作為國內(nèi)唯一一家擁有境內(nèi)外三地上市平臺的煤炭企業(yè),兗州煤業(yè)在國際化道路上“高歌猛進”,但跌跌不休的煤價,讓其境外子公司在虧損的泥淖中痛苦地掙扎著。

　　7月2日,兗州煤業(yè)(600188.SH)發(fā)布了2015年度跟蹤評級報告,雖然中誠信國際信用評級有限責任公司(下稱“中誠信國際”)維持了兗州煤業(yè)主體信用等級AAA,但同時指出,境外業(yè)務(wù)虧損對兗州煤業(yè)盈利能力帶來一定的負面影響?！笆苊禾啃袠I(yè)持續(xù)低迷的影響,兗州煤業(yè)境內(nèi)外業(yè)務(wù)、經(jīng)營性業(yè)務(wù)利潤改善空間不大?！?/p>

　　記者梳理發(fā)現(xiàn),自2012年以來,作為兗州煤業(yè)境外業(yè)務(wù)主體的兗煤澳洲收入持續(xù)下滑,2013年和2014年凈利潤連續(xù)為負,凈虧額合計約為73.37億元。

　　在中宇資訊煤炭分析師關(guān)大利看來,近年來國內(nèi)、國際煤價“一瀉千里”,導(dǎo)致兗煤澳洲收入、盈利下滑,同時,匯兌損失也是其虧損的一個重要原因。

　　收入持續(xù)下滑

　　在國際化道路上,兗州煤業(yè)稱得上是先行者,2004年便設(shè)立兗煤澳洲,主要從事在澳大利亞各投資項目的管理;目前注冊資本為31.06億澳元,折合人民幣約147億元。

　　2012年,兗煤澳洲與格羅斯特煤炭有限公司完成合并,成為澳大利亞最大的獨立煤炭上市公司,兗州煤業(yè)持股比例在78%左右。

　　但國際化并非一帆風順。2012年～2014年,兗煤澳洲收入分別約為92.96億元、88.3億元和71.79億元,收入連年下滑。關(guān)大利指出,煤價下跌成兗煤澳洲收入下滑的“罪魁”。

　　2012年～2014年,兗煤澳洲的煤炭銷售價格分別為647.81元/噸、573.62元/噸和463.77元/噸,兗州煤業(yè)稱煤炭銷售價格對其收入的影響分別為-40.47億元、-11.59億元和-17.29億元。

　　一位煤炭業(yè)內(nèi)人士告訴記者,2013年對于兗煤澳洲來說可謂是“禍不單行”,無形資產(chǎn)減值、匯兌損失與不斷下探的煤價成為壓倒兗煤澳洲的三座大山。

　　在煤炭價格持續(xù)下探的同時,2013年兗煤澳洲產(chǎn)生匯兌損失22.19億元,并計提無形資產(chǎn)減值損失20.52億元,加之礦產(chǎn)資源租賃稅和中山礦合營公司虧損,讓兗煤澳洲盈利水平由正轉(zhuǎn)負。

　　2013年兗煤澳洲凈利潤虧損49.78億元,相較于2012年凈利潤約26.19億元,跌幅高達290%。由于2014年匯兌產(chǎn)生收益、未計提無形資產(chǎn)減值損失,加之采取降本措施,兗煤澳洲大幅減虧至23.59億元,但由于煤炭銷售均價進一步下滑,兗煤澳洲仍未能擺脫虧損的困局。

　　兗州煤業(yè)有意將兗煤澳洲的產(chǎn)品輸入到國內(nèi)市場,但盡管采取了降本措施,兗煤澳洲噸煤銷售成本仍不具優(yōu)勢。

　　2015年第一季度兗煤澳洲的噸煤銷售成本為379.91元/噸,而兗州煤業(yè)本部、山西能化、菏澤能化、鄂爾多斯能化和兗煤國際分別為134.66元/噸、150.53元/噸、252.23元/噸、106.68元/噸和193.96元/噸。

　　產(chǎn)能利用率最低僅四成

　　兗煤澳洲是兗州煤業(yè)境外煤炭業(yè)務(wù)落下的一個重要棋子,兗州煤業(yè)謀劃的是利用自身在國內(nèi)的營銷資源優(yōu)勢,大力開拓兗煤澳洲煤炭產(chǎn)品輸入國內(nèi)市場。

　　上述煤炭業(yè)內(nèi)人士告訴記者,兗州煤業(yè)本部資源已經(jīng)越來越少,在不斷突出煤炭主業(yè)的背景下,可以為其提供產(chǎn)能的兗煤澳洲的戰(zhàn)略地位越發(fā)突出。

　　截至2014年底,兗州煤業(yè)擁有煤炭資源儲量102.79億噸,其中在澳洲擁有9座生產(chǎn)礦井,煤炭可采儲量為10.47億噸。

　　但天有不測風云。2011年第四季度開始,宏觀經(jīng)濟不景氣使得主要耗煤行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增速明顯放緩。

　　終端需求不足讓兗煤澳洲“有勁無處使”。據(jù)中誠信國際統(tǒng)計,兗煤澳洲旗下的澳思達、雅若碧、艾詩頓、莫拉本、格羅斯特、唐納森和中山的設(shè)計產(chǎn)能分別為300萬噸/年、360萬噸/年、520萬噸/年、1600萬噸/年、380萬噸/年、300萬噸/年和525萬噸/年,但2014年產(chǎn)量分別為188萬噸、393萬噸、259萬噸、662萬噸、248萬噸、250萬噸和249萬噸。

　　仔細對比一下數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),除了雅若碧,其他煤礦的產(chǎn)量都低于設(shè)計產(chǎn)能,以動力煤業(yè)務(wù)為主的莫拉本設(shè)計產(chǎn)能利用率2014年只有41.38%。

　　在關(guān)大利看來,設(shè)計產(chǎn)能未能充分利用,應(yīng)該是產(chǎn)量沒有完全釋放?！耙环矫媸墙ㄔO(shè)程度不同,另一方面是目前整體煤炭市場格局不佳,企業(yè)可能有控制產(chǎn)能減輕庫存壓力方面的考慮?！?/p>

　　記者為此致電兗州煤業(yè)董秘張寶才,但其座機始終處于無人接聽狀態(tài),通過郵件發(fā)送的采訪提綱,截至發(fā)稿也尚未得到回復(fù)。