曙光股份大股東陷破產(chǎn)傳聞 主業(yè)連虧8年靠賣資產(chǎn)求生

　　近日，有網(wǎng)絡(luò)信息爆料某金融機(jī)構(gòu)排查借貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有內(nèi)部郵件稱獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車四家車企年底將進(jìn)入破產(chǎn)程序，預(yù)計(jì)涉及上下游汽配供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈合計(jì)約500億元壞賬。該消息一時(shí)間在市場(chǎng)上熱傳。

網(wǎng)傳圖片

　　隨后，力帆汽車和獵豹汽車回應(yīng)稱破產(chǎn)事項(xiàng)系“子虛烏有”，眾泰汽車則發(fā)布了《嚴(yán)正聲明》，表示消息內(nèi)容“完全虛假”，并已向公安部門報(bào)案。然而，華泰汽車至今未作任何公開回應(yīng)。

　　新浪財(cái)經(jīng)注意到，上市公司曙光股份作為華泰汽車目前持有的最主要資產(chǎn)，在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)景氣度不斷下行之時(shí)，也正面臨著極為嚴(yán)峻的形勢(shì)。

　　大股東陷破產(chǎn)傳言 持有股權(quán)被盡數(shù)凍結(jié)

　　曙光股份目前第一大股東和控股股東是華泰汽車集團(tuán)，持有上市公司19.77%的股份，且所持的股權(quán)已100%被質(zhì)押。

　　不僅是全數(shù)質(zhì)押，10月9日曙光股份披露的《關(guān)于大股東股份被司法凍結(jié)的公告》稱，根據(jù)《北京市第二中級(jí)人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》，中歐盛世資產(chǎn)管理(上海)有限公司申請(qǐng)將華泰汽車持有的公司約1.34億股無限售流通股及孳息進(jìn)行輪候凍結(jié)，凍結(jié)起始日為2019年10月8日，凍結(jié)期限為3年。

　　那么，華泰汽車還有能力解決曙光股份股權(quán)被質(zhì)押和輪候凍結(jié)的問題嗎？答案是否定的。

　　據(jù)媒體公開報(bào)道，今年以來，華泰汽車被曝停產(chǎn)、欠薪、遭員工集體維權(quán)，大部分4S店選擇關(guān)門，企業(yè)已一片荒廢景象。

　　法院對(duì)華泰汽車進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，不單是曙光股份，其旗下所有的子公司都已全部被質(zhì)押，華泰汽車集團(tuán)名下的銀行存款加起來僅13萬元，再無其他可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，且華泰汽車和多家子公司均已被列為失信執(zhí)行人。

　　大股東華泰汽車集團(tuán)的形勢(shì)已岌岌可危。上市公司曙光股份自身財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況又如何呢？

　　主業(yè)連續(xù)8年虧損 資金鏈面臨斷裂

　　曙光股份主營(yíng)業(yè)務(wù)分為輕型車業(yè)務(wù)、商用車業(yè)務(wù)和車橋等汽車零配件業(yè)務(wù)三大板塊，擁有 “黃海客車”和“曙光車橋”兩大系列產(chǎn)品。

　　公司業(yè)績(jī)最高點(diǎn)出現(xiàn)在2010年前后，當(dāng)年曙光股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.09億元，凈利潤(rùn)2.43億元，此后營(yíng)收和利潤(rùn)基本一路下滑。

　　從扣非凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)能夠更清楚的看到公司汽車和零部件銷售主業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　2012年，曙光股份扣非凈利首次轉(zhuǎn)負(fù)，虧損0.41億元，到今年年中7年半時(shí)間內(nèi)，主業(yè)一直未能實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流自2012年以來也多半處于凈流出狀態(tài)，與利潤(rùn)情況吻合。

