價格暴跌難擋鐵礦石巨頭擴張

　　生產(chǎn)成本的下降抵消了鐵礦石價格下挫的影響，加上中國缺乏競爭力的礦山關閉，全球鐵礦石巨頭仍雄心勃勃地增加產(chǎn)量，鐵礦石發(fā)貨量將創(chuàng)紀錄。

　　四巨頭成本低

　　盡管鐵礦石價格今年初以來大跌36%，創(chuàng)2009年以來最低水平，但巴西淡水河谷、力拓、必和必拓以及FMG集團這些礦業(yè)巨頭仍有利潤。他們相信高成本廠商將被擠出國際鐵礦石市場。

　　占據(jù)全球鐵礦石消費需求67%的中國鋼鐵需求下滑，以及澳大利亞和巴西新增產(chǎn)能投產(chǎn)，使得全球鐵礦石供應大量過剩，高盛集團預計2015年全球鐵礦石過剩量翻一倍至1.75億噸。而隨著中國礦山的關閉，這四大巨頭將在全球海運鐵礦石市場的份額增加至70%。

　　JP摩根大通分析師丹尼爾康表示，這四大礦業(yè)巨頭實力雄厚、礦石成本低，在目前礦石價格水平或者下方，它們的礦山擴張項目仍然有很強的競爭力。

　　周三青島港62%品位的進口鐵礦石價格為86.09美元/噸，是2009年10月以來的最低價格。距離2011年2月的歷史紀錄水平191.70美元/噸，跌幅達55%。

　　在這些礦業(yè)巨頭出現(xiàn)虧損前，鐵礦石價格的下跌還有一段路要走。據(jù)瑞銀估計，以品位62%的鐵礦石中國到岸價來說，力拓的鐵礦石盈虧平衡點在42美元/噸，必和必拓在51美元/噸，淡水河谷在60美元/噸。

　　積極增產(chǎn)

　　全球第一大鐵礦石巨頭巴西淡水河谷將于2015年將鐵礦石產(chǎn)量提升8.4%至3.48億噸，緊隨其后的力拓計劃于2015年將產(chǎn)量提升至3.3億噸以上，而今年的產(chǎn)量也將增長11%至2.95億噸。必和必拓計劃從今年下半年將澳洲西部礦山產(chǎn)量提升8.9%，而FMG發(fā)貨量將增加25%。

　　即使是一些小公司，比如澳大利亞的阿特拉斯鐵礦公司，預計今年的鐵礦石發(fā)貨量將創(chuàng)紀錄。阿特拉斯鐵礦石盈虧平衡點在80美元/噸-85美元/噸，預計該公司皮爾巴拉礦區(qū)今年下半年鐵礦石出口至少將增長12%。該公司稱，隨著利潤空間被壓縮，高成本的公司首先開始削減產(chǎn)量。

　　高成本礦山關閉

　　據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)估計，中國礦山成本在80美元/噸-90美元/噸之間。鐵礦石價格的大幅下挫，使得它們面臨巨大沖擊。據(jù)能源咨詢公司伍德麥肯茲估計，澳大利亞有25%-30%的礦山關閉。JP摩根大通估計，澳大利亞2015年產(chǎn)量將下降15%至2.82億噸。

　　FMG集團首席執(zhí)行官內(nèi)維爾·鮑爾稱，在目前鐵礦石價格水平，該公司沒有什么影響，不過，隨著高成本產(chǎn)量退出市場，鐵礦石價格有望回升。淡水河谷也表示，隨著供給增幅放緩和部分礦山關閉，鐵礦石價格將反彈。

　　 高盛看空鐵礦石

　　不過，高盛認為，鐵礦石價格還有更多下跌空間，這將使得更多礦山出現(xiàn)虧損。高盛預計2015年鐵礦石價格均價為80美元/噸，最低將跌至75美元/噸，這比目前水平低15%。據(jù)彭博對13家投行的調(diào)查結果顯示，投行預測今年鐵礦石價格中值為105美元/噸，德國商業(yè)銀行預測價格最高，為110美元/噸。

　　高盛分析師克里斯蒂安·勒龍表示，他看淡鐵礦石價格已很長時間了。海運鐵礦石供應非常強勁，而消費增長跟不上，因此鐵礦石價格就跌了。高盛在上個月報告中稱，鐵礦石供應過剩局面將進一步加劇，直到2018年海運鐵礦石供應從今年的13.3億噸增長27%至16.9億噸。

　　據(jù)上海鋼之家數(shù)據(jù)顯示，今年中國港口鐵礦石庫存上升了28%，7月份達到創(chuàng)紀錄的1.137億噸。澳大利亞和巴西礦山的增產(chǎn)，將使得全球鐵礦石供應明年有望增長8.6%，達到14.4億噸。中國房地產(chǎn)行業(yè)的低迷打壓了鋼材需求。世界鋼鐵協(xié)會稱，預計2015年中國鋼鐵需求將增長2.7%，較今年3%的增幅繼續(xù)下滑，2013年中國鋼鐵需求增速為6.1%。

　　不過FMG集團首席執(zhí)行官內(nèi)維爾·鮑爾堅定看好中國經(jīng)濟增長，他認為，中國城鎮(zhèn)化發(fā)展將點燃鋼鐵需求，2020年中國城鎮(zhèn)化比例將增長至60%。必和必拓認為未來10年中國鋼鐵產(chǎn)量將攀升至11億噸。去年我國粗鋼產(chǎn)量為7.79億噸。分析師預計2015年中國經(jīng)濟增速為7.2%，2016年放緩至7%。