今年上半年，原油曾在大宗商品熊市中獨(dú)樹(shù)一幟，實(shí)現(xiàn)價(jià)格超過(guò)10%的漲幅，直到7月“熄火”勢(shì)頭逐漸顯現(xiàn)。截至10月17日當(dāng)周，美國(guó)原油期貨價(jià)格跌破每桶80美元大關(guān)，創(chuàng)2012年6月以來(lái)新低。一方面，在美國(guó)頁(yè)巖油的帶動(dòng)下，原油市場(chǎng)走向供過(guò)于求；另一方面，需求疲弱，全球經(jīng)濟(jì)前景難料，油價(jià)開(kāi)始走下坡路。從“油老虎”到“熊大”，原油市場(chǎng)格局逆轉(zhuǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，美元步入新一輪升值周期，以美元計(jì)價(jià)的原油必然跌入熊市漩渦，并殃及其他大宗商品價(jià)格，但這也減少了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的原材料成本，進(jìn)一步增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)占有率和降低企業(yè)能源成本，伊朗和俄羅斯正與歐美國(guó)家處于地緣政治危機(jī)的對(duì)手方，因此通過(guò)原油等經(jīng)濟(jì)手段制裁俄羅斯和伊朗也是美國(guó)所愿意看到的。而沙特等OPEC（除伊朗）為了搶占其他非OPEC國(guó)家市場(chǎng)份額，也愿意攜手引導(dǎo)油價(jià)下跌，倒逼其他高成本石油出口國(guó)減產(chǎn)和降低市場(chǎng)份額。

　　在頁(yè)巖氣革命的推動(dòng)下，美國(guó)原油產(chǎn)量今年已經(jīng)創(chuàng)出了近30年以來(lái)的新高。與此同時(shí)，全球需求前景則因?yàn)橹饕?jīng)濟(jì)體不景氣狀況而蒙上陰影。而伴隨市場(chǎng)供求兩端的此消彼長(zhǎng)，過(guò)去三年因全球地緣政治沖突頻發(fā)得以支撐的國(guó)際油市弱平衡局面已經(jīng)開(kāi)始傾斜，短期內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)快速調(diào)整在情理之中。

　　生意社首席分析師劉心田認(rèn)為，最近幾年，人們已經(jīng)習(xí)慣接受高油價(jià)，原油此番跌破80美元引發(fā)了“低價(jià)原油”的驚呼。然而，80美元的原油對(duì)于2010年迄今的4年或可稱之為低價(jià)，但相對(duì)于2008年之前（2008年之前原油基本處于85美金以下）的價(jià)格卻是不折不扣的“高價(jià)”。

　　原油或逐步進(jìn)入真正的“低價(jià)時(shí)代”。劉心田表示，原油將和曾經(jīng)達(dá)到“天價(jià)”的天膠、鐵礦石、動(dòng)力煤一樣，逐步去泡沫化，步入理性價(jià)格區(qū)間；同為基礎(chǔ)能源品種的天然氣、動(dòng)力煤較原油已存在過(guò)大的成本價(jià)差，三者價(jià)格博弈將使得“氣漲、煤穩(wěn)、油跌”。此外，原油的金融屬性有減弱的趨勢(shì)，以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)高油價(jià)的排斥，以及光伏、風(fēng)電、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的普及，使原油的話語(yǔ)權(quán)正在由賣方向買(mǎi)方轉(zhuǎn)移，價(jià)跌成為必然。

　　硬幣還有另一面?！暗陀蛢r(jià)成為常態(tài)的概率較低，畢竟當(dāng)前不少油田的生產(chǎn)成本高企，比如深海、油砂、頁(yè)巖油等。如果原油價(jià)格長(zhǎng)期低于80美元/桶，諸多邊際油田開(kāi)采將成虧本買(mǎi)賣，勘探開(kāi)采投資力度自然會(huì)下滑。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，基于生產(chǎn)周期的考慮，2017年開(kāi)始生產(chǎn)增速就會(huì)面臨回落壓力。沙特選擇“價(jià)格戰(zhàn)”也正是考慮這一訴求，從而避免重蹈上世紀(jì)80年代減產(chǎn)但油價(jià)繼續(xù)回落、市場(chǎng)份額被大幅侵蝕的覆轍。