曙光股份近十年扣非凈利

　　應(yīng)收賬款的情況更值得關(guān)注，或許將是業(yè)績(jī)繼續(xù)走差的潛在導(dǎo)火索。

　　年報(bào)顯示，2018年曙光股份應(yīng)收賬款7.28億，其中一年以內(nèi)占比最多為3.3億，不過占比第二大的卻是賬齡在3-4年的應(yīng)收款，金額高達(dá)1.96億，2-3年的應(yīng)收款1.41億，排在第三。

　　公司除了有大量長(zhǎng)賬齡的應(yīng)收款外，對(duì)壞賬的處理也明顯寬松。其中1年內(nèi)的應(yīng)收賬款計(jì)提比例為5%，1-2年10%，2-3年15%，3-4年30%，4-5年50%，5年以上的也僅為80%，顯著低于同行。

　　以龍頭公司宇通客車為例，其相應(yīng)賬齡的計(jì)提比例分別為5%、10%、20%、40%、60%和100%，幾乎所有檔位的計(jì)提比例均高于曙光股份。

　　此外，公司的資金鏈也游走在斷裂的邊緣。

　　截至2019年中，曙光股份扣除被限制的資金后，可用貨幣資金約為4.8億元，而與此同時(shí)短期借款余額5.46億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.35億元，合計(jì)6.8億元。此外公司還有4.47億元的長(zhǎng)期借款。

　　多年疲弱的主業(yè)、“摻水”的利潤(rùn)、嚴(yán)峻的資金鏈形勢(shì)，曙光股份的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)十分危急。

　　屢次依靠賣資產(chǎn)求生

　　多年主業(yè)虧損仍不“戴帽”和退市的原因在于公司屢屢變賣資產(chǎn)，以求度過難關(guān)。

　　今年9月25日，曙光股份九屆九次董事會(huì)審議通過了關(guān)于出售沈陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)土地使用權(quán)及地上建筑物、附著物的議案。

　　公告顯示，沈陽市鐵西區(qū)人民政府?dāng)M對(duì)公司位于沈陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)滄海路14號(hào)路8號(hào)國(guó)有土地使用權(quán)及地上建筑物、附著物等資產(chǎn)收儲(chǔ)。該資產(chǎn)賬面原值為5590萬元，凈值為4190萬元，初步測(cè)算的協(xié)商補(bǔ)償費(fèi)用約為人民幣1.46億元。公司預(yù)計(jì)通過本次交易可實(shí)現(xiàn)凈收益約6500萬元。

　　不過，即使賣地取得6500萬元收益，也不一定能夠使得公司免于被“戴帽”。僅2019年上半年，曙光股份便虧損9052萬元，如果下半年仍無法迅速盈利，在2018、2019連續(xù)兩年歸母凈利潤(rùn)為負(fù)后，公司將不可避免被ST。

　　2017年，曙光股份就曾因變賣大額股權(quán)“逃過一劫”。

　　當(dāng)年年報(bào)顯示，公司與大連新敏雅智能技術(shù)有限公司于2017年2月22日簽訂了《遼寧曙光汽車集團(tuán)股份有限公司與大連新敏雅智能技術(shù)有限公司關(guān)于大連黃海汽車有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，曙光股份將持有的大連黃海汽車有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新敏雅，交易總價(jià)為人民幣11.8億元。

　　通過處置大連黃海汽車公司股權(quán)，曙光股份在當(dāng)年公司合并報(bào)表層面取得投資收益49875.74萬元，從而一舉扭虧。

　　就在兩日前，曙光股份董事長(zhǎng)高會(huì)恩因個(gè)人原因辭去董事長(zhǎng)、董事、戰(zhàn)略投資委員會(huì)主任等職，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，從赴任董事長(zhǎng)到離任，尚不足一年。

　　值得一提的是，公司現(xiàn)在由副董事長(zhǎng)宮大代理董事長(zhǎng)和法定代表人一職，原董事長(zhǎng)高會(huì)恩的離職顯得十分倉促。