改革預(yù)期+企業(yè)提價 資源股獲雙重利好

　　受國務(wù)院總理李克強(qiáng)到山西考察影響，煤炭股周三集體井噴，山煤國際、大同煤業(yè)等漲停，虧損大戶鋼鐵板塊也因現(xiàn)貨價格企穩(wěn)回升而連續(xù)當(dāng)A股的“鋼鐵俠”。有分析認(rèn)為，預(yù)計煤炭、鋼鐵等資源股將脫離當(dāng)前基本面，出現(xiàn)一波“跨冬”行情。

　　不過，從A股行情來看，煤炭鋼鐵股，很可能是在上述利好作用下對估值的修復(fù)，A股市場整體風(fēng)格是否發(fā)生改變還需要進(jìn)一步觀察。

　　6日滬深兩市如期反彈，上證指數(shù)漲幅超過1.5%，其中業(yè)績虧損嚴(yán)重的煤炭和鋼鐵是表現(xiàn)最強(qiáng)的兩大板塊，收盤漲幅分別達(dá)到8.15%和5.34%，而有接近八成的煤炭股漲停。有分析人士認(rèn)為，雖然這兩大板塊基本面仍在嚴(yán)冬，但行業(yè)改革預(yù)計推動股價上漲。

　　鋼鐵煤炭股

　　絕地反彈

　　根據(jù)中國政府網(wǎng)6日消息，今年1月4日至5日，新年伊始，國務(wù)院總理李克強(qiáng)考察了山西省。值得注意的是，根據(jù)中國證券網(wǎng)消息，李克強(qiáng)要求隨行的有關(guān)部門盡快拿出規(guī)范煤炭市場、降低企業(yè)成本的舉措，共同努力讓煤炭行業(yè)闖過嚴(yán)冬、打開新局。

　　業(yè)績比煤炭表現(xiàn)更差的“鋼鐵股”也連續(xù)充當(dāng)A股的鋼鐵俠。截至昨日收盤，板塊平均漲幅接近6%，其中，安陽鋼鐵、山東鋼鐵、中原特鋼、酒鋼宏興、武鋼股份等10只個股漲停。根據(jù)中國政府網(wǎng)消息，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在考察太原鋼鐵集團(tuán)時指出，受產(chǎn)能過剩和需求收縮影響，鋼鐵行業(yè)形勢十分嚴(yán)峻，當(dāng)前要把去產(chǎn)能、促升級作為緊迫任務(wù)，痛下決心進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，既治標(biāo)、又治本。

　　“去年高層考察較多的是新興產(chǎn)業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、跨境電商、生物醫(yī)藥等，而今年一開始就考察了煤炭和鋼鐵企業(yè)，對行業(yè)帶來較大的改革預(yù)期?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜谭治鰩煂V州日報記者表示。

　　有分析人士認(rèn)為，此次總理表態(tài)或?qū)㈤_啟煤炭行業(yè)的供給側(cè)改革，這將大大利好煤炭行業(yè)，后市相關(guān)個股或?qū)⒊掷m(xù)爆發(fā)。記者對比也發(fā)現(xiàn)，除了改革預(yù)期外，現(xiàn)貨庫存下降，多家公司提價也利好包括煤炭、鋼鐵、有色等資源類個股。不過，短線投資者也需要警惕連續(xù)大漲之后的回調(diào)風(fēng)險。

　　有分析指出，經(jīng)過連續(xù)幾年的價格下調(diào)和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控，如鋼鐵、煤炭、有色等部分產(chǎn)能過剩的行業(yè)庫存堰塞湖壓力已經(jīng)得到緩解。以鋼鐵為例，2015年12月，全國22個城市5大類品種鋼材社會庫存791.67萬噸，環(huán)比減少26.84萬噸，下降3.28%。其中熱卷庫存下降幅度較大。

　　煤炭價格回升

　　另外，鍺、鋰、鋁等有色金屬類產(chǎn)品的價格也開始走高。因此，不少分析師認(rèn)為，供給側(cè)改革預(yù)期和現(xiàn)貨價格走高將利好資源類個股估值提升。安信證券分析師衡昆建議投資者2016 年加大鋼鐵行業(yè)配置比例，如大冶特鋼、華菱鋼鐵、河北鋼鐵和武鋼股份等。

　　鋼鐵有色“概念股”不宜投機(jī)應(yīng)投資

　　鋼鐵板塊：

　　看到了行業(yè)回暖的征兆

　　鋼鐵板塊已經(jīng)連續(xù)大漲了兩天，周三交易日引來了名副其實的漲停潮，以寶鋼、武鋼為首的十幾只鋼鐵股接連漲停。走勢之所以凌厲，來源于兩個重要因素，首先是供給側(cè)改革預(yù)期：將通過嚴(yán)格環(huán)保、能耗、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)，利用國家設(shè)立的專項獎補(bǔ)資金來促使僵尸企業(yè)退出行業(yè)?，F(xiàn)貨市場上，本周的唐山廢鋼、唐山方坯等主力產(chǎn)品價格均較上周上漲了10元/噸。節(jié)日需求增加、技術(shù)反彈需求是本輪價格走高的主因，令投資機(jī)構(gòu)看到了行業(yè)回暖的征兆。

　　萬聯(lián)證券分析師認(rèn)為：對比有色、煤炭等板塊，鋼鐵板塊上市公司的政策促進(jìn)力更大，2016年有更多的國企改革、兼并重組預(yù)期。鋼鐵板塊的資金關(guān)注度更高，數(shù)億元資金重點流入了若干只鋼鐵個股，值得投資者關(guān)注。

　　有色板塊：

　　黃金股三股漲停領(lǐng)漲有色

　　有色板塊充當(dāng)了周三大盤反彈的主動力，其中黃金采掘個股表現(xiàn)尤其突出：湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金三股漲停，中金黃金、山東黃金漲幅均在4.5%以上。另有洛陽鉬業(yè)、云鋁股份等有色個股漲停。

　　與煤炭、鋼鐵板塊類似，有色板塊的發(fā)力與供給側(cè)改革一脈相承，而且，去年11~12月，有色采掘企業(yè)之間興起了多輪協(xié)議“減產(chǎn)”風(fēng)，囊括了稀土、銅、鋅、鉛等幾乎所有的有色行業(yè)，將會在2016年初見成效。

　　開年之后，國際黃金價格明顯反彈，國際金價突破了2周高點1080美元/盎司。從國內(nèi)期貨市場來看，有色金屬大類銅、鋁的價格已經(jīng)反彈了6周。

　　中投證券分析師認(rèn)為：有色板塊的“概念”投機(jī)性較差，涉改革與兼并重組的案例不會太多，但價值投資的機(jī)會更多，小金屬產(chǎn)品的前景并不差，金浦鈦業(yè)預(yù)期年報凈利潤大增259%~284%，贛鋒鋰業(yè)預(yù)期年報凈利潤增長20%~50%。