繼樂視影業(yè)之后，國內(nèi)民營影視巨頭萬達(dá)影視也將以資產(chǎn)注入的方式曲線登陸資本市場(chǎng)；而作為資產(chǎn)承接方的萬達(dá)院線，將由此實(shí)現(xiàn)對(duì)電影產(chǎn)業(yè)鏈的全方位布局。

　　萬達(dá)院線籌謀許久的資產(chǎn)收購方案今日揭開面紗。據(jù)交易方案，公司擬向萬達(dá)投資等33名交易對(duì)象發(fā)行股份購買其持有的萬達(dá)影視100%股權(quán)。明細(xì)來看，萬達(dá)影視整體預(yù)估值375億元左右，而各方協(xié)商暫確定標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格為372.04億元。在此背景下，萬達(dá)院線擬以74.84元每股的價(jià)格向上述33名對(duì)象合計(jì)發(fā)行約4.97億股公司股份。與此同時(shí)，萬達(dá)院線還計(jì)劃配套募資不超過80億元，該部分資金主要用于影院建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　作為國內(nèi)領(lǐng)先的民營電影制作公司，萬達(dá)影視經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍包括境內(nèi)電影制作及發(fā)行、境外電影制作以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行業(yè)務(wù)。萬達(dá)影視的制作團(tuán)隊(duì)具備多年行業(yè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，發(fā)行的影片擁有良好的市場(chǎng)影響力，形成品牌效應(yīng)，并通過買斷、改編、原創(chuàng)等方式積累了豐富的著作權(quán)、域名、商標(biāo)等IP儲(chǔ)備。

　　在國內(nèi)電影市場(chǎng)方面，萬達(dá)影視2015年投資影片票房總計(jì)61.5億元，約占國產(chǎn)片票房份額的23%，位列國內(nèi)民營電影制作公司第一。而在國外電影領(lǐng)域，萬達(dá)影視全資子公司傳奇影業(yè)是全球知名的獨(dú)立制片公司，其與華納兄弟、環(huán)球影業(yè)等頂級(jí)好萊塢娛樂集團(tuán)建立了長期合作伙伴關(guān)系，并借此積累了豐富的好萊塢資源，其所參與的影片已有多部躋身當(dāng)年全球票房前列。

　　而作為并購實(shí)施主體，萬達(dá)院線目前主要從事影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，其主營業(yè)務(wù)集中于影視行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游。而通過本次交易，萬達(dá)院線主營業(yè)務(wù)則將擴(kuò)展至電影開發(fā)、投資、制作、發(fā)行、影游互動(dòng)等領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)電影全產(chǎn)業(yè)鏈的打通。

　　萬達(dá)院線表示，此次并購是公司在“會(huì)員+”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，構(gòu)筑“策劃投拍-宣傳發(fā)行-場(chǎng)景消費(fèi)”完整生態(tài)系統(tǒng)的重要舉措。本次交易完成后，伴隨上市公司的全球化布局、境內(nèi)外電影產(chǎn)業(yè)資源整合、產(chǎn)業(yè)鏈的延伸及經(jīng)營區(qū)域的擴(kuò)大，萬達(dá)院線實(shí)現(xiàn)收入來源的途徑將更為多元化，從票房收入、衍生品、電影整合營銷、商品銷售、廣告、影片投資、影游互動(dòng)等多方面豐富自身盈利增長點(diǎn)。

　　盡管萬達(dá)影視經(jīng)營發(fā)展前景廣闊，但對(duì)于A股市場(chǎng)中的投資者而言，標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)預(yù)期也是其衡量并購標(biāo)的優(yōu)劣的重要參考指標(biāo)。在萬達(dá)影視作價(jià)372億實(shí)施注入的背后，其大股東萬達(dá)投資也承諾萬達(dá)影視2016年度、2017年度、2018年度的凈利潤數(shù)累計(jì)不低于50.98億元，若低于該承諾凈利潤數(shù)，萬達(dá)投資則將按照相關(guān)協(xié)議約定方式對(duì)萬達(dá)院線進(jìn)行補(bǔ)償。