一年內(nèi)兩次出售新能源資產(chǎn) 富瑞特裝重新聚焦LNG裝備制造主業(yè)

　　繼前次宣布擬以5600萬元出讓控股子公司張家港富瑞氫能裝備有限公司(以下簡稱“氫能裝備”)全部56%股權(quán)后，富瑞特裝于近日宣布將進(jìn)一步剝離部分新能源資產(chǎn)。

　　日前，瑞特裝發(fā)布公告稱，公司擬將持有的參股子公司東風(fēng)特汽(十堰)專用車有限公司(簡稱“東風(fēng)特?！?全部4.5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖北雷雨投資有限公司(簡稱“雷雨投資”)，交易價格為4695.75萬元。

　　談及轉(zhuǎn)讓新能源資產(chǎn)一事，公司董秘辦公室人員在接受《證券日報》記者采訪時表示，出于規(guī)避不確定性風(fēng)險、保證公司投資安全的角度出發(fā)，公司做出了轉(zhuǎn)讓東風(fēng)特專全部4.5%股權(quán)的決策，“我們投資東風(fēng)特專股權(quán)不是為了題材概念，而是為了謀求穩(wěn)定的投資回報，既然行業(yè)因政策變動存在難以把控的風(fēng)險，就應(yīng)該從相對保守的角度出發(fā)制訂應(yīng)對方案，盡量減輕不利因素對公司業(yè)績的負(fù)面影響，同時可以回籠資金支持LNG裝備主業(yè)發(fā)展?！?

　　一年內(nèi)兩次出售新能源資產(chǎn)

　　富瑞特裝于2011年6月份登陸資本市場，是專業(yè)從事液化天然氣(LNG)的液化、儲存、運輸、裝卸及終端應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈一站式整體解決方案，非標(biāo)重型壓力容器，汽車發(fā)動機(jī)油改氣，氫能裝備設(shè)計、制造，以及LNG產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)。

　　2018年6月15日，富瑞特裝對外宣布，公司擬將持有的氫能裝備全部56%股權(quán)以5600萬元的價格轉(zhuǎn)讓給張家港新云科技產(chǎn)業(yè)咨詢企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“新云科技”)。采訪中記者了解到，目前公司氫能裝備公司股權(quán)已轉(zhuǎn)讓，未來公司僅在富瑞閥門和富瑞深冷保留氫用閥門和液氫瓶業(yè)務(wù)，不再設(shè)立單獨的氫能板塊。

　　時隔不到一年，2019年2月份，公司再次提出剝離部分新能源資產(chǎn)即4.5%東風(fēng)特專股權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，成立于2010年7月份的東風(fēng)特專作為國內(nèi)最大的電動商用車整車制造廠商之一，截至2018年12月31日，東風(fēng)特?？傎Y產(chǎn)為51.72億元、凈資產(chǎn)為1.47億元；2017年和2018年，公司分別實現(xiàn)營收63.55億元和19.83億元；分別實現(xiàn)凈利潤4321.67萬元和-8001.68萬元。富瑞特裝這4.5%的股權(quán)是公司在2017年12月份以4500萬元收購了雷雨投資持有股權(quán)而來。

　　從購買到出讓前后僅時隔一年，公司為何又以“原價”出售買來的東風(fēng)特專股權(quán)？“因受新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整導(dǎo)致東風(fēng)特專計提大額應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備的因素影響，2018年，東風(fēng)特專凈利潤出現(xiàn)虧損，雷雨投資承諾的東風(fēng)特專2018年凈利潤指標(biāo)無法達(dá)成，且東風(fēng)特專后續(xù)經(jīng)營存在一定的不確定性風(fēng)險，為維護(hù)上市公司及全體股東利益，經(jīng)與雷雨投資多次協(xié)商，擬由雷雨投資回購公司所持有的東風(fēng)特專全部4.5%股權(quán)。”上述工作人員告訴記者，東風(fēng)特專后續(xù)經(jīng)營存在一定的不確定性風(fēng)險，綜合考慮后公司才決定轉(zhuǎn)讓東風(fēng)特專股權(quán)，“轉(zhuǎn)讓東風(fēng)特專這部分股權(quán)后，公司可以回籠資金用于LNG裝備制造主業(yè)發(fā)展，有利于優(yōu)化和整合公司資源配置，改善公司財務(wù)狀況，保障資金安全，符合公司長遠(yuǎn)規(guī)劃和全體股東的利益。”

　　據(jù)悉，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù)為，富瑞特裝收購時交易價格4500萬元加上按1年期銀行貸款利率4.35%計算的資金成本195.75萬元，合計4695.75萬元。

　　重新聚焦LNG主業(yè)

　　記者查閱以往年報發(fā)現(xiàn)，2014年至2016年，富瑞特裝業(yè)績逐年下降后至虧損，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.18億元、1637.50萬元、-2.99億元。得益于LNG應(yīng)用行業(yè)景氣度提升，2017年公司扭虧為盈，實現(xiàn)營業(yè)收入17.46億元，實現(xiàn)凈利潤5104.85萬元。

　　富瑞特裝預(yù)計2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1000萬元至2000萬元，凈利潤將再次面臨下滑，同比下降幅度為80.41%至60.82%。

　　對此，工作人員解釋稱，LNG車用氣瓶在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占主要地位，對公司的收入和利潤影響至關(guān)重要。2017年供暖季開始后，國內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張，為保供暖保民生，國內(nèi)限制大部分LNG液化工廠的生產(chǎn)用氣，導(dǎo)致LNG供應(yīng)緊張，市場價格波動劇烈，最高時每噸LNG售價超過萬元，嚴(yán)重影響了天然氣重卡的推廣，導(dǎo)致終端市場需求低迷，天然氣重卡的生產(chǎn)和銷售大幅下降。其在采訪中透露，公司的主要產(chǎn)品LNG車用瓶的銷售因此受到較大影響，導(dǎo)致公司2018年前三季度出現(xiàn)虧損?！安贿^從2018年9月份開始，隨著天然氣價格趨于穩(wěn)定，天然氣重卡的市場需求回暖，LNG車用瓶的銷售情況增長明顯，同時公司的LNG液化工廠裝置、LNG裝卸設(shè)備、重型裝備等產(chǎn)品集中交付用戶，整體經(jīng)營情況有所好轉(zhuǎn)?！?

　　對于公司剝離虧損新能源資產(chǎn)一事，招商證券諸凱等行業(yè)研究員時隔近兩年對公司進(jìn)行了調(diào)研，其在調(diào)研報告中表示：“最艱難的日子已經(jīng)過去，公司一直在做減法，近兩年沒有再采取激進(jìn)的銷售政策，改善應(yīng)收賬款的質(zhì)量。”在諸凱等看來逐漸剝離氫能裝備、東風(fēng)特專等資產(chǎn)，有利于公司重新聚焦主業(yè)，目前公司子公司中富瑞重裝和長隆業(yè)績比較穩(wěn)定，閥門景氣度跟隨氣瓶，因此2019年至2020年公司業(yè)績彈性主要看富瑞深冷，盡管目前氣瓶景氣度有所好轉(zhuǎn)，但全年情況有待進(jìn)一步觀察。