中石油反腐案后明星電纜虧損樣本

　　多名高管接連出事業(yè)績(jī)一落千丈，2014年預(yù)虧高達(dá)6500萬(wàn)元

　　因卷入中石油窩案，起家于四川樂(lè)山的明星電纜(603333.SH)近兩年來(lái)多名高管先后出事，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更是潰不成軍。

　　1月19日，明星電纜發(fā)布2014年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，公司全年預(yù)計(jì)虧損4500萬(wàn)至6500萬(wàn)元，成為該公司自上市以來(lái)的首次虧損。二級(jí)市場(chǎng)上，明星電纜的股價(jià)走勢(shì)長(zhǎng)期低迷，從上市首日的制高點(diǎn)一路下跌、徘徊，如今已淪為上市川企股價(jià)倒數(shù)的公司。

　　2003年，出生于“中國(guó)電纜之鄉(xiāng)”安徽省無(wú)為縣28歲的李廣元在四川樂(lè)山創(chuàng)辦明星電纜，不到10年，公司就成功在A股上市。作為絕對(duì)控股的李廣元其個(gè)人財(cái)富也隨之暴增。

　　一個(gè)遠(yuǎn)赴四川賣電纜的外鄉(xiāng)人，竟然短短幾年便成長(zhǎng)為明星企業(yè)家，有何法寶？

　　公開(kāi)資料顯示，明星電纜的快速崛起緣于與中石油、中石化、神華集團(tuán)等央企的密切關(guān)系，而中石油是該公司的最大客戶。有報(bào)道稱，李廣元搭上了在中石油系統(tǒng)深耕26年的四川省原高官郭永祥。

　　隨著中央反腐力度逐漸加大，中石油窩案浮出水面，郭永祥被查后，明星電纜多名高管相繼出事，中石油也隨之將其拋棄，明星電纜業(yè)績(jī)一落千丈。

　　不過(guò)，卷入反腐風(fēng)暴的明星電纜多方突圍，試圖靠自身努力開(kāi)出一條新路。2月13日，明星電纜證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，公司正在重振，積極拓展海外市場(chǎng)。

　　然而，失去了曾經(jīng)背靠的大樹(shù)，這株飄搖的小苗，前途依然難料。

　　“受傷最重”明星電纜12年來(lái)首褪色

　　1月19日晚間，明星電纜發(fā)布2014年業(yè)績(jī)預(yù)告稱，全年凈利潤(rùn)將虧損4500萬(wàn)元到6500萬(wàn)元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，此份預(yù)告顯示，明星電纜出現(xiàn)了2012年上市來(lái)的首次虧損，也是公司成立12年來(lái)的首次虧損。

　　而縱觀明星電纜2014年的季報(bào)、半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司從去年初就已開(kāi)始虧損。其中，一季度凈利潤(rùn)虧損1498.05萬(wàn)元，同比驟降1501.59%。此后一直呈虧損狀態(tài)，且每況愈下。三季報(bào)顯示，前三季度營(yíng)收4.1億元，同比下降50.39%，凈利潤(rùn)由同期的2400萬(wàn)到虧損3700萬(wàn)，降幅達(dá)254.38%。至此，這個(gè)曾經(jīng)的西南地區(qū)特種電纜業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)“褪色”。

　　對(duì)于這份令人唏噓的報(bào)告，公司的解釋是，受外部環(huán)境影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，銷售訂單減少所致。

　　然而，長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，同為電纜上市企業(yè)的東方電纜、太陽(yáng)電纜等，近年來(lái)業(yè)績(jī)多保持增長(zhǎng)，即便有下降，幅度也很小。

　　事實(shí)上，明星電纜的衰落從上市之日起就已開(kāi)始。其年報(bào)顯示，2012年全年?duì)I收11.54億元，同比2011年下滑13.32%，甚至低于2010年；凈利潤(rùn)8305.72萬(wàn)元，同比2011年跌了近四成。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，其股價(jià)走勢(shì)也相當(dāng)難看，從2012年5月7日上市首日的11.83元/股一路狂跌，其間雖有徘徊，但從未超越，如今已淪為上市川企股價(jià)倒數(shù)的公司。

