熔盛重工三季度巨虧33億元逼近退市邊緣

　　造船業(yè)或再迎大洗牌

　　受造船業(yè)低迷的大環(huán)境影響，作為民營造船廠的龍頭企業(yè)熔盛重工也開始出現(xiàn)頹勢。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)連續(xù)于2012年和2013年報(bào)虧的熔盛重工2014年也難逃虧損的命運(yùn)。據(jù)熔盛重工三季報(bào)顯示，2014年的前三季度公司虧損總額高達(dá)33.62億元。相比去年前三季度13.16億元的虧損，公司今年前三季度的凈虧損額同比大增155%。

　　從上述可見，如果熔盛重工在第四季度無法扭虧的話，公司將會(huì)連續(xù)三年虧損。對(duì)此，中投顧問咨詢顧問崔瑜向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道：“熔盛重工的發(fā)展前景并不被業(yè)內(nèi)人士看好，公司一旦重組失敗則退市的可能性極大?！?/p>

　　前三季度報(bào)虧33.62億元

　　繼2011年熔盛重工攀上收入和利潤的最高點(diǎn)，分別實(shí)現(xiàn)161億元和17.2億元之后，公司從2012年開始陷入虧損，并持續(xù)至2014年前三季度，虧損擴(kuò)大至33.62億元。

　　對(duì)于今年前三季度的虧損，熔盛重工解釋稱，沉寂的造船市場，低位徘徊的船舶訂單價(jià)格，削弱了熔盛重工的盈利能力。此外，由于熔盛重工減少了生產(chǎn)活動(dòng)，但仍需維持一定規(guī)模的生產(chǎn)性固定支出，以及來自部分造船合同價(jià)格調(diào)整也是造成虧損的重要原因。

　　同時(shí)，熔盛重工還表示，虧損可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營，財(cái)務(wù)狀況以及償債能力構(gòu)成不利影響。同時(shí)，可能進(jìn)一步造成熔盛重工的流動(dòng)性困境。

　　據(jù)熔盛重工公布的前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司總資產(chǎn)為335.55億元，總負(fù)債為313.52億元，負(fù)債率高達(dá)93%。

　　此前，已有消息稱銀行收緊了產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，造船行業(yè)位列其中。而熔盛重工的公告間接證實(shí)了這一點(diǎn)，公司表示“正與中國境內(nèi)主要往來銀行磋商延長及續(xù)貸還款的條款和條件，并謀求從公司股東取得額外的財(cái)務(wù)支持”。

　　對(duì)此，熔盛重工稱，公司正積極采取措施以改善經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況，減輕流動(dòng)性壓力，措施包括但不限于：積極與中國境內(nèi)主要往來銀行磋商延長及續(xù)貸還款的條款及條件；從控股公司股東取得額外財(cái)務(wù)支持；在現(xiàn)有造船訂單上爭取更好付款條件及上調(diào)訂單價(jià)格；重新設(shè)計(jì)營運(yùn)流程及控制現(xiàn)有造船訂單的成本；全力進(jìn)行市場營銷及取得合適的項(xiàng)目融資；與主要供貨商確立戰(zhàn)略合作關(guān)系，以降低供應(yīng)物資成本。

　　值得注意的是，在熔盛重工主營業(yè)務(wù)造船板塊生產(chǎn)經(jīng)營面臨巨虧的同時(shí)，公司開始試圖開拓海洋工程及海外油氣資源等領(lǐng)域。

　　2014年9月11日，熔盛重工發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)通過發(fā)行股份的方式，完成向New Continental收購吉爾吉斯項(xiàng)目60%權(quán)益，并已獲得五個(gè)位于吉爾吉斯的石油開采區(qū)塊的合作經(jīng)營權(quán)益。

　　在此公告發(fā)布一個(gè)月之后，10月14日晚間，熔盛重工再次公告稱，五口新油井的鉆井工程已經(jīng)完成。其中，兩口新井已經(jīng)開始產(chǎn)油，完成壓裂的一口新井錄得每日凈產(chǎn)油量約174桶。熔盛重工同時(shí)表示，將繼續(xù)強(qiáng)化新井開發(fā)，并加快老井修復(fù)，擴(kuò)大壓裂井次規(guī)模，以進(jìn)一步增加產(chǎn)油量。

　　不過，公司對(duì)于能源的投資目前也僅僅剛剛開始，其能否解決公司的巨虧并填補(bǔ)公司的資金缺口還未有待觀察。

　　存潛在重組機(jī)遇

　　事實(shí)上，中投顧問咨詢顧問崔瑜認(rèn)為，熔盛重工的發(fā)展前景并不被業(yè)內(nèi)人士看好，公司一旦重組失敗則退市的可能性極大?！斑@給其它造船企業(yè)敲響了警鐘，及時(shí)收縮、及早調(diào)整才是明智之舉?！?/p>

