新電改方案：電網(wǎng)新盈利模式浮現(xiàn)

　　券商建議把握三個(gè)受益方向

　　新電改方案已基本落定，方案核心內(nèi)容是確立電網(wǎng)企業(yè)新的盈利模式，不再以上網(wǎng)及銷售電價(jià)差作為收入來(lái)源，而是按照政府核定的輸配電價(jià)收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)。同時(shí)，放開(kāi)配電側(cè)和售電側(cè)的增量部分，允許民間資本進(jìn)入。

　　知情人士稱，因涉及復(fù)雜的成本核算，僅核定電價(jià)就需要一個(gè)過(guò)程。而核定完后原本要推“交易獨(dú)立”，但目前的草案只提到“交易平臺(tái)相對(duì)獨(dú)立”。盡管如此，新電改仍較以往推進(jìn)了一大步。

　　民生證券電力設(shè)備及新能源研究員認(rèn)為，電改最核心的問(wèn)題是競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，也即是形成電價(jià)由市場(chǎng)決定的機(jī)制，在買方和賣方均引入競(jìng)爭(zhēng)，形成多買多賣的市場(chǎng)格局，從而提高發(fā)電、供電以及用電效率；目前國(guó)內(nèi)電價(jià)的決定權(quán)在發(fā)改委和能源局，要改變現(xiàn)有局面，目前主要方法是推進(jìn)大用戶試點(diǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)售電側(cè)放開(kāi)，最終形成電價(jià)由市場(chǎng)決定的機(jī)制。而推進(jìn)大用戶直購(gòu)電試點(diǎn)，放開(kāi)售電側(cè)，主要有三個(gè)受益方向：1）發(fā)電端；2）配電端；3）用電端。

　　1）發(fā)電端：受益邏輯在于供電有競(jìng)爭(zhēng)力，有競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一是發(fā)電成本有優(yōu)勢(shì)，第二是地理位置靠近負(fù)荷中心，第三是符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；符合這三個(gè)方面的主要有以下幾個(gè)方向：第一是分布式光伏，貼近負(fù)荷中心，同時(shí)是國(guó)家政策扶持的對(duì)象；第二是水電，水電發(fā)電成本較火電成本低，具備天然優(yōu)勢(shì)；第三是火電，發(fā)電效率高、能耗低的大容量火電機(jī)組將受益。

　　2）配電端：受益邏輯在于配網(wǎng)要減少損耗，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高配電效率，因此要加大配網(wǎng)投資。

　　3）用電端：受益邏輯在于售電側(cè)引入競(jìng)爭(zhēng)后，電力消耗大戶用電成本有望降低，運(yùn)營(yíng)效率有望提升，受益方向主要是充換電站，充換電站此前一直沒(méi)有盈利，推進(jìn)速度低于預(yù)期，如果用電成本降低，充換電站盈利有望提升，同時(shí)國(guó)家電網(wǎng)放開(kāi)民營(yíng)資本進(jìn)入充換電站領(lǐng)域，降低進(jìn)入門檻，將推動(dòng)充換電站建設(shè)加速。