　　值得關(guān)注的是，明星電纜業(yè)績(jī)一落千丈的背后是其牽涉中石油窩案。

　　公開(kāi)信息顯示，2013年6月24日，此前曾擔(dān)任四川省秘書長(zhǎng)、副省長(zhǎng)等職的郭永祥因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)被調(diào)查，去年4月郭永祥被移送司法機(jī)關(guān)，而緊隨其后的就是明星電纜人事地震。

　　2013年7月中旬，實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)李廣元在北京被帶走協(xié)查，公司4名董事“失聯(lián)”，其中一名副總經(jīng)理墜樓身亡。這在A股上市公司中極為罕見(jiàn)。這些也表明，在這輪反腐風(fēng)暴中，明星電纜已然是受傷最重的上市公司。

　　2月13日，明星電纜證券部一陰姓員工向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，公司至今尚未接到官方關(guān)于實(shí)際控制人李廣元等前董事的相關(guān)信息。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，李廣元等高管事件給明星電纜最直接的影響是，早先簽訂的一些購(gòu)銷合同將不再執(zhí)行，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑明顯。

　　“背靠大樹(shù)”四川迅速崛起的明星企業(yè)

　　剛?cè)氩换笾甑睦顝V元出生于“中國(guó)電纜之鄉(xiāng)”安徽省蕪湖市無(wú)為縣高溝鎮(zhèn)。他早年外出闖蕩，代理銷售多家電纜企業(yè)產(chǎn)品。

　　2003年7月，李廣元和表兄沈盧東、表姐夫盛業(yè)武在四川省樂(lè)山市成立四川明星電纜有限公司，開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。其間，他任董事長(zhǎng)并絕對(duì)控股。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要包括石油石化、發(fā)電、冶金、航空航天、船運(yùn)以及軍用等領(lǐng)域有較多需求的專用電纜。

　　令人驚訝的是，該公司成立第一年，產(chǎn)值達(dá)2億元，不到6年，產(chǎn)值近30億元。不到10年，公司就成功在A股上市，明星電纜業(yè)已成為西南地區(qū)特種電纜的龍頭企業(yè)、“明星”企業(yè)。按照2012年5月7日上市當(dāng)日收盤價(jià)11.67元/股計(jì)算，持股達(dá)62.6%的李廣元，個(gè)人財(cái)富就超過(guò)20億元。

　　此外，2013年初，李廣元當(dāng)選為第十二屆全國(guó)人大代表。在僅有320萬(wàn)常住人口的樂(lè)山，當(dāng)屆僅產(chǎn)生3位全國(guó)人大代表，外鄉(xiāng)人李廣元能夠當(dāng)選，其在當(dāng)?shù)氐摹坝绊懥Α笨梢?jiàn)一斑。

　　李廣元為何能獲得如此大的“影響力”？有媒體曾報(bào)道，他眾多財(cái)富的增長(zhǎng)，在很大程度上得益于郭永祥等人的相助。郭永祥有26年的石油系統(tǒng)工作經(jīng)歷。

　　明星電纜招股說(shuō)明書也提到，公司是中石油一級(jí)物資供應(yīng)商，也是中石油2010年度網(wǎng)絡(luò)采購(gòu)最大供應(yīng)商。2008年至2012年，中石油集團(tuán)(含分公司/子公司)始終是明星電纜最大的客戶，最高曾占明星電纜營(yíng)收的四成。

　　此外，明星電纜曾長(zhǎng)期為都江堰紫坪鋪水利樞紐工程提供特種電纜。都江堰紫坪鋪水利樞紐工程始建于2001年3月，是中國(guó)實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)的十大標(biāo)志性工程之一。