　　其實(shí)，早在今年8月份就有中船集團(tuán)要重組熔盛重工的消息傳出。報(bào)道稱，在江蘇如皋市和上海市政府的牽頭下，央企中船集團(tuán)旗下的外高橋造船正就收購熔盛重工進(jìn)行第一階段評(píng)估工作。消息稱，今年7月中旬江蘇省政府、熔盛重工所在地如皋市政府和中船集團(tuán)召開了一次會(huì)議。會(huì)后如皋向上海外高橋造船提供了熔盛重工的《固定資產(chǎn)清單》。

　　不過，這一消息并沒有被中船集團(tuán)和熔盛重工雙方證實(shí)。但是，熔盛重工在今年8月份確實(shí)因?yàn)橛袧撛谥亟M一事而停牌至今。

　　公告顯示，熔盛重工經(jīng)與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)友好磋商，于2014年9月26日，由公司委任一家獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)作為專業(yè)評(píng)估師，負(fù)責(zé)對(duì)公司的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，以作為有關(guān)潛在重組工作之基礎(chǔ)。

　　潛在重組的目的是改善集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)狀況、提高其運(yùn)營水平及維護(hù)公司股東的利益。公司預(yù)期，一旦各方落實(shí)潛在重組的計(jì)劃，將力爭在2015年6月底前完成潛在重組。

　　熔盛重工表示，公司已商請(qǐng)一家政府機(jī)構(gòu)協(xié)助促進(jìn)獨(dú)立第三方洽談公司投資重組事宜，有關(guān)意向正在多方協(xié)商。公司股份自8月28日停牌，停牌前收?qǐng)?bào)1.36港元/股。

　　中投顧問咨詢顧問崔瑜認(rèn)為，產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)失衡是造船業(yè)近幾年的重要特征，龍頭企業(yè)經(jīng)營狀況大幅惡化，運(yùn)價(jià)下調(diào)、運(yùn)力過剩、盈利暴跌等現(xiàn)象多次出現(xiàn)，國營企業(yè)和民營企業(yè)都表現(xiàn)較差，僅有個(gè)別中小企業(yè)和大中船企憑借固有優(yōu)勢勉強(qiáng)保持凈增長，個(gè)別龍頭甚至通過斷臂求生、兼并重組來改善財(cái)報(bào)，以期能保住上市公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，熔盛重工本身是民營船廠中最大的一家船廠，其本身的設(shè)備和設(shè)施還算比較新，因此，公司的重組有利于重組方重新分配資源并有效利用資源。

　　造船業(yè)再遇大洗牌

　　對(duì)于熔盛重工的連續(xù)虧損，甚至面臨退市危機(jī)一事，有業(yè)內(nèi)人士表示，這代表著造船業(yè)大洗牌的來臨?！霸齑瑯I(yè)此前的洗牌只是洗掉一些中小船企，而這次熔盛重工的連續(xù)虧損則代表著一些大型船廠也將面臨被洗牌的命運(yùn)。而這次針對(duì)大型船企的洗牌則是造船業(yè)的一次大洗牌?！?/p>

　　對(duì)于一直低迷的造船業(yè)來說，中投顧問咨詢顧問崔瑜認(rèn)為，造船業(yè)短期內(nèi)復(fù)蘇的可能性極小，行業(yè)內(nèi)部兼并重組的浪潮尚未結(jié)束，過剩產(chǎn)能的淘汰還需要時(shí)日，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢頭尚未顯現(xiàn)出來。

　　據(jù)國際著名咨詢機(jī)構(gòu)克拉克松統(tǒng)計(jì)，2014年8月份，中國船廠新接訂單28艘，總計(jì)31.4萬CGT(修正總噸)，環(huán)比下降了74.1%，同比下降了81.2%。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，我國造船業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，隨著國家對(duì)造船行業(yè)門檻提高，信貸、稅收等政策措施出臺(tái)，造船業(yè)已開啟新一輪洗牌。

　　據(jù)記者調(diào)查了解，目前國內(nèi)兩大央企船廠中船重工和中船集團(tuán)皆有在此次行業(yè)大洗牌中借機(jī)并購重組的意圖。對(duì)此，中船重工相關(guān)負(fù)責(zé)人還表露出“有意以低成本進(jìn)行并購”的想法。

　　有中國重工的相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，不排除對(duì)已經(jīng)宣告破產(chǎn)的大型船企進(jìn)行并購，不過，是否收購要看具體情況而定。 由于造船業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，因此即使并購破產(chǎn)船廠，也只代表擴(kuò)大規(guī)模，過剩依舊存在，因此，如何消化破產(chǎn)資產(chǎn)并轉(zhuǎn)化成新的產(chǎn)品才是重組方需要考慮的問題。