在IPO重啟和國資改革政策支持的背景下，股權(quán)激勵有望達(dá)到新的高峰。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年已有超170家上市公司實施股權(quán)激勵方案，不過，也有25家公司因為各種原因，停止了股權(quán)激勵方案的實施，此外，三六五網(wǎng)的股權(quán)激勵未獲得通過。

　　對于上市公司停止實施股權(quán)激勵的原因，有券商分析師對記者表示：“大部分企業(yè)不繼續(xù)實施股權(quán)激勵方案，是因為業(yè)績未達(dá)到股權(quán)激勵行權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)?！?

　　多家公司終止股權(quán)激勵

　　對公司高管實行股權(quán)激勵，被戲稱為其“戴上金手銬”，因為高管既受到激勵也面臨約束和績效壓力。

　　以萬科為例，提取激勵基金的條件設(shè)定為：同時滿足公司年凈利潤(NP) 增長率超過15% 和公司全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率(ROE)超過12% 的雙重要求。但業(yè)績考核讓很多上市公司對股權(quán)激勵望而卻步?！肮蓹?quán)激勵肯定是有利有弊的，優(yōu)點(diǎn)就在于相對薪酬激勵來說，比較長效，能使一部分人享受到福利。但缺點(diǎn)也顯而易見，它和獎金不一樣，不是你努力了就能得到的，還要看外部環(huán)境，尤其是受到股價影響。所以享受到的人高興，享受不到的就抱怨?！庇腥谭治鰩熑缡窃u價股權(quán)激勵。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在停止實施股權(quán)激勵計劃的上市公司中，來自主板的上市公司有南玻A、中聯(lián)重科、宗申動力、華儀電氣、恒生電子以及百事通等；中小板中，包括獐子島、方圓支承、石基信息、御銀股份、諾普信、潮宏基以及北京科銳等上市公司均已停止了股權(quán)激勵計劃；此外，包括華星創(chuàng)業(yè)、宇通帶業(yè)、中航電測及燃控科技等創(chuàng)業(yè)板上市公司也停止實施股權(quán)激勵計劃。

　　業(yè)績是門檻

　　從目前的情況來看，業(yè)績門檻是多數(shù)上市公司停止或未通過股權(quán)激勵方案的原因。

　　今年3月份，中聯(lián)重科宣布終止實施股權(quán)激勵計劃，主因是去年公司營業(yè)收入實現(xiàn)385億元，同比下滑約20%，凈利潤為38億元，同比下滑超47%。中聯(lián)重科稱主要受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，股權(quán)激勵計劃難達(dá)到激勵效果，所以公司停止了此次股權(quán)激勵計劃。

　　諾普信在今年7月份公告中表示，公司自2009年推出股權(quán)激勵計劃以來，截至2013年連續(xù)四個行權(quán)期業(yè)績未達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)，所以公司宣布注銷股權(quán)激勵股票，停止股權(quán)激勵計劃的實施。

　　同樣因業(yè)績未達(dá)到考核指標(biāo)而終止股權(quán)激勵（包括停止部分股權(quán)激勵）的還有獐子島、方圓支承、石基信息、東土科技、華儀電氣等。

　　值得注意的是，“變相”因業(yè)績考核指標(biāo)而停止股權(quán)激勵的理由是“因宏觀經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境發(fā)生較大變化，業(yè)績或達(dá)不到股權(quán)激勵預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)”的公司，這其中包括燃控科技、恒生電子、舒泰神等。

　　另外，去年11份月宗申動力宣布擬在四年內(nèi)向219名非獨(dú)立董事、高管等人員共授予4000萬股股票，根據(jù)彼時的行權(quán)條件，其在2014年至2016年，營業(yè)收入增幅分別不低于7%、14%和23%，凈利潤增幅分別不低于10%、22%和50%。不過，還不到一年，今年11月份公司就稱“因政策導(dǎo)向和外部市場環(huán)境等因素”，決定終止實施該股權(quán)激勵。

　　結(jié)合上述的情況來看，上市公司終止股權(quán)激勵，一般是因為沒有達(dá)到當(dāng)初設(shè)定的行權(quán)條件?？磥恚鲜泄就乒蓹?quán)激勵的“紅包”也不是可以白拿的，沒有靚麗的業(yè)績，股權(quán)激勵也較難實現(xiàn)。