編者按：今年以來，隨著并購重組市場化改革的推進(jìn)，A股市場上掀起了一輪重組股炒作熱潮。重組股復(fù)牌后表現(xiàn)大相徑庭，少的漲幅不到20%，多則短期內(nèi)股價(jià)翻番。相比之下，跨界轉(zhuǎn)型且收購熱門資產(chǎn)的重組股漲幅更為驚人，成為最受市場追捧的“香饃饃”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，在今年設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金用于并購的41家公司中，楚天高速、康得新、廈門國貿(mào)、東陽光科等四家公司設(shè)立了跨界并購基金。本文特對以上個(gè)股進(jìn)行深度分析，挖掘其投資價(jià)值，以饗讀者。

　　楚天高速（600035） 擬投資傳媒等新興產(chǎn)業(yè)

　　據(jù)楚天高速7月31日發(fā)布公告顯示，公司全資子公司湖北楚天高速投資有限責(zé)任公司（簡稱“投資公司”）擬與天風(fēng)證券股份有限公司進(jìn)行合作，共同發(fā)起產(chǎn)業(yè)并購基金——天風(fēng)并購基金，目標(biāo)規(guī)模為人民幣5億元。該基金主要投向?yàn)樯鲜泄举Y產(chǎn)重組配套融資及上市公司擬并購的成熟標(biāo)的資產(chǎn)，以文化旅游、影視傳媒、醫(yī)藥行業(yè)、高端制造業(yè)、環(huán)保行業(yè)、能源服務(wù)業(yè)等為投資重點(diǎn)。

　　公司目前主營業(yè)務(wù)為高速公路的經(jīng)營、養(yǎng)護(hù)、道路設(shè)施的開發(fā)。具體來看，公司經(jīng)營的漢荊段高速公路沿線是湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平最高的江漢平原中心地區(qū)，是湖北省交通運(yùn)輸最繁忙的公路通道之一，作為國家“五縱七橫”國道主干線滬蓉高速公路的重要路段，在滬蓉高速公路全線貫通后，將會(huì)較大地促進(jìn)漢宜高速公路車流量的增長，彌補(bǔ)武漢-荊門-宜昌高速公路建成后對漢宜高速公路車流量的分流影響。

　　市場表現(xiàn)方面，該股下半年以來累計(jì)上漲30.13%，最新收盤價(jià)為2.98元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為14.70倍，對應(yīng)市凈率為1.01倍。

　　對于并購基金的設(shè)立，分析人士指出，公司主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定，但成長性相對匱乏。隨著公司成立并購基金，公司將可以通過投資并購新興行業(yè)資產(chǎn)為尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)，改善公司估值，同時(shí)為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供可能性。

　　康得新（002450） 欲打造三大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)

　　據(jù)康得新8月13日發(fā)布公告顯示，公司與保利龍馬和德圖投資合作設(shè)立基金管理公司，管理公司注冊資本1億元，公司出資1500萬元，占比15%。首期基金20億元人民幣，后續(xù)基金總規(guī)模預(yù)計(jì)100億元，首期基金投資期限3年，存續(xù)期限5年?；鹨韵冗M(jìn)高分子膜材料為基礎(chǔ)，逐步延伸至碳纖維、石墨烯、新能源電動(dòng)汽車行業(yè)類項(xiàng)目為主要投資方向。

　　公司目前主營業(yè)務(wù)為預(yù)涂膜，具體來看，公司已發(fā)展成為全產(chǎn)業(yè)鏈、全系列產(chǎn)品的預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)集群，在規(guī)模、技術(shù)、市場、服務(wù)、成本方面處于全面領(lǐng)先的國際預(yù)涂膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。

　　事實(shí)上，公司一直以石墨烯、新能源電動(dòng)汽車為公司重要轉(zhuǎn)型方向。據(jù)公司今年8月4日公告顯示，公司在江蘇省張家港市設(shè)立全資子公司石墨烯科技公司，擬定注冊資本10000萬元，經(jīng)營范圍為石墨烯新材料技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用、石墨烯相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售等。

　　市場表現(xiàn)方面，該股下半年以來累計(jì)上漲43.60%，最新收盤價(jià)為32.67元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為34.73倍，對應(yīng)市凈率為6.93倍。

　　對于該股，安信證券表示，公司未來打造新材料、新能源汽車和3D三大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，空間巨大，對公司股票維持“買入-A”投資評級，目標(biāo)價(jià)40元?？春霉镜闹饕蚴枪拘虏牧袭a(chǎn)業(yè)

