歐洲銷量腰斬 特斯拉失守萬億市值

　　一夜之間，特斯拉市值蒸發(fā)近900億美元。一方面，特斯拉在中國市場備受期待的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)升級(jí)未能達(dá)到車主預(yù)期。更重要的是，特斯拉在歐洲市場遭遇了“開門黑”。在歐洲1月電動(dòng)汽車銷量取得增長的情況下，特斯拉卻在該市場逆勢下滑，銷量接近腰斬。不過，特斯拉已開始交付新款Model Y，后續(xù)這款新車能否扭轉(zhuǎn)其在歐洲市場的銷售頹勢，還要等待市場進(jìn)一步檢驗(yàn)。

　　銷量不足萬輛

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，特斯拉股價(jià)盤中一度跌超10%，截至收盤報(bào)302.8美元，跌幅8.39%，市值一夜蒸發(fā)892億美元(約合人民幣6469億元)。特斯拉市值也在當(dāng)天跌破1萬億美元大關(guān)，降至去年11月7日以來的最低點(diǎn)。

　　市場分析認(rèn)為，此次特斯拉股價(jià)下跌，主要受到外媒周一發(fā)布的一篇報(bào)道影響。該報(bào)道指出，特斯拉備受期待的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)升級(jí)未能達(dá)到車主預(yù)期。許多用戶表示，特斯拉在中國市場推出的“城市道路導(dǎo)航”功能遠(yuǎn)未達(dá)到特斯拉CEO埃隆·馬斯克承諾的完全自動(dòng)駕駛水平。

　　特斯拉當(dāng)天在中國市場分批次推送新版本的軟件更新，推出城市道路Autopilot自動(dòng)輔助駕駛功能。該功能面向選配了FSD軟件，且搭載HW4.0輔助駕駛硬件的部分車輛推送。然而，中國市場的這一更新，與美國的FSD仍存在差距，無法實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。

　　特斯拉官方客服對(duì)外回應(yīng)稱，此次更新是分批次推送，為官方灰度測試。國內(nèi)推出的智能輔助駕駛目前僅L2級(jí)別，尚不能實(shí)現(xiàn)美國FSD的完全無人駕駛功能。值得注意的是，特斯拉官網(wǎng)已經(jīng)將此前FSD訂購頁面描述由“完全自動(dòng)駕駛能力”修改為“FSD智能輔助駕駛功能”。

　　在更重要的銷量方面，該公司在歐洲市場銷售額急劇下滑。據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月特斯拉汽車的注冊(cè)量僅為9945輛，與去年同期的18161輛相比，同比降幅超過45%，創(chuàng)下自2022年8月以來的最低水平。特斯拉在歐洲市場的份額也從以往的1.8%銳減至1%。

　　在歐盟最大的市場德國，特斯拉僅注冊(cè)了1277輛汽車，這是自2021年7月以來，在德國市場表現(xiàn)最差的一個(gè)月。而在法國市場，特斯拉的注冊(cè)量同樣急劇下降，跌幅高達(dá)63%。此外，該公司在英國的注冊(cè)車輛數(shù)量首次低于比亞迪。

　　馬斯克涉政后果

　　事實(shí)上，特斯拉在歐洲面臨的困境并不只局限于今年。去年全年，特斯拉在歐盟的銷量同比下降了13%。其中，在德國的銷量更是暴跌41%。

　　有分析師指出，特斯拉在歐洲銷量下滑，主要有兩方面原因。一方面，歐洲市場競爭愈發(fā)激烈，大眾、奔馳等傳統(tǒng)車企加速向電動(dòng)汽車領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，新興車企如雨后春筍般崛起，科技公司也紛紛跨界造車，市場上的競品不斷增加，然而特斯拉自2020年推出Model Y以來，未能推出新的主流車型。

　　另一方面，特斯拉投資者、格伯川崎財(cái)富管理公司CEO羅斯·格伯表示，銷售放緩可能會(huì)給特斯拉股票帶來長期的痛苦。馬斯克高調(diào)涉足政治，有民調(diào)顯示公眾對(duì)其看法變差，這無疑影響了特斯拉的品牌形象和銷售業(yè)績。

