繼愛康國(guó)賓私有化財(cái)團(tuán)新援亮相后，潛在收購(gòu)方美年大健康也做出反應(yīng)。美年大健康殼公司江蘇三友昨日發(fā)布公告，對(duì)愛康國(guó)賓每份ADS存托股的收購(gòu)價(jià)由22美元提升至25美元，意欲強(qiáng)行拿下愛康國(guó)賓。

　　美年拉入三“幫手”

　　根據(jù)江蘇三友新公布的收購(gòu)要約方案，美年方面提出的新要約價(jià)格為25美元/ADS(1ADS代表0.5普通股)，相當(dāng)于每份普通股為50美元。此次提價(jià)距美年方面第一次發(fā)出私有化要約剛過一個(gè)月，當(dāng)時(shí)的初步要約價(jià)為22美元/ADS。

　　值得注意的是，彼時(shí)張黎剛引領(lǐng)內(nèi)部買方集團(tuán)的要約價(jià)格僅為17.8美元/ADS，對(duì)應(yīng)市值為11.65億美元(約合人民幣74.53億元)。而此次25美元/ADS的價(jià)格已比愛康國(guó)賓內(nèi)部買方集團(tuán)最初的報(bào)價(jià)函溢價(jià)約40.4%。

　　新京報(bào)記者粗略估算，如果此次提價(jià)能夠達(dá)成收購(gòu)，美年方面將比愛康方面的最初報(bào)價(jià)多花費(fèi)約4.71億美元。

　　江蘇三友在公告中表示，“我們收購(gòu)愛康的目標(biāo)堅(jiān)定不移，我們會(huì)本著誠(chéng)信的原則進(jìn)行協(xié)商談判，從而盡快簽訂合并協(xié)議?！迸c此同時(shí)，美年也公布了上海源星胤石股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海賽領(lǐng)資本管理有限公司和海通新創(chuàng)投資管理有限公司在內(nèi)的三個(gè)買方團(tuán)新面孔。

　　愛康引入阿里國(guó)壽“抗”美年

　　事實(shí)上，就在1月5日晚，愛康國(guó)賓剛宣布此前由公司董事長(zhǎng)張黎剛和方源資本牽頭組成的私有化財(cái)團(tuán)加入了新成員，包括阿里巴巴投資有限公司、中國(guó)人壽投資控股有限公司等6家機(jī)構(gòu)。但愛康國(guó)賓方面并未公布新的要約收購(gòu)價(jià)格。

　　而在此之前的2015年底，美年已先后兩次突襲張黎剛牽頭的私有化財(cái)團(tuán)。

　　2015年8月31日，愛康國(guó)賓收到董事長(zhǎng)張黎剛聯(lián)合私募基金“方源資本”提出的私有化要約，要約價(jià)格17.8美元/ADS。正在市場(chǎng)期待“體檢第一股”回歸之時(shí)，同行“美年大健康”卻奔襲而來(lái)。11月29日，江蘇三友聯(lián)合平安、紅杉、太平等資本方組成外部買方團(tuán)向愛康發(fā)出一份“無(wú)約束力”的私有化要約，初步要約私有化為22美元/ADS，比張黎剛內(nèi)部買方集團(tuán)的要約價(jià)高出23.6%。

　　隨后，雙方也展開了言語(yǔ)上的交鋒。2015年11月29日，愛康國(guó)賓董事長(zhǎng)張黎剛發(fā)布公開信，稱自己與方源資本完成私有化的決心不會(huì)有任何變化，不會(huì)將自己擁有或控制的股票出售給任何第三方，并稱美年的這一行為是“惡意的”。11月30日，美年大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)俞熔也發(fā)表公開回應(yīng)，稱收購(gòu)要約公開透明，公司不存在“惡意”收購(gòu)。

　　面對(duì)美年方面的強(qiáng)硬態(tài)度，愛康國(guó)賓于2015年12月初公布“毒丸”計(jì)劃，想以提高收購(gòu)難度與代價(jià)的方式，來(lái)應(yīng)對(duì)美年方面的“攻勢(shì)”。隨后，2015年12月15日，美年宣布將收購(gòu)要約價(jià)格提升至23.5美元/ADS。(記者陳鵬)

