本周三季報(bào)即將收官，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前披露業(yè)績(jī)的上市公司中，超過九成上市公司三季度不虧損。作為上市公司一年四次報(bào)表的重頭戲，在某些投資高手看來，三季報(bào)實(shí)際上是對(duì)于全年的預(yù)示，除去煤炭、白酒等季節(jié)性行業(yè)之外，實(shí)際上三季報(bào)出爐之后，年報(bào)也差不多定型，這一年內(nèi)誰在裸泳也將明朗。

　　三大電信運(yùn)營(yíng)商三季報(bào)出齊：

　　營(yíng)改增沖擊業(yè)績(jī)每天少賺1500萬元

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，營(yíng)改增對(duì)中國移動(dòng)的利潤(rùn)影響最大，中國電信次之，中國聯(lián)通最小

　　中國電信10月28日午間公布三季報(bào)，至此，三大運(yùn)營(yíng)商2014年度三季報(bào)悉數(shù)出爐。

　　從三季報(bào)業(yè)績(jī)來看，三大電信運(yùn)營(yíng)商今年前9個(gè)月凈利共計(jì)約1093億元，平均日賺約4.05億元，低于去年同期的4.2億元。

　　營(yíng)改增沖擊業(yè)績(jī)

　　“老大哥”中國移動(dòng)利潤(rùn)繼續(xù)下滑，聯(lián)通、電信利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速明顯下滑。

　　三季報(bào)顯示，今年前9個(gè)月，中國移動(dòng)凈利潤(rùn)826億元，同比下降9.7%；中國電信凈利潤(rùn)為161.69億元，同比增長(zhǎng)9.8%；中國聯(lián)通凈利潤(rùn)為105.6億元，比上年同期增長(zhǎng)26.1%。

　　但與2013年的三季報(bào)增長(zhǎng)率相比，聯(lián)通和電信增長(zhǎng)幅度都有大幅下滑。中國聯(lián)通2013年前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)83.1億元，同比增長(zhǎng)53.6%。中國電信前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)147.14 億元，比上年同期增長(zhǎng) 17.1%。

　　顯然，今年6月份開始實(shí)施的營(yíng)改增(即營(yíng)業(yè)稅改增值稅)令三巨頭的盈利水平受壓。中信證券研報(bào)認(rèn)為，營(yíng)改增對(duì)中國移動(dòng)的利潤(rùn)影響最大，中國電信次之，中國聯(lián)通最小。

　　同樣，華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從絕對(duì)值上來看，肯定是中國移動(dòng)受影響最大。

　　當(dāng)然，三大運(yùn)營(yíng)商平均每天少賺的1500萬元也并不單是因?yàn)闋I(yíng)改增的緣故。

　　中國移動(dòng)公告顯示，受營(yíng)改增和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整等政策性因素影響，中國移動(dòng)收入增幅進(jìn)一步趨緩。

　　與中國移動(dòng)不同的是，聯(lián)通和電信則受惠于網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整。

　　此外，中國移動(dòng)稱，國內(nèi)已處于移動(dòng)通信高普及率階段，傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)發(fā)展空間嚴(yán)重受限；同時(shí)，來自移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)異質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的沖擊更加顯現(xiàn)。中國移動(dòng)語音和短彩信業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，總通話分鐘數(shù)比上年同期略有下降，短信使用量比上年同期下降兩成。

　　營(yíng)銷費(fèi)用壓縮提升聯(lián)通毛利

　　中國電信由于剛從用戶近乎零增長(zhǎng)的泥潭中爬出，用戶增長(zhǎng)情況有改善征兆，其它也并無特別可關(guān)注。

　　對(duì)于聯(lián)通的三季報(bào)表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)研報(bào)意見較為一致，大多認(rèn)為聯(lián)通收入疲軟但利潤(rùn)增長(zhǎng)符合預(yù)期。

　　申銀萬國研報(bào)稱，營(yíng)銷費(fèi)用壓縮帶來了聯(lián)通毛利率的提升。隨著未來2年?duì)I銷費(fèi)用和話機(jī)補(bǔ)貼繼續(xù)削減，聯(lián)通的凈利率將緩慢恢復(fù)到行業(yè)平均水平(約為12%)。