站后續(xù)經(jīng)營(yíng)受當(dāng)?shù)仉娏ο{及外送等因素影響較大。順風(fēng)清潔能源公告表示，協(xié)議終止的原因是出售事項(xiàng)的若干先決條件尚未達(dá)成。

　　下游電站買賣泡湯后，順風(fēng)清潔能源又將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了上游制造領(lǐng)域。今年5月31日，順風(fēng)清潔能源發(fā)布公告，稱其已與亞太投資訂立不具法律約束力的諒解備忘錄，擬按現(xiàn)金代價(jià)約50億元向亞太投資出售江蘇順風(fēng)光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇順風(fēng)”）100%的股權(quán)。

　　記者獲悉，江蘇順風(fēng)是順風(fēng)清潔能源在太陽能制造領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，前者旗下?lián)碛袩o錫尚德、常州順風(fēng)光電材料有限公司等子公司。在2015年，太陽能制造業(yè)務(wù)為順風(fēng)清潔能源貢獻(xiàn)了58億元的收入，占總收入的83.7%。

　　一位光伏企業(yè)人士向記者直言，順風(fēng)清潔能源似乎心思已不在光伏主業(yè)上。其向記者表示，現(xiàn)在順風(fēng)清潔能源下游受棄光限電拖累，上游制造是最大的盈利來源，如果將其剝離，未來靠什么來支撐業(yè)績(jī)？

　　順風(fēng)清潔能源首席財(cái)務(wù)官兼公司秘書謝文杰表示，公司的輕資產(chǎn)化主要以自動(dòng)化提高光伏管理效率，出售資產(chǎn)屬正常運(yùn)營(yíng)方式，不會(huì)退出現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

　　記者了解到，順風(fēng)清潔能源和亞太投資的背后實(shí)際控制人均為鄭建明。有觀點(diǎn)認(rèn)為，鄭建明此舉意在將順風(fēng)清潔能源上下游資產(chǎn)分拆上市，其中江蘇順風(fēng)這部分太陽能制造資產(chǎn)可能會(huì)在國(guó)內(nèi)打包上市。

　　“這個(gè)應(yīng)該去問買家公司吧”，張建敏向記者回應(yīng)稱，其只代表上市公司，不能代表鄭總（鄭建明）。不過，張建敏表示，上述協(xié)議目前只是一個(gè)意向備忘錄，只是一個(gè)框架協(xié)議，還受其他條件所限，按照規(guī)定還需要聯(lián)交所審核。

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