　　自特朗普當(dāng)選后，馬斯克對(duì)他的支持以及他領(lǐng)導(dǎo)政府效率部(DOGE)的舉動(dòng)，給特斯拉帶來了負(fù)面效應(yīng)。華爾街的分析師擔(dān)心，馬斯克過于投入領(lǐng)導(dǎo)DOGE的成本削減工作，從而分散了對(duì)運(yùn)營電動(dòng)汽車制造商的精力。同時(shí)，馬斯克的極端政治言論和激進(jìn)主義，引發(fā)了各個(gè)市場反對(duì)者的抗議活動(dòng)，其中就包括在特斯拉商店和服務(wù)中心外的抗議。

　　“特斯拉在2025年面臨的最大挑戰(zhàn)不是技術(shù)，而是品牌形象，”丹麥銀行Saxo的全球投資策略主管雅各布·法爾肯克龍表示，該銀行掌管超過1050億歐元的客戶資產(chǎn)，“馬斯克的政治爭議現(xiàn)在正在影響特斯拉銷售、品牌忠誠度和投資者信心。”

　　皮尤研究中心發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)美國人對(duì)馬斯克持負(fù)面看法。昆尼皮亞克大學(xué)表示，大多數(shù)選民認(rèn)為他的權(quán)力太大，能做出影響美國的決策。一位倡導(dǎo)兩黨采用電動(dòng)汽車的共和黨策略師發(fā)現(xiàn)，馬斯克現(xiàn)在在開燃油車的人群中比在開電動(dòng)汽車的人群中更受歡迎。

　　韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯在給法新社的信息中表示：“特斯拉顯然在歐洲面臨挑戰(zhàn)，而馬斯克的名聲問題令該公司雪上加霜?！彼烙?jì)，特斯拉遭遇的逆風(fēng)中有10%到15%是反對(duì)馬斯克的行為導(dǎo)致的。

　　進(jìn)入調(diào)整區(qū)間

　　今年年初至今，特斯拉股價(jià)已累計(jì)下跌25%，成為美股“七巨頭”表現(xiàn)最差成分股。馬斯克的凈資產(chǎn)在此期間蒸發(fā)超過1000億美元。

　　當(dāng)天，美股科技“七巨頭”也多數(shù)下跌。蘋果跌0.02%，微軟跌1.51%，亞馬遜漲0.04%，谷歌A跌2.14%，Meta跌1.59%，英偉達(dá)跌2.8%。市場認(rèn)為，指數(shù)或許進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整區(qū)間。

　　過去兩年時(shí)間，標(biāo)普500指數(shù)的大部分漲幅都是由7家最大公司推動(dòng)的。而這7家公司在2025年的開局并不順利，陷入了調(diào)整區(qū)間，抹去了約1.4萬億美元的市值。

　　隨著科技股的調(diào)整，美國銀行策略師Michael Hartnett警告稱，隨著歐洲和中國股市表現(xiàn)優(yōu)于美股，投資者對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的進(jìn)一步上漲潛力越來越懷疑。

　　Hartnett認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出新高的時(shí)間越長，難度越大，市場的疑慮也越多。他更推薦國際股票，預(yù)計(jì)在推動(dòng)美股上漲的科技“七巨頭”可能動(dòng)搖。

　　美國銀行本月早些時(shí)候，已經(jīng)對(duì)特斯拉的評(píng)級(jí)做出了調(diào)整。美銀分析師約翰·墨菲(John Murphy)及其團(tuán)隊(duì)將特斯拉的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中立”，并指出，特斯拉目前的高估值以及可能面臨的短期運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，是他們決定下調(diào)評(píng)級(jí)的關(guān)鍵原因。

　　值得注意的是，即便在周二暴跌后，特斯拉的市盈率(PE)仍高達(dá)112倍，高于過去五年平均的93倍。相比之下，福特的PE僅為8倍，通用則只有7倍。

　　不過在此背景下，有最新報(bào)道顯示，特斯拉仍決定收購陷入破產(chǎn)程序的德國汽車零部件供應(yīng)商Manz的部分資產(chǎn)，接管其位于德國Reutlingen的工廠及設(shè)備，以及300多名員工。