開創(chuàng)中國軍品總裝業(yè)務(wù)進入資本市場先河的中國重工，近日整合動作頻頻。

　　中國重工表示，擬對旗下的科技產(chǎn)業(yè)公司進行重組整合。組建4家控股公司。整合方案顯示，中國重工下屬16家科技產(chǎn)業(yè)公司，其中10家為全資子公司，6家為直接或間接控股公司，其中包括原屬707所的七所高科等3家公司，原屬711所的齊耀系統(tǒng)工程等4家公司，原屬716所的杰瑞電子等3家公司，以及原屬725所的青島雙瑞等6家公司。

　　另外，中國重工擬向中國進出口銀行申請重大軍工任務(wù)流動資金優(yōu)惠利率貸款，額度為90億元。中國重工投資者關(guān)系處副處長王善軍介紹，此次貸款主要是為了應(yīng)對軍船業(yè)務(wù)激增，但是由于任務(wù)量大，客戶的預(yù)付款不足，所以需要借助流動性貸款。

　　海通證券分析師龍華指出，對科技產(chǎn)業(yè)公司重組標志了中船重工旗下國防科研院所改制進入實質(zhì)階段。設(shè)立科技控股公司是為了實現(xiàn)眾多科研院所及下級單位在改制、證券化過程中的平滑過渡。16家科技產(chǎn)業(yè)公司的15家整合成科技控股公司，通過組建科技產(chǎn)業(yè)公司完成科研院所和科技產(chǎn)業(yè)公司的對接，為科技產(chǎn)業(yè)的運作奠定基礎(chǔ)。預(yù)計2014年完成4家科技控股公司的組建，若成功可預(yù)見后續(xù)其他資產(chǎn)也將按照這個步驟推進。

　　很顯然，科研院所科技產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)證券化將明顯厚增上市公司業(yè)績。中信建投證券分析師高曉春表示，從彈性來看，2013年中船重工集團科研設(shè)計和技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)收入147.89億元、毛利率30.84%，假定凈利率為15%、凈利潤將在22億元左右，是去年上市公司凈利潤的0.76倍；考慮到分批注入，假設(shè)第一批注入資產(chǎn)有10億元凈利潤、增發(fā)10%股本，業(yè)績增厚也有20%。

　　隨著資產(chǎn)整合的推進，中國重工軍工收入占比提升。今年1月公司增發(fā)完成收購大船、武船的核心軍品總裝業(yè)務(wù)，主營新增驅(qū)逐艦、護衛(wèi)艦、常規(guī)潛艇、航母等大型水面艦艇，成為中國資本市場首家軍工重大裝備總裝上市公司。上半年軍品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入占比18.6%，遠高于去年未收購前的8.83%。

　　龍華指出，中國重工2014年6月底，公司手持訂單1485.76億元，未來有望獲得大額水面艦船、水下艦艇等訂單。此次獲得90億貸款用于重大軍工任務(wù)的鋪底資金，將促進重工軍工訂單再上臺階。