據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，對于國內(nèi)乳制品企業(yè)來說，聯(lián)合新西蘭的企業(yè)共同發(fā)展不失為一種好的選擇。昨天晚間，貝因美就發(fā)布公告稱，新西蘭最大的乳制品企業(yè)恒天然將斥資36.8億元收購貝因美20%股權(quán)。

　　貝因美方面對于這次合作非?？春谩Ｘ愐蛎赖墓姹硎?，此次交易將有利于雙方對全球資源的整合。但是，也有乳制品行業(yè)專家懷疑這次合作的必要性，認為，沒有恒天然的持股一樣可以獲得乳粉原料，更可以采用像其他乳企那樣的直接設廠甚至收購等方式推動國際化，沒必要“引狼入室”。

　　受消息面的推動，貝因美今天早盤一字漲停。可見資本市場對于這次合作還是持肯定態(tài)度的。貝因美和恒天然的合作，利弊各有幾何？商務部研究院消費經(jīng)濟研究部副主任趙萍對此解讀。

　　趙萍：貝因美與恒天然達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，對貝因美來說也是提升市場形象，增加銷售收入的一個重要砝碼。去年以來貝因美銷售業(yè)績下滑實際上對于貝因美未來的發(fā)展還是形成了很多的挑戰(zhàn)，而且目前中國的乳制品市場上特別是嬰幼兒配方奶粉方面，差不多80%都是來自于新西蘭，恒天然作為新西蘭非常重要的一個奶粉生產(chǎn)的企業(yè)和非常知名的品牌，與貝因美合作之后，對于貝因美的品牌來說會形成一個強有力的背書，使貝因美的品牌形象有明顯的提升。同時由于貝因美很多產(chǎn)品的奶源是來自于新西蘭的，這樣使貝因美的產(chǎn)品形象也會明顯提升。所以在這樣的情況下，對貝因美未來的銷售業(yè)績和市場份額的提升都會有好處，通過雙方的合作貝因美并不是無條件的從恒天然進口奶源，并且在中國生產(chǎn)然后銷售出去，而實際上通過代理恒天然的品牌為這個品牌在中國打開市場的銷售渠道，恒天然進入貝因美之后，貝因美所銷售的產(chǎn)品它不只是貝因美這個品牌，也有恒天下旗下安滿這個品牌在里面。對于恒天然來說它之所以收購貝因美，其主要目的其實還在于去推廣它旗下安滿的品牌。所以對于外界來說可能是它未來市場一個重要的戰(zhàn)略，只不過在目前這個情況下，由于它在市場上還是陌生的，因此它需要利用貝因美這個營銷渠道來實現(xiàn)市場的認知和消費者的。

　　對于貝因美和很天然的聯(lián)手，機構(gòu)和媒體都顯示出濃厚的興趣。東北證券今天發(fā)布的研報表示，兩者的合作無疑是一次雙贏的聯(lián)姻，對于貝因美來說不排除會有更實質(zhì)性高端產(chǎn)品的出現(xiàn)，此外也能借助恒天然，推進國際化全球化戰(zhàn)略。而對恒天然來講，與貝因美的合作，使它更進一步完成在中國的布局，借助貝因美的銷售網(wǎng)絡銷售產(chǎn)品，能在中國這個最大的市場占領先機，也對恒天然來講是個巨大的機會。

　　長江證券之前發(fā)布的研報認為，貝因美具備深厚的品牌底蘊和充沛的資金積累，有望在行業(yè)整合風潮中進一步擴大市場份額。三季度的低基數(shù)可能帶來基本面反轉(zhuǎn)機會。

　　投資時報認為，二者此次合作可謂各取所需。對于主營業(yè)務增長乏力的貝因美而言，引入外資戰(zhàn)略投資者可以為其提升公司的品牌和管理水平，并打通國內(nèi)外兩個市場；對于因肉毒桿菌事件而在華受挫的恒天然來說，此次結(jié)盟也能為其進一步打入中國市場鋪路。

　　第一財經(jīng)日報認為，作為國產(chǎn)品牌嬰幼兒奶粉銷量第一的貝因美正忙于“二次創(chuàng)業(yè)”，計劃從嬰幼兒奶粉企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成專注嬰童食品企業(yè)。除了面臨眾多競爭對手外，貝因美進入非奶粉業(yè)務還要面臨產(chǎn)品儲備及研發(fā)的挑戰(zhàn)。能否研發(fā)出適合市場需求、有差異性、有競爭力的嬰童食品，對于這一領域的“新兵”貝因美至關重要，但這并非一朝一夕能夠完成。