5月14日，世紀(jì)佳緣宣布完成與百合網(wǎng)的合并，完成私有化。五年前登陸美股的國(guó)內(nèi)第一大婚戀網(wǎng)站，借由一家新三板掛牌公司踏上回歸之路。

　　美股退市，登上國(guó)內(nèi)新三板

　　根據(jù)此前公告，百合網(wǎng)以每普通股5.04美元，或每美國(guó)存托股(ADS)7.56美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)世紀(jì)佳緣，這與世紀(jì)佳緣2015年3月3日披露的私有化要約中每普通股3.58美元，或每ADS5.37美元的報(bào)價(jià)相比，提高了約40.8%。

　　合并完成后，世紀(jì)佳緣董事及首席執(zhí)行官吳琳光將擔(dān)任存續(xù)公司的聯(lián)席董事長(zhǎng)和聯(lián)席首席執(zhí)行官，百合也將啟動(dòng)公司更名程序。

　　世紀(jì)佳緣5月14日同時(shí)宣布公司已正式要求自2016年5月13日收市起暫停其ADS在納斯達(dá)克的交易。截至5月13日收盤(pán)，股價(jià)在7.49美元。世紀(jì)佳緣于2011年5月11日登陸美國(guó)納斯達(dá)克，IPO發(fā)行價(jià)11美元，退市時(shí)相比發(fā)行價(jià)下跌了10.31%。

　　吳琳光去年7月內(nèi)部信談及私有化進(jìn)程時(shí)稱，世紀(jì)佳緣是一個(gè)中國(guó)公司，99%用戶在國(guó)內(nèi)，應(yīng)選擇跟用戶盡量貼近的資本市場(chǎng)。他表示，“之前絕大部分公司選擇海外市場(chǎng)，其實(shí)并非最佳選擇，而是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)無(wú)法滿足需求的權(quán)宜之計(jì)?！?/p>

　　世紀(jì)佳緣體量約是百合網(wǎng)十倍

　　為了達(dá)成合并，百合網(wǎng)向世紀(jì)佳緣存入現(xiàn)金1.5億元，這筆資金被用來(lái)支付合并的部分對(duì)價(jià)。百合網(wǎng)計(jì)劃通過(guò)股票定向增發(fā)(或銀行貸款)方式支付合并所需的剩余對(duì)價(jià)。

　　世紀(jì)佳緣和百合網(wǎng)的合并，延續(xù)了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域“老大老二”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)姻的趨勢(shì)。后者遲于前者，于2015年11月20日才在新三板正式掛牌。但登陸新三板之后，百合網(wǎng)在2016年3月18日完成了第一次增發(fā)，以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的方式；流動(dòng)資產(chǎn)因此增加了10.32億元。百合網(wǎng)稱，這些錢(qián)將用于戰(zhàn)略收購(gòu)與投資等，主要包括婚戀產(chǎn)業(yè)鏈上的整合，即重組世紀(jì)佳緣。

　　其實(shí)，兩者體量也相去較遠(yuǎn)，2014年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，世紀(jì)佳緣2014年資產(chǎn)總額約為6.51億元；百合網(wǎng)2014年經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額為6871.95萬(wàn)元人民幣，約是前者的十分之一。

　　根據(jù)2015年年度報(bào)告，世紀(jì)佳緣實(shí)現(xiàn)凈收入7.136億元，同比增長(zhǎng)16.2%，自上市以來(lái)世紀(jì)佳緣凈收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)19個(gè)季度保持同比兩位數(shù)或以上的增長(zhǎng)；同年，百合網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.85億元，同比下降38%。

　　世紀(jì)佳緣2015年凈利潤(rùn)5140萬(wàn)元，增長(zhǎng)73%；百合網(wǎng)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)-5424萬(wàn)元，繼續(xù)虧損態(tài)勢(shì)。

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　　競(jìng)對(duì)與百合網(wǎng)合并 上演“蛇吞象”

　　中國(guó)最大的婚戀網(wǎng)站世紀(jì)佳緣終于從納斯達(dá)克退市，回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。途徑是同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手百合網(wǎng)合并。值得被記上一筆的是，這是新三板公司并購(gòu)中概股的首個(gè)案例；也是一出帶有“蛇吞象”色彩的并購(gòu)案。

　　美年大健康“阻擊”愛(ài)康國(guó)賓私有化的劇情同此理。2015年8月愛(ài)康國(guó)賓宣布即將私有化，報(bào)價(jià)為17.8美元。3個(gè)月后，美年大健康聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)，向愛(ài)康國(guó)賓發(fā)出私有化要約，價(jià)格超過(guò)愛(ài)康國(guó)賓報(bào)價(jià)，并一次次提高，令后者騎虎難下。

　　愛(ài)康國(guó)賓和美年大健康是目前國(guó)內(nèi)最大的兩家民營(yíng)體檢公司。前者2014年4月在納斯達(dá)克上市，美年大健康2015年7月借殼江蘇三友A股上市，上市后的11月，美年大健康收購(gòu)行業(yè)老三慈銘體檢68.4%股份，通過(guò)投資在市場(chǎng)規(guī)模上超過(guò)了愛(ài)康國(guó)賓。美年大健康目前市值在374億元人民幣，愛(ài)康國(guó)賓約11.6億美元，相當(dāng)于75.7億元人民幣。

　　這些資本動(dòng)作，恰能反映出同類公司在A股和美國(guó)資本市場(chǎng)的不同估值對(duì)標(biāo)。

　　以網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)為例，經(jīng)歷股災(zāi)洗禮后的暴風(fēng)科技、樂(lè)視網(wǎng)，目前市值大概分別在160億元人民幣、1090億元人民幣，優(yōu)酷土豆私有化時(shí)候的估值在42億美元，相當(dāng)于大約270億人民幣，愛(ài)奇藝(不包含現(xiàn)金資產(chǎn))估值28億美元，大約在180億元人民幣。后兩家可是多年霸占行業(yè)一、二地位，估值卻相對(duì)遜色。

　　再看游戲股，在2015年11月11日，世紀(jì)游輪被巨人網(wǎng)絡(luò)借殼后復(fù)盤(pán)，連著拉出20個(gè)漲停板，股價(jià)沖上200元，已經(jīng)較停牌前的大約30元漲了5、6倍。美國(guó)資本市場(chǎng)上的游戲中概股大都宣布了私有化，2015年這一批宣布的有樂(lè)逗游戲、淘米、空中網(wǎng)、中手游、完美世界等。