　　此前有報(bào)道稱，作為四川一號(hào)工程，無(wú)論是奠基儀式，還是5年后的下閘蓄水儀式，作為當(dāng)時(shí)省領(lǐng)導(dǎo)的郭永祥都會(huì)參加。2006年1月其成為副省長(zhǎng)之后，該工程成為其管轄重點(diǎn)。

　　不僅如此，明星電纜還與中石化、神華集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)等多家央企保持著合作關(guān)系。

　　有媒體報(bào)道稱，四川商界人士認(rèn)為，年輕的李廣元能獲得央企大單，得益于背靠郭永祥這棵“大樹(shù)”。李的岳父曾是四川南充市官員，通過(guò)岳父及老鄉(xiāng)，李與郭永祥相識(shí)。

　　反腐風(fēng)暴后能否突圍仍難預(yù)料

　　背靠的大樹(shù)倒了，明星電纜業(yè)績(jī)潰不成軍。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者查看明星電纜2013年報(bào)及2014年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，前五位客戶的名稱不再寫明，而是改用ABCDE字母代替，五位客戶幾乎占了該公司銷售額的一半。第一大客戶對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)從2013年的26%降至2014年上半年的12.2%。明星電纜向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，中石油不再是公司的第一大客戶。

　　如此，怎樣重振是擺在該公司新任管理層面前的一大難題。

　　“新的管理層正致力于公司治理、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展。”上述陰姓員工向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，去年以來(lái)，公司重點(diǎn)拓展了電力、石油開(kāi)采、民用電纜領(lǐng)域市場(chǎng)，已經(jīng)取得初步成效。公司還成立了國(guó)際貿(mào)易部，積極開(kāi)拓東南亞等海外市場(chǎng)，效果明顯，首期已有一批產(chǎn)品交付。此外，公司還與一些高校在核電、超高壓電纜、直流電等領(lǐng)域站看合作研發(fā)。

　　明星電纜主要客戶為石油石化、發(fā)電和冶金等對(duì)于電線電纜質(zhì)量和技術(shù)含量要求較高的企業(yè)，如中國(guó)石油集團(tuán)、中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司、中國(guó)神華能源股份有限公司等。不過(guò)，去年以來(lái)，石油石化領(lǐng)域的銷售占比逐漸下降。

　　明星電纜董秘姜向東曾表示，公司在核電領(lǐng)域，去年上半年簽訂的合同金額占總合同金額已超10%，公司之前與中國(guó)核電工程有限公司簽訂的低壓電力電纜有望進(jìn)一步擴(kuò)展到計(jì)算機(jī)控制電纜領(lǐng)域，發(fā)展前景較好。

　　據(jù)了解，去年5月，明星電纜簽訂的國(guó)內(nèi)煤制天然氣領(lǐng)域的最大訂單——伊犁新天煤化工項(xiàng)目已于去年6月底交貨，打開(kāi)了在煤質(zhì)天然氣領(lǐng)域的市場(chǎng)。

　　明星電纜實(shí)施了一系列重振措施，是否已走出重圍？對(duì)此，一證券機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為“前途難料”，在反腐力度不斷加碼的大背景下，央企是今年反腐重點(diǎn)，這些對(duì)明星電纜的影響尚未見(jiàn)底，不排除連續(xù)虧損的可能。

　　此外，2014年底，明星電纜因涉嫌虛開(kāi)增值稅發(fā)票罪，被湖北省宜昌市伍家崗檢察院起訴。目前，此案尚未開(kāi)庭審理，這也將對(duì)公司的下一步發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從李廣元被帶走協(xié)查至今已有一年半，官方尚未公布李廣元等高管案情況，或許李等人的違法違紀(jì)情節(jié)并不十分嚴(yán)重，明星電纜的危機(jī)或已見(jiàn)底。

　　然而，反腐風(fēng)暴下，仍在飄搖的明星電纜是繼續(xù)墜入深淵還是企穩(wěn)回升，能否突出重圍，依然充滿變數(shù)。