12月8日，停牌一個月的樂視網(wǎng)因公司控股股東承諾一年內(nèi)將樂視影業(yè)注入上市公司復(fù)牌后漲停，流言蜚語纏身的公司董事長賈躍亭也主動與機(jī)構(gòu)股東溝通公司業(yè)務(wù)和自身健康情況。據(jù)悉，賈躍亭返京后每天會通過電話、視頻或者在醫(yī)院約見相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，指揮公司業(yè)務(wù)。賈躍亭還公開承認(rèn)，樂視當(dāng)前的短板之一還是資金狀況。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，大力發(fā)展硬件制造的樂視若無充裕的現(xiàn)金流，造電視、打造生態(tài)鏈等“燒錢”領(lǐng)域都會面臨資金斷裂的險境。對于樂視影業(yè)注入上市公司，股價漲停說明機(jī)構(gòu)投資者持歡迎態(tài)度；但也有質(zhì)疑者稱這是“用股民的錢在外面養(yǎng)了一個兒子，等兒子長大了再高價把他買回來”，賈躍亭控制的公司多達(dá)17家，如此炮制，未來中小股東利益能否有保障很難說。

　　現(xiàn)身病房見機(jī)構(gòu)股東

　　樂視網(wǎng)及其董事長賈躍亭今年以來負(fù)面新聞纏身，為此，樂視網(wǎng)今年已經(jīng)停牌4次，不斷澄清、解釋外界對公司業(yè)務(wù)和賈躍亭去向的疑問。但這未能改變樂視網(wǎng)股價的持續(xù)下跌走勢。6月以來，樂視網(wǎng)股價已經(jīng)從6月中旬最高的49.2元跌落到12月8日開盤前的33.51元，跌幅超過30%。

　　如今，賈躍亭宣告回到北京，但仍在住院治療，外界對其去向的猜測也告一段落。12月8日，樂視網(wǎng)發(fā)布了一份賈躍亭12月1日參加公司投資者關(guān)系交流會的會議紀(jì)要，對部分外界質(zhì)疑作出了回應(yīng)。

　　“前段時間在香港手術(shù)完成后，恢復(fù)得還不錯，醫(yī)生允許我可以回到北京進(jìn)行第二階段的治療和休養(yǎng)，前幾天也發(fā)微博跟大家分享了這個信息，雖然病痛折磨，但腫瘤屬良性，各項治療也都一切順利?！辟Z躍亭首先就自身健康問題向機(jī)構(gòu)投資者說明了情況。

　　賈躍亭稱：“適量的工作對于我來說是精神上的休養(yǎng)?！睋?jù)他介紹，回京后，他每天會通過電話、視頻、或者在醫(yī)院約見相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，指揮公司業(yè)務(wù)。

　　此次樂視網(wǎng)邀請的機(jī)構(gòu)投資者只有嘉實基金、銀華基金、交銀施羅德、大成基金、明耀投資等5家公司，且全部為樂視網(wǎng)股東。中國證券報記者查詢發(fā)現(xiàn)，銀華基金、大成基金在今年第三季度已經(jīng)成為樂視網(wǎng)前十大流通股東之一。其中，銀華基金持有426.6萬股，占樂視網(wǎng)總股本的0.51%；大成基金持有534萬股，占樂視網(wǎng)總股本的0.63%。

　　賈躍亭為何要在復(fù)牌前一周向機(jī)構(gòu)作說明？一位不愿具名的業(yè)內(nèi)投資人告訴中國證券報記者：“這主要有兩個目的：一是真人現(xiàn)身，告訴機(jī)構(gòu)股東我好著呢，而且是在病房，也說明之前說的在海外治療是真的；二是提前和機(jī)構(gòu)溝通公司面臨的問題和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，讓機(jī)構(gòu)心里有底，以免機(jī)構(gòu)砸盤。賈躍亭最不希望的就是股價跌，因為這直接影響他的融資計劃?！?/p>

　　承諾注入樂視影業(yè)

　　分析人士稱，8日樂視網(wǎng)漲停的主要原因是賈躍亭承諾一年內(nèi)將樂視影業(yè)注入上市公司。然而，樂視影業(yè)自成立以來，就一直宣稱未來會獨立上市。