　　化的能力強(qiáng)、董事長大格局、大思路，以及其團(tuán)隊(duì)的能力和執(zhí)行力突出。后續(xù)公司從搭建新材料平臺(tái)向搭建新材料、新能源汽車和3D三大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，向形成產(chǎn)業(yè)集群邁進(jìn)，而每個(gè)產(chǎn)業(yè)的成功搭建和整合并購都能帶來千億元市值空間?；谏鲜鲈蚩梢越o予公司高估值，盈利方面，暫維持預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益分別為1.10元、1.52元和 1.87元。

　　廈門國貿(mào)（600755） 擬設(shè)立海洋裝備產(chǎn)業(yè)基金

　　據(jù)廈門國貿(mào)6月25日發(fā)布公告稱，公司子公司廈門國貿(mào)投資、廈門國貿(mào)船舶進(jìn)出口與上海東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)（有限合伙）擬分別出資350萬元、310萬元和340萬元，共同設(shè)立廈門國貿(mào)東方創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，并通過國貿(mào)東方作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立廈門國貿(mào)東方海洋裝備產(chǎn)業(yè)基金，基金主要投向船舶、海洋工程及相關(guān)裝備制造產(chǎn)業(yè)，由國貿(mào)東方擔(dān)任基金管理人。

　　公司目前主營業(yè)務(wù)為港口物流，公司已經(jīng)擁有了較為完整的港口物流業(yè)務(wù)體系。公司兩艘散雜貨輪于2009年獲得首批“臺(tái)灣海峽兩岸間海上直航不定期貨物運(yùn)輸資格”。

　　市場表現(xiàn)方面，該股下半年以來累計(jì)上漲23.05%，最新收盤價(jià)為5.79元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為8.59倍，對應(yīng)市凈率為1.36倍。

　　對于擬設(shè)立并購基金的原因，公司表示，公司將順應(yīng)國內(nèi)海洋產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的大趨勢，依托福建作為海洋大省的戰(zhàn)略區(qū)位和資源優(yōu)勢，發(fā)揮公司在船舶、海工領(lǐng)域多年的經(jīng)營優(yōu)勢以及合作方在股權(quán)投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，積極介入海工裝備等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

　　對此，東興證券表示，公司產(chǎn)業(yè)群向新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍將提升公司的整體估值，預(yù)計(jì)公司此次向能源行業(yè)進(jìn)軍只是邁向新興產(chǎn)業(yè)的一個(gè)開始，今后公司在向新興產(chǎn)業(yè)拓展上還會(huì)加大力度。公司在主要業(yè)務(wù)品種上協(xié)同發(fā)展的特色已基本形成，在公司核心產(chǎn)品上具有領(lǐng)先的市場地位。目前公司已形成供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營、金融服務(wù)三大主營業(yè)務(wù)。

　　東陽光科（600673） 進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域

　　據(jù)東陽光科7月3日發(fā)布公告顯示，公司與深圳九派資本設(shè)立并購基金，規(guī)模不超過3億元，其中公司占比99%。該并購基金主要圍繞公司既定的戰(zhàn)略發(fā)展方向開展投資、并購、整合等業(yè)務(wù)，加快拓展在移動(dòng)互聯(lián)、通信電子（含NFC）；可穿戴設(shè)備；高端新材料、新能源在汽車、高鐵相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　從基本面來看，公司核心產(chǎn)品腐蝕箔、化成箔產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)接近世界先進(jìn)水平，領(lǐng)先于國內(nèi)同行，尤其是高端產(chǎn)品領(lǐng)域市場占有率國內(nèi)最高。

　　事實(shí)上，隨著并購基金的成立展示出公司戰(zhàn)略性發(fā)展目標(biāo)后，今年8月份公司正式進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。公司與深圳清華大學(xué)研究院簽署技術(shù)開發(fā)（合作）合同，共同研發(fā)大容量動(dòng)力型超級電容器項(xiàng)目，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)。

　　市場表現(xiàn)方面，該股下半年以來累計(jì)上漲22.43%，最新收盤價(jià)為14.94元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為95.18倍，對應(yīng)市凈率為4.14倍。

　　對于該股，宏源證券表示，面對傳統(tǒng)主業(yè)的發(fā)展瓶頸，公司立足于已有產(chǎn)業(yè)，對接新興產(chǎn)業(yè)，著力進(jìn)行產(chǎn)品升級。公司已具備生產(chǎn)除活性炭外各個(gè)部件的能力，而深圳清華研究院在3000F動(dòng)力型超級電容器方面具有成功產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)。二者合作將有效整合雙方優(yōu)勢，將大大增強(qiáng)公司研究實(shí)力，大大加速超級電容器的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度。盈利預(yù)測及投資價(jià)值：預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益為0.26元、0.44元和0.67元，對公司股票維持“買入”投資評級。