在最后期限之前，原本在價(jià)格上不愿讓步的啤酒業(yè)兩大巨頭百威英博和SAB米勒，終于就合并達(dá)成初步協(xié)議。

　　昨日(10月13日)中午，百威英博和SAB米勒均在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，兩家公司的董事會(huì)宣布已經(jīng)原則上達(dá)成協(xié)議：根據(jù)這一可能的要約收購(gòu)條款，SAB米勒的股東將獲得每股44英鎊的現(xiàn)金，此外持有41%股權(quán)的股東可以獲得可選擇的部分股權(quán)收購(gòu)方案。該宗并購(gòu)若成行，將締造占據(jù)全球市場(chǎng)三成份額的“巨無(wú)霸”酒企。

　　國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)格局或因此生變。啤酒行業(yè)專家方剛告訴記者，“焦點(diǎn)是SAB米勒在華潤(rùn)雪花啤酒的49%股份的去留問(wèn)題。百威英博持有將占據(jù)中國(guó)啤酒市場(chǎng)份額第一，賣掉(假設(shè)雪花贖回股權(quán))則格局不變。即使百威賣掉49%雪花股份，也不能阻擋百威沖擊中國(guó)市場(chǎng)第一的目標(biāo)。”

　　并購(gòu)達(dá)成初步協(xié)議

　　兩大啤酒巨頭在連續(xù)討價(jià)還價(jià)之后，終于就收購(gòu)價(jià)格達(dá)成了一致——每股44英鎊。自9月以來(lái)，百威英博并購(gòu)SAB米勒前三次給出的38、40、42.15英鎊報(bào)價(jià)，都被SAB米勒董事會(huì)回應(yīng)“太低”遭到拒絕。就在12日，百威英博還在官網(wǎng)中發(fā)表聲明透露，公司給出的新報(bào)價(jià)為每股43.5英鎊。

　　百威英博聲明，44英鎊約等于9月14日外界獲悉雙方擬進(jìn)入收購(gòu)前SAB米勒股價(jià)29.34英鎊每股有了50%的溢價(jià)。

　　若以每股44英鎊計(jì)，該宗收購(gòu)目前的代價(jià)近700億英鎊(約合1100億美元)。

　　為了進(jìn)一步談判，雙方還申請(qǐng)延期給出最終方案。原本，根據(jù)英國(guó)的規(guī)定百威英博需要在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月14日下午5點(diǎn)宣布確定的收購(gòu)要約。SAB米勒董事會(huì)表示，已經(jīng)要求監(jiān)管當(dāng)局延長(zhǎng)相關(guān)的截止時(shí)間到10月28日下午5點(diǎn)。

　　同時(shí)，百威英博將保留引入其他考慮形式、通過(guò)其他子公司完成交易、在某些條件下向SAB米勒提出沒(méi)有那么有利的收購(gòu)條款等數(shù)項(xiàng)權(quán)利。

　　雙方達(dá)成初步協(xié)議，意味有望締造出市值2500億美元的啤酒“巨無(wú)霸”。

　　中國(guó)食品商務(wù)研究院食品飲料品牌專家朱丹蓬對(duì)記者表示，兩大啤酒巨頭合并后對(duì)國(guó)際啤酒行業(yè)將帶來(lái)較大影響，“首先會(huì)對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嘉士伯、喜力等形成影響。對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這并不一定是好事，‘航母’企業(yè)更容易影響市場(chǎng)走勢(shì)?！?/p>

　　國(guó)內(nèi)啤酒格局變數(shù)多

　　并購(gòu)可能涉及的反壟斷問(wèn)題成為外界關(guān)注的一大焦點(diǎn)。SAB米勒持有中國(guó)啤酒生產(chǎn)商華潤(rùn)雪花49%的股權(quán)，也在美國(guó)擁有大量業(yè)務(wù)。這可能導(dǎo)致百威英博需要?jiǎng)冸xSAB米勒在美國(guó)和中國(guó)的合資公司權(quán)益以符合審批要求。

　　國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)格局存變數(shù)，方剛說(shuō)，焦點(diǎn)是SAB米勒在雪花啤酒的49%股份的去留問(wèn)題。“若留下百威英博占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)第一，賣掉(假設(shè)雪花贖回)則格局不變。”“國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)格局可能迎來(lái)巨變，但尚具較大不確定性。”國(guó)泰君安證券在近期的一份研報(bào)中指出，可能性之一是，百威英博全部保留該部分股權(quán)，并與華潤(rùn)雪花合作，雙方占據(jù)國(guó)內(nèi)41.2%啤酒市場(chǎng)份額，但前提是“商務(wù)部同意突破2008年設(shè)立的反壟斷限制性條件(即百威英博不得尋求華潤(rùn)雪花和燕京啤酒的股份)，且華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)與百威英博能就市場(chǎng)龍頭地位及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題達(dá)成一致?！?/p>

　　方剛亦指出，百威英博想要獲得華潤(rùn)雪花的股權(quán)，需要突破反壟斷的限制。此外，即使百威英博賣掉49%雪花股份，也不能阻擋百威沖擊中國(guó)市場(chǎng)第一的目標(biāo)。

　　此外，百威英博還表示，萬(wàn)一最終收購(gòu)提議因?yàn)闊o(wú)法通過(guò)審查或無(wú)法得到百威英博董事會(huì)批準(zhǔn)而導(dǎo)致交易告吹，百威英博將向SAB米勒支付30億美元的“分手費(fèi)”。聲明還指出，目前仍不能確定會(huì)提出正式收購(gòu)，但在合適的時(shí)機(jī)將會(huì)通報(bào)更多信息。