　　- 分析

　　愛康國(guó)賓存高估值預(yù)期

　　面對(duì)江蘇三友的又一輪“提價(jià)”攻勢(shì)，愛康國(guó)賓、張黎剛本人及其“集結(jié)”的新買方團(tuán)隊(duì)伍，是否準(zhǔn)備了應(yīng)對(duì)之策？1月6日，記者致電愛康國(guó)賓CEO張黎剛，其電話一直處于無(wú)人接聽狀態(tài)。截至目前，張黎剛及其新買方伙伴們尚未給出報(bào)價(jià)。

　　“我認(rèn)為新買方團(tuán)給出的價(jià)格應(yīng)該可以跟江蘇三友形成抗衡。”國(guó)內(nèi)某并購(gòu)研究人士分析稱，作為一只概念稀缺、基本面良好的中概股，愛康國(guó)賓回歸后估值翻番是沒有難度的。“中概股回歸后動(dòng)輒翻十幾倍估值，這對(duì)新的買方伙伴來(lái)說(shuō)有十足的吸引力，所以錢應(yīng)該不是問題。”

　　而對(duì)于嘗試“拿下”愛康國(guó)賓的江蘇三友來(lái)說(shuō)，愛康國(guó)賓的高估值將給其帶來(lái)不小壓力。

　　目前，江蘇三友的市值為373億元人民幣，公司本身估值上升空間有限；而愛康國(guó)賓此前拋出的毒丸計(jì)劃一旦觸發(fā)，江蘇三友還將為收購(gòu)付出更高的代價(jià)?！斑@樣下去(跟張黎剛輪番比價(jià))，會(huì)對(duì)江蘇三友一方的資本實(shí)力形成考驗(yàn)?！鼻笆霾①?gòu)研究人士認(rèn)為。

　　另一方面，作為愛康國(guó)賓的創(chuàng)始人兼CEO，張黎剛對(duì)于愛康國(guó)賓的“執(zhí)念”之深，也使江蘇三友的收購(gòu)行動(dòng)看上去困難重重。

　　去年年底，在對(duì)外公布了“毒丸計(jì)劃”之后的12月5日，張黎剛出席公開活動(dòng)時(shí)針對(duì)毒丸計(jì)劃做出回應(yīng)稱，正在聯(lián)合國(guó)外投資者抵御江蘇三友的收購(gòu)行動(dòng)；2016年元旦，張黎剛又在新年致辭中稱，“將以開放的心態(tài)，不畏競(jìng)爭(zhēng)，選擇那些有共同價(jià)值觀、有協(xié)同效應(yīng)、值得尊敬的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系?！?/p>

　　值得注意的是，目前愛康國(guó)賓的股價(jià)正處于近半年來(lái)的較高水平。截至美國(guó)東部時(shí)間1月5日收盤，愛康國(guó)賓股價(jià)報(bào)收20.95美元，這一價(jià)格與其2014年4月上市時(shí)14美元的發(fā)行價(jià)相比，上漲了49.6%。(記者 張泉薇)

　　【大事記】

　　●2015年8月31日

　　愛康國(guó)賓公告稱，已收到董事長(zhǎng)張黎剛聯(lián)合私募基金“方源資本”提出的私有化要約，要約價(jià)格17.8美元/ADS。

　　●2015年11月29日

　　美年大健康的殼公司，A股上市公司江蘇三友聯(lián)合多個(gè)財(cái)團(tuán)向愛康發(fā)出一份要約，計(jì)劃以22美元/ADS對(duì)愛康進(jìn)行私有化。同日，愛康國(guó)賓CEO張黎剛發(fā)布公開信，稱這一收購(gòu)“是敵意的，也是惡意的”。

　　●2015年11月30日

　　美年大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)俞熔也發(fā)布公開信，稱公司不存在“惡意”收購(gòu)，此次要約的發(fā)出“是多次善意溝通沒有回應(yīng)的選擇?！?/p>

　　●2015年12月3日

　　愛康國(guó)賓公布“毒丸”計(jì)劃，計(jì)劃觸發(fā)后，除收購(gòu)方之外的股東，可以以相當(dāng)于5折的價(jià)格買入新股。

　　●2015年12月15日

　　美年宣布將收購(gòu)要約價(jià)格提升至23.5美元/ADS。

　　●2016年1月5日

　　愛康國(guó)賓剛宣布此前由公司董事長(zhǎng)張黎剛牽頭組成的私有化財(cái)團(tuán)加入了新成員，包括阿里巴巴、中國(guó)人壽等6家機(jī)構(gòu)，但并未公布新的要約收購(gòu)價(jià)格。

　　●2016年1月6日

　　美年再度發(fā)出收購(gòu)要約，將收購(gòu)價(jià)格提升至25美元/ADS