從2014年7月至今，A股從2000點左右一路上漲至5000點，漲幅超過150%。在這輪波瀾壯闊的資本盛宴中，一些獲益頗豐的產(chǎn)業(yè)資本開始著手“兌現(xiàn)”。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報》記者盤點這一輪產(chǎn)業(yè)資本“減持潮”中的種種手法發(fā)現(xiàn)，一些產(chǎn)業(yè)投資公司借助非公開增發(fā)等方式降低持股比例，并通過利好刺激股價上漲套現(xiàn)。還有一些產(chǎn)業(yè)投資公司跟公募基金一樣玩起高拋低吸的游戲，在牛市中賺得盆滿缽滿。而以轉(zhuǎn)型升級等為名，一些民營企業(yè)甚至通過轉(zhuǎn)讓股份退出公司經(jīng)營。

　　一是產(chǎn)業(yè)資本“增發(fā)套現(xiàn)型”。例如，作為創(chuàng)業(yè)板上市公司錦富新材的第一大股東，新余市兆騰投資管理有限公司在2015年之前從未發(fā)生過減持動作。今年年初至今，伴隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)新高，錦富新材的股價也在5個月里上漲了近200%，公司才開始通過非公開增發(fā)等方式降低持股比例，適時兌現(xiàn)投資收益。

　　今年1月，通過向兩位自然人實施非公開增發(fā)，新余市兆騰投資管理有限公司將自身的持股比例下降了8.24%；隨后在3月末，該投資管理公司進(jìn)一步減持1600萬股，持股比例下降到40%以下；而根據(jù)上市公司公告，新余兆騰近期又與4名自然人簽署《股份轉(zhuǎn)讓合同》，以13.57元／股的價格轉(zhuǎn)讓其所持有的上市公司近27%的股份，一次性套現(xiàn)18.45億元，而當(dāng)日錦富新材的市場成交均價超過27元。

　　而這并非個例。比如美好集團(tuán)的最新公告顯示，原持股比例為11.7%的永新國財創(chuàng)業(yè)投資有限公司于近日減持1.22億股，占到公司總股本的4.77%。

　　二是低吸高拋“短線”交易。作為本輪牛市中的市場明星，復(fù)星集團(tuán)上演了一出高拋低吸的好戲：2014年二季度以來，復(fù)星集團(tuán)開始加大布局A股：2014年6月，通過原股東轉(zhuǎn)讓等方式，復(fù)星集團(tuán)以9.10元／股的價格獲得長園集團(tuán)5%的股份，并于去年四季度進(jìn)一步增持300萬股。然而，隨著長園集團(tuán)從去年6月末的不到10元一路上漲至最高近35元，復(fù)星集團(tuán)于今年一季度就開始減持，并于5月14日通過上交所大宗交易平臺徹底清空了該公司的股份，成交均價超過22元／股，意味著復(fù)星集團(tuán)在一年不到的時間里，投資收益近140%。

　　在另外一家控股企業(yè)豫園商城，復(fù)星集團(tuán)又上演了類似的操作：自2013年中期介入該公司后，復(fù)星集團(tuán)又在2013年三季度、2014年上半年持續(xù)加碼，將持股比例提高至12.64%，然而伴隨著豫園商城股價從去年7月初的7.35元漲至最高近26元，復(fù)星集團(tuán)不僅沒有跟進(jìn)加倉，反而于今年一季度著手兌現(xiàn)。無獨有偶，廣州金駿投資控股有限公司于2013年年末介入創(chuàng)業(yè)板上市公司晶盛機(jī)電，并在2014年多次加碼，但是上市公司2015年一季報顯示，該投資公司已著手撤出所持有股份。

　　三是利用業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型套現(xiàn)。一些民營企業(yè)開始大幅減持旗下上市公司股份。例如，服裝上市企業(yè)報喜鳥的控股股東于近日“撂挑子不干”了：上市公司6月11日公告稱，此前持股比例超過10%的第一大股東“報喜鳥集團(tuán)”，以6.83元／股的價格向3位自然人轉(zhuǎn)讓了所持有的上市公司所有股票，而當(dāng)前公司股價實際超過14元。

　　事實上，早在2014年年末，報喜鳥集團(tuán)就通過同樣的方式轉(zhuǎn)讓了上市公司5%的股份。而根據(jù)上市公司此前公告，公司將積極轉(zhuǎn)型，將“互聯(lián)網(wǎng)金融”打造為公司第二主業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，股東減持是牛市中的正常行為，但如果大股東也大幅減持，無疑有“持幣退市”之嫌。例如，文峰集團(tuán)第一大股東江蘇文峰集團(tuán)有限公司的減持動作堪稱“大手筆”，在5個月內(nèi)，大股東以“活躍股票交易”的名義，將持股比例從75.5%降至20.9%。而作為股價從去年7月至今漲幅超過300%的萬豐奧威的實際控制人，萬豐奧特控股集團(tuán)有限公司從去年下半年至今也多次減持總計近10%。