　　去年8月，樂視影業(yè)獲得首輪2億元融資，公司估值為15.5億元。其CEO張昭隨即向媒體表示，未來在A股單獨上市是樂視影業(yè)的首選。今年10月，樂視影業(yè)再獲B輪融資3.4億元，公司估值達(dá)到48億元，是2013年8月15.5億元估值的3.2倍。彼時，張昭在上市問題上回應(yīng)中國證券報記者稱：“上市計劃一直在推進(jìn)，這個事兒可快可慢?！?/p>

　　可兩個月之后，事情發(fā)生了180度的大逆轉(zhuǎn)。中國證券報記者就此致電張昭，他以樂視控股主導(dǎo)此事為由婉拒采訪?！半y道之前說的都是忽悠公眾的嗎？”一位電影投資人在看到這個消息后表示。

　　事實上，賈躍亭將自己控制的關(guān)聯(lián)公司注入上市公司已不是第一次。2013年10月，樂視網(wǎng)擬以發(fā)行股份的方式購買樂視新媒體99.5%的股權(quán)。但樂視新媒體是2013年9月12日才成立，無實質(zhì)業(yè)務(wù)。彼時，該筆收購引發(fā)巨大爭議，“空手套白狼”、“涉嫌利益輸送”成為輿論質(zhì)疑焦點。

　　樂視影業(yè)成立于2011年，據(jù)張昭透露，2014年樂視影業(yè)的凈利潤將接近2億?！耙粋€成立僅3年的電影發(fā)行公司業(yè)績規(guī)模已經(jīng)達(dá)到一些上市的影視公司的水平，說明這是個優(yōu)質(zhì)的公司?！蔽幕顿Y人、國家創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟秘書長曹海濤表示。

　　但據(jù)知情人士介紹，賈躍亭對樂視影業(yè)投資大部分來自于其家族在股市中套現(xiàn)的資金?！坝霉擅竦腻X在外面養(yǎng)了一個兒子，等兒子長大了再高價把他買回來?！鄙鲜鲋槿耸糠治?，這么一折騰，相當(dāng)于賈躍亭不僅不花錢或花很少的錢，還可以坐享兒子長大后估值變高產(chǎn)生的溢價收益。

　　賈躍亭控制的與樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)的公司多達(dá)17家，包括樂視體育、樂視音樂、網(wǎng)酒網(wǎng)、樂視云計算、樂視投資管理等。如此炮制，一些投資者擔(dān)心，賈躍亭未來將這么多個“兒子”通過高超的財技注入上市公司而實現(xiàn)套現(xiàn)，中小股東的利益能否保障很難說。

　　資金困局待解

　　在創(chuàng)業(yè)板再融資開閘后，樂視網(wǎng)迅速推出了再融資方案。今年8月公司公告稱，擬非公開發(fā)行股票融資45億元。其中，樂視控股將出資10億元，中信證券出資5億元，藍(lán)巨投資出資15億元，寧波久元出資10億元，金泰眾和出資5億元，但該計劃至今沒有下文。

　　賈躍亭在機(jī)構(gòu)投資者交流會上談及該輪融資，表示“股權(quán)再融資工作正在穩(wěn)定的推進(jìn)當(dāng)中，目前比較順利，是公司當(dāng)前的工作重點之一”，但仍未明確和更新新的進(jìn)展情況。

　　不過，賈躍亭對機(jī)構(gòu)股東公開承認(rèn)，樂視當(dāng)前的短板之一還是資金狀況。業(yè)內(nèi)人士分析，樂視網(wǎng)資金困局仍然未解，一個在大力發(fā)展硬件制造的樂視若無充裕的現(xiàn)金流，造電視、造手機(jī)、打造生態(tài)鏈等“燒錢”領(lǐng)域都會面臨資金斷裂的險境。

　　8日的公告亦有該險境的顯現(xiàn)，“樂視網(wǎng)股東賈躍芳計劃在未來一個月內(nèi)，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或者大宗交易集中轉(zhuǎn)讓的方式處置自己所持有的樂視網(wǎng)股票，將其所得全部借給公司作為營運資金使用。且借款周期長達(dá)60個月，不收取利息?！辟Z躍芳為賈躍亭姐姐，所持股份占公司總股本的4.28%，按照樂視網(wǎng)停牌前的收盤價33.51元每股計算，這部分股票總價值在12億元人民幣左右。