經(jīng)歷一年的拉鋸后，瑞士大宗商品交易巨頭嘉能可 (00805.HK)，終于將其在秘魯?shù)腖asBambas銅礦項(xiàng)目(以下簡稱邦巴斯項(xiàng)目)嫁給以中國五礦集團(tuán)(下稱中國五礦)為首的中資財(cái)團(tuán)。

　　中國五礦信息顯示，北京時間8月1日，“五礦聯(lián)合體”已完成邦巴斯項(xiàng)目的股權(quán)交割。該項(xiàng)目的最終交割支付金額為70.05億美元，而此前公布的預(yù)估價為58.5億美元。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，在低迷且不被看好的市場預(yù)期下，此次收購成本略顯偏高。

　　不過，中國五礦認(rèn)為，此次收購極大推進(jìn)了中國五礦國際化、資源化進(jìn)程，也將為中國五礦打造世界一流的金屬礦業(yè)集團(tuán)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，考慮到中國五礦的央企背景，邦巴斯項(xiàng)目的并購?fù)瓿?，無疑為其國際化再次添翼，并將為爭奪銅價話語權(quán)再添籌碼。

　　 比預(yù)估價高10多億美元

　　據(jù)中國五礦消息，北京時間8月1日，由中國五礦所屬五礦資源(01208.HK)牽頭，國新國際投資有限公司(下稱國新國際投資)和中信金屬有限公司(下稱中信金屬)共同參與的聯(lián)合體(“五礦聯(lián)合體”)已完成邦巴斯項(xiàng)目股權(quán)交割。

　　中國五礦消息顯示，該項(xiàng)目的最終交割支付金額為70.05億美元

　　(包括股權(quán)收購對價和2014年截至目前已發(fā)生的資本投入)，由聯(lián)合體股本出資及銀行債務(wù)融資組成。

　　據(jù)中國五礦4月份透露的相關(guān)信息，在此次收購中，五礦資源、國新國際投資及中信金屬分別擁有62.5%、22.5%及15%權(quán)益。

　　據(jù)嘉能可方面信息，2013年12月31日，邦巴斯項(xiàng)目的總資產(chǎn)為44.2億美元。由于該項(xiàng)目目前仍處于生產(chǎn)前階段，截至2013年12月31日財(cái)政年度的虧損總額為2萬美元。

　　記者注意到，8月1日完成的交割資金規(guī)模，比最初預(yù)計(jì)的58.5億美元高出10億美元之多。對此，一位長期跟蹤邦巴斯項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，這個價格對于五礦聯(lián)合體并不吃虧，尤其是當(dāng)前的評估并未包含其他伴生礦的價值。

　　在今年4月達(dá)成協(xié)議時，賣方嘉能可曾披露，截至今年3月邦巴斯項(xiàng)目開發(fā)成本已達(dá)4億美元，預(yù)計(jì)在2015年下半年開始生產(chǎn)前，還需要投入24億美元。

　　BernsteinResearch研究公司分析師PaulGait稱，包括資本成本超過60億美元的收購價令人印象深刻，特別是在目前銅價承壓，投資者對未來趨勢不明的情況下。

　　“我們非常幸運(yùn)能夠買到這個世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來的12～24個月內(nèi)，我們的重點(diǎn)是完成這個項(xiàng)目的建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)?！蔽宓V資源首席執(zhí)行官米安卓表示，有信心該項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)運(yùn)營的前5年，每年生產(chǎn)超過40萬噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在30萬噸/年左右。但希望通過對周圍區(qū)域的進(jìn)一步勘探開發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬噸水平?！?

　　按銅資源量計(jì)，邦巴斯項(xiàng)目有望成為世界上最大的在建銅礦項(xiàng)目，擁有690萬噸品位為0.73%的銅礦石儲量以及1050萬噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。

　　抱團(tuán)爭奪銅價話語權(quán)

　　事實(shí)上，對欲在幾年內(nèi)成為最大的中級多樣化礦產(chǎn)商的中國五礦而言，拿下邦巴斯項(xiàng)目至關(guān)重要。

　　公開信息顯示，邦巴斯項(xiàng)目是目前全球最大的在建銅礦，其投產(chǎn)后前5年平均每年可生產(chǎn)約45萬噸銅精礦，超過目前中國五礦銅產(chǎn)量的兩倍。

　　在8月1日發(fā)布的公告中，五礦資源稱：“此收購之完成，為本公司資產(chǎn)組合增添一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)、轉(zhuǎn)型化增長項(xiàng)目，且標(biāo)志本公司歷史上一重要里程碑?！?

　　當(dāng)?shù)貢r間7月31日，米安卓出現(xiàn)在秘魯邦巴斯現(xiàn)場，見證交割過程。他表示，“邦巴斯項(xiàng)目的成功有助于五礦資源早日進(jìn)入全球中級礦業(yè)公司前三位的行列?！?

　　對于此次并購，中國五礦總裁周中樞認(rèn)為，這不僅大大提升了中國五礦的資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)影響力，同時也將進(jìn)一步推動中國企業(yè)國際化的總體進(jìn)程。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份我國進(jìn)口銅礦及其精礦99萬噸，1-6月進(jìn)口總量為543萬噸，同比大幅增長21.8%。

　　在我的有色網(wǎng)分析師王宇看來，國內(nèi)的銅礦消費(fèi)對國外的依存度或達(dá)到70%-80%，定價話語權(quán)更多被國際礦山把持。王宇表示，此前國內(nèi)企業(yè)海外購礦多采取單打獨(dú)斗，但實(shí)力很難與力拓、必和必拓這類國際礦山抗衡。

　　消息人士向記者透露，去年邦巴斯項(xiàng)目報(bào)價環(huán)節(jié)，除中資公司外，還有力拓等國際礦山巨頭參與，正是意識到實(shí)力方面的差距，以及此前中資企業(yè)的教訓(xùn)，此次中國有色金屬協(xié)會方面出面協(xié)調(diào)，促成了五礦資源為主的抱團(tuán)收購。

　　在王宇看來，中國五礦要實(shí)現(xiàn)其幾年內(nèi)成為最大的中級多樣化礦產(chǎn)商的目標(biāo)，拿下邦巴斯項(xiàng)目至關(guān)重要。

　　前述業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到中國五礦的央企背景，邦巴斯項(xiàng)目的并購?fù)瓿桑瑹o疑為其國際化再次添翼，并將為爭奪銅價話語權(quán)再添籌碼。