“扇貝去哪兒了？”成全國人民最新熱議話題，背后這場國內(nèi)最大的海珍品養(yǎng)殖企業(yè)獐子島的“黑天鵝”事件也在加速發(fā)酵。

　　昨日，獐子島公告，收到深交所的問詢函，被要求自查。而公司獲地方政府援助，免收3500萬海域使用金。從最新數(shù)據(jù)來看，仍有1.68億的融資盤恐面臨爆倉。

　　據(jù)獐子島昨日公告，11月4日，公司收到深交所下發(fā)的《關(guān)于對獐子島集團(tuán)股份有限公司的問詢函》，要求公司就部分底播蝦夷扇貝大額核銷并計提跌價準(zhǔn)備事項進(jìn)行自查，并要求相關(guān)機(jī)構(gòu)就上述事項出具核查意見。經(jīng)申請，公司股票11月5日起繼續(xù)停牌，具體復(fù)牌時間另行通知。

　　昨日中午，獐子島再發(fā)公告稱獲政府救災(zāi)援助。據(jù)獐子島昨日午間公告，依據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司獲免收深水底播受災(zāi)海域的海域使用金3500萬元；同時，長?？h政府同意對此次已確認(rèn)的災(zāi)害區(qū)域中2015年新轉(zhuǎn)為常規(guī)的海域給予深水開發(fā)優(yōu)惠政策，即每年每畝10元。

　　據(jù)悉，獐子島三季報中披露的2014年業(yè)績預(yù)計區(qū)間為-8.6億元至-7.7億元，已包含本次政府援助的款項；預(yù)計2015年海域使用金成本將節(jié)省3804.17萬元。不過，與虧損數(shù)額相比，政府援助顯然顯得“杯水車薪”。

　　融資盤恐臨爆倉

　　深交所介入，政府援助，復(fù)牌尚不知時日，獐子島“黑天鵝”事件還將如何發(fā)展尚難論斷，但將引發(fā)市場連鎖反應(yīng)已勢所難免。而在二級市場上通過融資加杠桿買入獐子島的投資者面臨著更大的風(fēng)險敞口。

　　據(jù)公開信息，截至11月4日，獐子島融資余額1.68億元，融券余額251.4萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，復(fù)牌之后，一旦獐子島連續(xù)跌停板超過五個，這1.68億的融資盤將血本無歸。

　　不過，由于停牌后不斷有融資償還，獐子島的融資余額在逐漸下降，16個交易日減少了約5922萬，較停牌前的10月13日減少了約26%。據(jù)公開數(shù)據(jù)，10月13日，獐子島的融資余額達(dá)2.30億元，11月3日，融資余額還有近1.72億元。

　　獐子島“黑天鵝”事件將給包括上述融資客在內(nèi)的投資者帶來巨額損失。然而，到底是“天災(zāi)”，還是人禍，投資者仍未能獲得一個令人信服的解釋。不過，機(jī)構(gòu)對獐子島的態(tài)度已180°大逆轉(zhuǎn)，紛紛下調(diào)評級。

　　機(jī)構(gòu)態(tài)度轉(zhuǎn)彎下調(diào)評級

　　獐子島公告預(yù)虧8億元之后，不少分析師立即來了個大逆轉(zhuǎn)。申萬、中投、齊魯和瑞銀證券等賣方機(jī)構(gòu)都發(fā)布了新的研報，對“黑天鵝”事件進(jìn)行了評論，并下調(diào)評級，部分評價從“推薦”變身成了“謹(jǐn)慎介入”。

　　近日，持有獐子島的招商和鵬華兩家基金公司則紛紛公告，宣布下調(diào)相關(guān)基金對獐子島的估值公告，調(diào)整后的估值相當(dāng)于目前股價兩到三個跌停。

　　農(nóng)業(yè)股存貨盤點難

　　農(nóng)業(yè)股造假事件頻發(fā)且每一個案例都堪稱經(jīng)典。遠(yuǎn)的有2001年前后案發(fā)的“中國藍(lán)籌第一股”銀廣夏和“中國農(nóng)業(yè)第一股”藍(lán)田股份。其后是案發(fā)于2003年和2006年的豐樂種業(yè)和草原興發(fā)。接著還有榮登“中小板造假第一股”的綠大地和“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”的萬福生科。

　　與農(nóng)業(yè)股造假高度關(guān)聯(lián)的一個因素是“存貨盤點”?！稗r(nóng)林牧漁企業(yè)的生物資產(chǎn)占比較大，評估較難，在市場重大財務(wù)造假事件中，出現(xiàn)該類企業(yè)的比重較高。”一位分析師指出，需要注意的是，不可預(yù)知的自然災(zāi)害也為此類公司造假提供了便利。

　　研究人士指出，農(nóng)業(yè)股中某些生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的上市公司，其經(jīng)營過程中存在零散的現(xiàn)金交易行為。因為是現(xiàn)金交易，做假賬時更容易，也更隱蔽。

　　上海杰賽律師事務(wù)所律師王智斌指出，“獐子島事件告訴我們，對于那些庫存不能盤點的企業(yè)，單單依靠事后審計顯然是不夠的，必須要在事前進(jìn)行監(jiān)督，做到未雨綢繆。”