1月24日，撫順特鋼(600399，SH)發(fā)布非公開發(fā)行預案，擬21.71元/股非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.1億股，募資23.92億元。這一數(shù)字比早前公司在投資交流會上公布的數(shù)字增加了4億元。

　　此次募資的具體流向包括：8億元用于“特冶二期”技改工程，14億元用于償還銀行貸款，剩余部分用于補充流動資金?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，撫順特鋼曾多次延期復牌，一個重要原因就是產(chǎn)業(yè)投資者正在履行其內(nèi)部的投資評估和審核程序。撫順特鋼總經(jīng)理孫啟曾經(jīng)透露，產(chǎn)業(yè)投資者來自鋼研院、中航系及航天系。但此次實際參與非公開發(fā)行的產(chǎn)業(yè)投資者僅有中國鋼研控股的鋼研大慧。

　　一位分析人士表示，撫順特鋼希望通過引入產(chǎn)業(yè)投資方后，未來在下游的航空航天領域可能和投資方開展合作。

　　2015年力爭利潤達4億元

　　此前，撫順特鋼發(fā)布的2014業(yè)績預增公告中，公司預計2014年凈利潤同比增長80%到120%，記者粗略計算，2014年公司凈利潤在4174萬~5102萬元之間。

　　記者注意到，2014年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.43億元、凈利潤0.23億元，分別同比增長1.58%和42.66%。海通證券的一份研報指出，公司去年前三季度收入同比基本持平情況下，業(yè)績快速增長的主要原因是產(chǎn)品結構調(diào)整，高毛利率的高溫合金產(chǎn)品印業(yè)收入大幅增長。

　　撫順特鋼的產(chǎn)品包括高溫合金、超高強度鋼、特有不銹鋼、高檔工模具鋼等。產(chǎn)品應用領域主要包括航空航天、能源動力、艦船、核電以及石油石化等。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者從稍早前撫順特鋼投資者交流會上獲悉，公司計劃募資20億元，但這次公布的預案比此前規(guī)劃增加了4億元。預案中規(guī)劃14億元將償還銀行貸款，此前公司計劃中這一數(shù)字是10億元。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2014年9月末，公司短期銀行借款余額達到36.46億元，同期證監(jiān)會黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上市公司平均資產(chǎn)負債率為65.71%，而撫順特鋼的資產(chǎn)負債率為84.94%，遠高于行業(yè)平均水平。

　　事實上，高企的貸款一直制約著撫順特鋼的盈利能力。2012年、2013年和2014年前三季度，公司財務費用分別為3.21億元、3.71億元和3億元，而同期公司的利潤總額為0.31億元、0.31億元和0.4億元。財務費用與同期利潤總額的比值為1029%、1201%和748.73%。

　　對于此次非公開發(fā)行后公司的盈利能力，公司管理層表示非常看好。此前的投資者交流會上，公司總經(jīng)理孫啟表示，2015年將通過調(diào)整產(chǎn)品結構，降低財務費用以及內(nèi)部降本增效等措施力爭利潤要達到4億元。

　　記者注意到，此次非公開發(fā)行對象之一的撫順和鑫投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)認購不超過919.2077萬股，而和鑫投資主要由公司中、高層管理人員和核心技術人員構成；另外，華林證券向日葵1號-撫順特鋼第1期員工持股定向資產(chǎn)管理計劃認購不超過89.9815萬股，這是撫順特鋼第一次開展員工持股計劃。

　　產(chǎn)業(yè)投資者“爽約”

　　撫順特鋼在停牌期間曾多次延期復牌，重要原因就是部分產(chǎn)業(yè)投資者正在履行其內(nèi)部的投資評估和審核程序。但撫順特鋼也表示，產(chǎn)業(yè)投資者最終是否認購存在重大不確定性。

　　稍早前的投資者交流會上，孫啟曾透露三家產(chǎn)業(yè)投資者分別來自鋼研院、中航系以及航天系，但孫啟并未透露這三家產(chǎn)業(yè)投資者的具體信息。彼時孫啟表示，鋼研院及中航系的投資者已經(jīng)定下來了，但航天系的投資者已經(jīng)走完第一輪內(nèi)部討論程序，還需走其他流程。

　　但根據(jù)撫順特鋼發(fā)布的預案，記者并沒有發(fā)現(xiàn)中航系以及航天系的產(chǎn)業(yè)投資方，唯一的產(chǎn)業(yè)投資方是由中國鋼研控股的鋼研大慧，專門從事產(chǎn)業(yè)并購投資、創(chuàng)業(yè)投資、資產(chǎn)管理及投資咨詢業(yè)務等。鋼研大慧成立時間較短，尚處于項目開發(fā)階段。

　　“很看重產(chǎn)業(yè)投資?！睂O啟在此前的投資交流會上表示，在其看來，引入產(chǎn)業(yè)投資者對公司非常重要。記者致電孫啟，試圖了解此次產(chǎn)業(yè)投資方?jīng)]有入圍的原因，但是截至發(fā)稿未能與其聯(lián)系上。

　　一位投資分析人士表示，撫順特鋼之所以重視產(chǎn)業(yè)投資者，一方面是希望通過這些投資方募集資金；另一方面在于公司此前接洽的投資方來自中航系及航天系，而撫順特鋼的產(chǎn)品主要供給航空航天領域，“撫順特鋼希望在引入這樣的產(chǎn)業(yè)投資方后，未來可以在下游航空航天領域開展合作。”這位人士說。

　　然而，上述人士也表示，雖然引入產(chǎn)業(yè)投資者失敗的原因暫不得而知，但是一般來說不會對公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響。未來市場的龐大需求是撫順特鋼業(yè)績的重要支撐。

　　海通證券一份研報指出，由于中國?？哲娧b備建設提速，民用航空市場需求龐大，艦船、發(fā)電等燃氣輪機國產(chǎn)化是大趨勢，未來中國發(fā)動機及燃氣輪機需求超萬億元，而這將帶來約3000億元的高溫合金需求。