隨著國企改革的不斷深入，從中央到個地方，相關(guān)概念股輪番起舞。8月17日，廣東省委辦公廳正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化全省國有企業(yè)改革的意見》（下稱《意見》），明確提出“2017年廣東國資混合所有制企業(yè)戶數(shù)比重將超過70%”、“打造30家左右‘航母’級的千億規(guī)模國企”等改革目標(biāo)。

　　僅僅3天后的8月20日，粵水電就公告表示，旗下的軌道交通和建筑安裝子公司將引入戰(zhàn)略投資者，開展混合制改革。招商證券認(rèn)為，在這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)之后，粵水電的清潔能源運(yùn)營業(yè)務(wù)有望跟進(jìn)開展混合所有制改革。

　　粵國資改革目標(biāo)明確

　　被業(yè)界認(rèn)為是粵版國資改革頂層設(shè)計(jì)的《意見》，明確了探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的多種實(shí)現(xiàn)形式，如改制上市、引入戰(zhàn)略投資者、開展員工持股、實(shí)施混合模式、吸引股權(quán)基金等。

　　需要指出的是，《意見》中設(shè)置了兩個醒目的數(shù)字：一是70%——“到2017年，廣東國資混合所有制企業(yè)戶數(shù)比重將超過70%”；二是30家——“國有資本主要集中在基礎(chǔ)性、公共性、平臺性、資源性、引領(lǐng)性等關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，形成30家左右營業(yè)收入超千億元或資產(chǎn)超千億元、具有國際競爭力的國有控股混合所有制企業(yè)?！?

　　對于廣東的國企改革，廣發(fā)證券曾經(jīng)描述稱，廣東國資體量龐大，與上海相當(dāng)，而與巨大國資體量匹配的是廣東省眾多的國有上市公司，再加上廣東國企盈利能力和國資資產(chǎn)證券化率雙低，廣東國企改革充滿想象空間。

　　渤海證券市場部人士則表示，“引入戰(zhàn)略投資者和引進(jìn)民營資本是目前發(fā)展混合所有制改革最流行的方式。一方面可以解決原有國企的財(cái)務(wù)問題，另一方面可以引入新的活力。相比資產(chǎn)整合，引入戰(zhàn)略投資者給資本市場帶來的觸動會更大。”

　　粵水電兩項(xiàng)業(yè)務(wù)開展混改

　　廣東省的規(guī)劃甫出，粵水電的混改計(jì)劃就與市場見面。

　　粵水電昨日公告，此次混合所有制改革從全資子公司粵水電軌道交通建設(shè)有限公司（下稱軌道交通公司）、粵水電建筑安裝建設(shè)有限公司（下稱建筑安裝公司）實(shí)施。

　　其中，軌道交通公司擬引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行股權(quán)合作，此次合作擬采用并購民間盾構(gòu)設(shè)備的方式增加公司設(shè)備數(shù)量和資產(chǎn)總量；或與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資融債合作等，引入不低于一套盾構(gòu)機(jī)設(shè)備或低于5億元資金，重點(diǎn)發(fā)展軌道交通建設(shè)、延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，并逐步拓展污水管網(wǎng)、深隧、電力管纜等新市場。

　　建筑安裝公司擬引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行股權(quán)合作，與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資融債合作等，引入低于5億元資金，主要在維護(hù)發(fā)展好房屋建筑與機(jī)電安裝專業(yè)基礎(chǔ)上，拓展電力、消防、智能化等專業(yè)市場，建設(shè)智慧城市，向城市運(yùn)營商角色轉(zhuǎn)型。

　　粵水電董秘林廣喜接受記者采訪時表示，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者可以和公司一起發(fā)展，但目前還只是一個整體上的框架和思路，還要經(jīng)過股東大會的審議。

　　談到開啟合作的時間，林廣喜透露，粵水電下面兩個子公司要各自去做，還是要先走程序，等過了股東會，就可以啟動了，“具體還有看項(xiàng)目進(jìn)展時間”。

　　公開資料顯示，粵水電控股股東為廣東省水電集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為廣東省國資委。公司主營業(yè)務(wù)為水利水電、地鐵盾構(gòu)等建筑施工業(yè)務(wù)，目前正大力發(fā)展水力、風(fēng)力、光伏等清潔能源發(fā)電業(yè)務(wù)。

　　招商證券認(rèn)為，粵水電在軌道交通以及建安領(lǐng)域的改革還只是起點(diǎn)，后續(xù)清潔能源運(yùn)營業(yè)務(wù)有望跟進(jìn)。通過產(chǎn)業(yè)投資基金、子公司混合所有制等方式引入外部資金，可加快公司儲備項(xiàng)目開工，促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　股權(quán)投資貢獻(xiàn)六成業(yè)績

　　8月20日，粵水電還披露了今年上半年業(yè)績。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.8億元，凈利潤4967.5萬元，同比分別增長0.2%、28.1%。

　　雖然業(yè)績有所提升，不過記者查閱公司半年報發(fā)現(xiàn)，粵水電持股42%的子公司山河裝飾減持上市公司鐵漢生態(tài)股權(quán)收益貢獻(xiàn)了3313萬元凈利潤，占上半年凈利潤的67%。

　　此外，粵水電預(yù)計(jì)2014年1~9月凈利潤增長30%-60%，即6065萬元-7465萬元，因水力、風(fēng)力、光伏發(fā)電項(xiàng)目預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)較好收益。

　　與此同時，半年報顯示，粵水電上半年短期借款達(dá)到21.2億元，較年初增加30%，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.4億元，同比大幅增長57%，合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率為78.9%。

　　“上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用較大，主要是公司整個投資額度都比較大”，林廣喜表示，“尤其在清潔能源這塊，前期投入比較大，每個電站5萬千瓦裝機(jī)容量就需投入約4億元，除了資本金還有銀行貸款增加，導(dǎo)致占用財(cái)務(wù)費(fèi)用較多?！?

　　林廣喜還表示，“引入戰(zhàn)略投資者，可以提高管理效率，對公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有改善作用?！?/p>