11月8日，中核鈦白(002145，前收盤價11.41元)宣布因籌劃重大事項停牌。市場一時間議論紛紛，因為就在此前一天，公司剛剛完成了4億元的非公開發(fā)行。

　　就在今日，謎底終于揭曉。中核鈦白再拋出一份定增方案，公司擬以非公開發(fā)行方式，向公司實控人增發(fā)9784.74萬股，計劃融資總額10億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在中核鈦白連續(xù)頻繁融資的背后，是公司自從上市那年起已連續(xù)7年沒有分紅的現(xiàn)實。

　　擬募資10億元補(bǔ)血

　　中核鈦白今日公告稱，公司擬向?qū)嶋H控制人李建鋒以10.22元/股的價格非公開發(fā)行9784.74萬股，募集資金總額為10億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額中6億元用于償還銀行借款，其余募集資金用于補(bǔ)充流動資金。

　　值得一提的是，中核鈦白的實際控制人李建鋒作為該次發(fā)行對象，購買此次發(fā)行的全部股份，因此本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。而此次非公開發(fā)行前，李建鋒持有中核鈦白26.92%的股份；發(fā)行完成后，李建鋒持有中核鈦白39.97%的股份。

　　中核鈦白表示，截至9月30日，中核鈦白資產(chǎn)負(fù)債率為61.99%，遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司同期末的平均水平。此次募集資金償還銀行借款，有利于降低公司財務(wù)費用，提高公司盈利能力。此次募集資金擬用于償還銀行借款6億元，以6.00%的利率測算，每年可節(jié)省財務(wù)費用3600萬元，相當(dāng)于2013年全年利潤總額的114.24%，可以顯著提升公司的盈利水平。

　　此外，近年中核鈦白大力拓展海外市場業(yè)務(wù)，由于賬期相對較長，流動資金占用相對較多。使用約4億元募集資金補(bǔ)充流動資金，有利于滿足日常經(jīng)營活動對流動資金的需求。此外，公司還將繼續(xù)通過加強(qiáng)內(nèi)部管理提高資金的使用效率。

　　11月初剛完成增發(fā)

　　上市公司在市場融資本無可厚非，然而有意思的是，就在10天前，中核科技剛剛完成了一次增發(fā)。

　　今年11月7日，中核鈦白公告稱，公司以10.03元/股向三名特定對象定增4007萬股的定增方案，募集總額為4億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額3.85億元，主要用于金星鈦白10萬噸/年鈦白粉后處理技改項目和無錫豪普5萬噸/年金紅石型鈦白粉精加工生產(chǎn)線技改擴(kuò)建項目，另外還要補(bǔ)充流動資金。

　　實際上，中核鈦白11月7日完成增發(fā)，11月8日，中核鈦白就再度宣布籌劃重大事項停牌，隨后在今日正式推出非公開發(fā)行預(yù)案，不難發(fā)現(xiàn)，公司在增發(fā)完成后僅過了10天就又再啟融資方案。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與公司頻繁融資“格格不入”的中核鈦白自上市以來從未有過分紅的記錄。

　　公開資料顯示，自2007年8月3日起至今，中核鈦白從未有過分紅記錄，而在今日的增發(fā)預(yù)案中，公司也同時提及，近3年公司連續(xù)經(jīng)營性虧損。在實施破產(chǎn)重整、并購重組后，雖然盈利情況有所改善，但母公司可分配利潤一直為負(fù)，根據(jù)《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司現(xiàn)階段生產(chǎn)經(jīng)營實際情況，三年來未進(jìn)行利潤分配，也未進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。