“南北船”開展整合競賽

　　兩造船巨頭軍工資產(chǎn)相繼注入上市平臺

　　廣船國際稱，本次重大資產(chǎn)重組，不僅涉及軍工改革的重大議題，也涉及兩地監(jiān)管協(xié)調(diào)

　　繼中國船舶重工集團(tuán)(以下簡稱：中船重工)(俗稱“北船”)公開披露要將核心軍品資產(chǎn)注入上市公司中國重工的消息傳出后不久，與其在業(yè)內(nèi)并稱“南船”的中國船舶工業(yè)集團(tuán)公司(以下簡稱：中船集團(tuán))也不落人后的于近日宣稱要將核心軍品業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入已經(jīng)上市的廣船國際。

　　自此，我國造船行業(yè)的兩大主要集團(tuán)公司“北船”和“南船”展開了一場整合大賽。

　　廣船國際擬注入核心軍品

　　10月14日，廣船國際在上交所投資者互動平臺召開投資者說明會，就投資者普遍關(guān)心的與本次重組有關(guān)的問題進(jìn)行交流。公司董事長韓廣德、副總經(jīng)理兼董事會秘書施衛(wèi)東出席會議。

　　在這次的投資者說明會中，廣船國際就投資者所提問的重組遲遲不能開牌問題進(jìn)行了解答稱，“本次重大資產(chǎn)重組，不僅涉及軍工改革的重大議題，也涉及兩地監(jiān)管協(xié)調(diào)”。

　　廣船國際表示，重組收購第三方造船資產(chǎn)涉及多個(gè)潛在收購標(biāo)的的比選和商業(yè)談判，為了本次重組的保密性，所有商業(yè)談判及盡職調(diào)查工作均于停牌后開展，就收購第三方造船相關(guān)資產(chǎn)對多家潛在收購標(biāo)的進(jìn)行考察和盡職調(diào)查，并與潛在交易對方進(jìn)行了多輪商務(wù)談判，目前已初步明確收購標(biāo)的資產(chǎn)范圍及收購方案，公司正就收購有關(guān)事項(xiàng)的細(xì)節(jié)進(jìn)行最后的落實(shí)和完善。

　　公告顯示，自今年4月8日起，廣船國際因進(jìn)行重大事項(xiàng)停牌。近日，公司終于披露本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)方案。

　　據(jù)重組方案顯示，控股股東中船集團(tuán)擬將中船黃埔文沖船舶有限公司(以下簡稱：黃埔文沖)100%股權(quán)注入公司，同時(shí)廣船國際擬向第三方收購相關(guān)造船資產(chǎn)。而由于中船集團(tuán)擬注入的黃埔文沖100%股權(quán)涉及核心軍工資產(chǎn)，廣船國際及中船集團(tuán)已將相關(guān)方案報(bào)送至有關(guān)主管部門，并已進(jìn)行了相關(guān)反饋及回復(fù)。

　　資料顯示，黃埔文沖在2013年12月18日由黃埔造船、文沖船廠合并成立，包括長洲廠區(qū)、龍穴廠區(qū)和文沖廠區(qū)三大廠區(qū)。主營導(dǎo)彈護(hù)衛(wèi)艦等軍船、AHTS和PSV及鉆井平臺等海工、海洋救助船等公務(wù)船、支線集裝箱船和挖泥船等特種船。其中，黃埔造船廠是我國歷史最悠久的海軍艦船建造廠家之一，幾十年來為海軍建造導(dǎo)彈護(hù)衛(wèi)艦、導(dǎo)彈護(hù)衛(wèi)艇、導(dǎo)彈快艇等各類戰(zhàn)斗艦艇和輔助艦艇共20多型200多艘。

　　資料顯示，海軍主力護(hù)航艦只——054A型導(dǎo)彈護(hù)衛(wèi)艦?zāi)壳笆菧麞|、黃埔各占一半，056型輕型護(hù)衛(wèi)艦，黃埔占中船集團(tuán)一半，占到總量中的30%。

　　有市場人士認(rèn)為，中船集團(tuán)的資產(chǎn)證券化步伐要大大落后于中船重工，因此，中船集團(tuán)將重要的核心軍品業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入廣船國際是為了加快步伐，而廣船國際也有可能成為中船集團(tuán)最重要的上市平臺。

　　對此，中信建投高曉春認(rèn)為，廣船國際收購黃埔文沖等華南地區(qū)船舶類資產(chǎn)，不是公司資產(chǎn)重組的終結(jié)，廣船國際最終作為中船集團(tuán)整體上市平臺的可能性大。高曉春表示，2009年12月份中國重工上市之后，中船集團(tuán)的競爭對手——中船重工就穩(wěn)步推進(jìn)整體上市工作，目前資產(chǎn)證券化率已經(jīng)60%；而中船集團(tuán)整體上市進(jìn)度明顯偏慢。

　　不過，對于上述業(yè)內(nèi)人士的說法，安信證券研究員王書偉有不同的看法，其預(yù)計(jì)，中船集團(tuán)注入資產(chǎn)的可能路徑為先南后北。即將中船黃埔文沖注入廣船國際，再將江南造船(集團(tuán))、滬東中華、上海船廠等資產(chǎn)注入中國船舶。也就是說，廣船國際并不會“一家獨(dú)享”。

　　中國重工注入科研院所資產(chǎn)

　　相比于中船集團(tuán)的整合步伐，中船重工的整合啟動時(shí)間則要更早一些。

　　自2009年12月中國重工上市之后，中船重工就著手推進(jìn)整體上市工作，而中國重工在IPO后每一年幾乎都有資本運(yùn)作，累計(jì)已完成4步，穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)民船造修、核心軍品及部分非船資產(chǎn)的注入。而近期，中船重工的科研院所資產(chǎn)注入則成為中國重工的重頭戲。

　　對此，中國重工投資者關(guān)系處副處長王善君公開向媒體表示，目前成立這4家科技產(chǎn)業(yè)平臺，是為了將來承接中船重工相似資產(chǎn)的注入；同時(shí)，中國重工大股東中船重工旗下科技產(chǎn)業(yè)平臺還有很多，按照一個(gè)研究所對應(yīng)一個(gè)平臺公司的模式，未來將把下面的產(chǎn)業(yè)公司做成一個(gè)整體，按控股公司模式整裝進(jìn)入上市公司。

　　有報(bào)道稱，據(jù)知情人士透露，未來一段時(shí)間內(nèi)，中船重工還計(jì)劃將三大類軍工優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擇機(jī)注入中國重工。這三大軍工資產(chǎn)包括中船重工旗下28家科研院所；包括水中兵器總裝、軍工電子裝備等在內(nèi)的集團(tuán)存續(xù)軍工資產(chǎn)；以及此前集團(tuán)承諾注入的11家企業(yè)。

　　據(jù)悉，中船重工權(quán)威人士曾于10月13日在上海的一次會議上透露，“2015年、2016年將百分百是中船重工集團(tuán)的并購年、注資年?！?/p>

　　不過，中信建投證券分析師高曉春認(rèn)為，未來軍工行業(yè)是一個(gè)成長性行業(yè)，而不光是純靠資產(chǎn)注入。軍工行業(yè)的成長性一方面來自裝備需求，另一方面來自軍隊(duì)技術(shù)民用化。而軍工企業(yè)完善混合所有制改革，實(shí)施管理層持股，實(shí)現(xiàn)了軍工企業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)部激勵機(jī)制。