發(fā)改委近日公布了深圳市輸配電價(jià)改革試點(diǎn)首個(gè)監(jiān)管周期電網(wǎng)輸配電準(zhǔn)許收入和輸配電價(jià)，2015年-2017年深圳市電網(wǎng)輸配電價(jià)水平分別為每千瓦時(shí)0.1435元、0.1433元和0.1428元。同時(shí)，新增內(nèi)蒙古西部電網(wǎng)作為輸配電價(jià)改革試點(diǎn)。

　　隨著輸配電價(jià)改革的正式落地及新一輪電改方案的即將出臺(tái)，改革成為貫穿2015年電力行業(yè)的主題。電改對(duì)未來(lái)發(fā)電、輸配電、用電產(chǎn)業(yè)格局將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，在重塑電力產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)也將使水電、大火電及新能源企業(yè)不同程度受益。

　　輸配電價(jià)改革正式落地

　　新電價(jià)機(jī)制出臺(tái)，意味著輸配電價(jià)改革正式落地。此前，深圳于去年11月獲批輸配電價(jià)改革試點(diǎn)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該政策出臺(tái)意味著電改有望獲得實(shí)質(zhì)性推動(dòng)。

　　而此次發(fā)改委批復(fù)的深圳輸配電價(jià)均價(jià)分別為每千瓦時(shí)0.1435元、0.1433元和0.1428元，呈逐年小幅下降的趨勢(shì)，并且比2014年的每千瓦時(shí)0.1558元下降1分多。發(fā)改委同時(shí)要求廣東省發(fā)展改革委根據(jù)2015年輸配電價(jià)水平降低情況相應(yīng)下調(diào)深圳市銷(xiāo)售電價(jià)，使得電力用戶能夠享受電改帶來(lái)的實(shí)惠。

　　此次深圳推行的改革試點(diǎn)，從輸配電環(huán)節(jié)入手，將過(guò)去電網(wǎng)企業(yè)賺取購(gòu)售電價(jià)差的盈利模式，改為由政府核定成本后收取固定通道費(fèi)，改變了電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式。形成合理的輸配電價(jià)是改變電網(wǎng)盈利模式、建立電力市場(chǎng)的基礎(chǔ)。輸配電環(huán)節(jié)成本公開(kāi)透明后，有利于大用戶與發(fā)電廠直接議價(jià)，從而推動(dòng)發(fā)電價(jià)格市場(chǎng)化。

　　而且，此次發(fā)改委將新增內(nèi)蒙古西部電網(wǎng)作為輸配電價(jià)改革試點(diǎn)。電力體制改革的節(jié)奏，將以邊試點(diǎn)邊擴(kuò)容的方式進(jìn)行。隨著深圳試點(diǎn)的實(shí)施和深化，更多地區(qū)有望被納入到試點(diǎn)范圍當(dāng)中，電改亦有望隨著試點(diǎn)的擴(kuò)容在更大范圍內(nèi)鋪開(kāi)。

　　東莞證券分析師饒志認(rèn)為，預(yù)計(jì)電力較為富余的地區(qū)和省份有望優(yōu)先獲得試點(diǎn)資格，上網(wǎng)電價(jià)較低的發(fā)電企業(yè)未來(lái)亦有機(jī)會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化定價(jià)適當(dāng)提高上網(wǎng)電價(jià)。

　　隨著輸配電價(jià)改革落地，水電企業(yè)、大型火電公司及區(qū)域性小型電網(wǎng)企業(yè)等三類(lèi)公司有望受益。同時(shí)，新能源發(fā)電企業(yè)也將受益于輸配電價(jià)改革。電網(wǎng)的收益規(guī)范后，將消除電網(wǎng)針對(duì)上網(wǎng)電價(jià)較高的新能源發(fā)電企業(yè)的價(jià)格歧視，有利于新能源電量上網(wǎng)，從而提高這部分企業(yè)的盈利。

　　電改促多主體受益

　　在輸配電價(jià)改革實(shí)質(zhì)推進(jìn)的同時(shí)，市場(chǎng)期盼已久的新一輪電改方案去年12月底已經(jīng)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議原則通過(guò)。“放兩頭、管中間”已成市場(chǎng)共識(shí)，改變電網(wǎng)的盈利模式，放開(kāi)發(fā)電及售電側(cè)，形成多買(mǎi)多賣(mài)的競(jìng)爭(zhēng)格局是此輪電改的核心內(nèi)容。

　　分析認(rèn)為，這將極大改變電力產(chǎn)業(yè)鏈原有利益格局，水電、大中型火電及點(diǎn)布局占優(yōu)的火電機(jī)組、地方小電網(wǎng)將長(zhǎng)期獲益。

　　售電側(cè)放開(kāi)有望成為本輪改革的最大紅利，隨著大用戶直購(gòu)電深度展開(kāi)、電力交易中心陸續(xù)建立完善，具備成本優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性發(fā)電龍頭、充分了解大工業(yè)客戶用電需求的節(jié)能服務(wù)類(lèi)企業(yè)以及深耕電力信息化領(lǐng)域的民營(yíng)資本都有望在未來(lái)切入售電領(lǐng)域，享受改革紅利帶來(lái)的巨大成長(zhǎng)空間。

　　國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，未來(lái)電力產(chǎn)業(yè)鏈將出現(xiàn)的趨勢(shì)包括：售電公司或部門(mén)成為發(fā)電企業(yè)標(biāo)配、地方發(fā)電企業(yè)成為地方售電業(yè)務(wù)最有力競(jìng)爭(zhēng)者、大量具有人脈優(yōu)勢(shì)的售電公司出現(xiàn)、大量小型火電機(jī)組逐步退出發(fā)電市場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)電力大用戶話語(yǔ)權(quán)極大提高并明顯降低用電成本等。

　　銀河證券分析師認(rèn)為，此輪電改的投資機(jī)會(huì)既來(lái)自市場(chǎng)化屬性大幅提升的售電側(cè)，也來(lái)自成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)的發(fā)電側(cè)。在售電側(cè)，售電端充分市場(chǎng)化，參與主體增加，發(fā)電公司、電力設(shè)備公司均存在產(chǎn)業(yè)鏈延伸的能力和可能。同時(shí)，在售電端變革中，分布式能源接入與節(jié)能服務(wù)(分布式光伏、電動(dòng)車(chē)充電設(shè)施等)的商業(yè)模式創(chuàng)新將孕育出顯著的投資機(jī)會(huì)。

　　而在發(fā)電側(cè)，競(jìng)價(jià)上網(wǎng)是發(fā)電側(cè)的最大變化，企業(yè)的邊際成本優(yōu)勢(shì)將充分顯現(xiàn)。能源基地的火電項(xiàng)目具有低燃料成本的天然優(yōu)勢(shì)，一旦經(jīng)特高壓電網(wǎng)外送至高電價(jià)服務(wù)區(qū)(京津冀、華東、華南等)，競(jìng)價(jià)優(yōu)勢(shì)將顯現(xiàn)。