與去年中報數(shù)據(jù)前后矛盾

　　有分析師稱，公司上半年長期借款增加了30%以上，負(fù)債率有所上升，應(yīng)付利息也大幅提高

　　中華企業(yè)上半年銷售回籠資金近32億元，萬科上半年銷售額超過1000億元，從銷售額上來看，兩家公司發(fā)展規(guī)模差異很大，但記者發(fā)現(xiàn)，兩者上半年財務(wù)費用差距卻相對較小。

　　《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在已公布中報的房企中，從財務(wù)費用指標(biāo)來看，萬科今年上半年的財務(wù)費用約為3.97億元，而中華企業(yè)的財務(wù)費用則力壓萬科暫居A股房地產(chǎn)行業(yè)榜首，其金額高達約4.46億元。

　　對此，有不愿具名的分析師向《證券日報》記者直言，中華企業(yè)的負(fù)債率有所提升，負(fù)債合計達到了310多億元，增加了近30億元，這可能導(dǎo)致其財務(wù)費用所有增加。此外，公司也可能由于部分借款到期而增加了利息支出。

　　財務(wù)費用高達4.5億元

　　事實上，《證券日報》記者注意到，中華企業(yè)上半年歸屬母公司所有者的凈利潤為3.03億元，其財務(wù)費用則高達約4.46億元；而萬科上半年的凈利潤約為48億元，財務(wù)費用則略低于中華企業(yè)，金額約為3.97億元。不難看出，從今年上半年的表現(xiàn)來看，中華企業(yè)在財務(wù)費用方面的壓力相當(dāng)之大。

　　值得注意的是，《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2014年上半年，中華企業(yè)財務(wù)費用約為4.46億元，2013年同期則約為3.36億元，同比增加了1.1億元，增長幅度為32%以上。

　　不過，根據(jù)中華企業(yè)2014年的中報披露顯示，報告期內(nèi)，公司財務(wù)費用的本期金額約為4.46億元，上年同期金額約為4.19億元。如此算來，其財務(wù)費用同比僅增長0.27億元，與上述數(shù)據(jù)的1.1億元相距甚遠。

　　鑒于此，《證券日報》記者又查閱了中華企業(yè)2013年中報，據(jù)該報告披露，2013年1月份至6月份，公司的財務(wù)費用為3.36億元。

　　如此看來，中華企業(yè)披露的財務(wù)費用前后數(shù)據(jù)頗為矛盾，而且差額不小。對此，《證券日報》記者欲與中華企業(yè)溝通求證，但多次致電中華企業(yè)董事會秘書辦公室電話都沒有人接聽。

　　不過，上述分析師認(rèn)為，財務(wù)費用是與公司負(fù)債是成正比的，而縱觀中華企業(yè)近年來的負(fù)債情況，截至2014年6月30日，公司的負(fù)債合計已經(jīng)約達311億元，資產(chǎn)負(fù)債率直逼80%。

　　負(fù)債高超過310億元

　　據(jù)中華企業(yè)2014年中報顯示，報告期內(nèi)，公司負(fù)債合計為310.78億元，其中短期借款為12.4億元，而長期借款則為139.64億元；2013年同期，公司負(fù)債合計則為284.06億元，其中短期借款為10.52億元，長期借款則為105.67億元。

　　不難看出，綜合來看，公司資產(chǎn)負(fù)債率由2013年的77.87%上升到了79.15%。而從其前五名的一年內(nèi)到期的長期借款利率來看，最低為5.76%，高則達到10%，甚至12.2%。

　　對此，中華企業(yè)在中報中表示，報告期內(nèi)，公司通過融資管理，嚴(yán)控企業(yè)融資規(guī)模、成本和方式，確保資產(chǎn)負(fù)債率受控，公司較上年同期減少籌資 68.83%；通過資金統(tǒng)籌，強化資金管理，減少資金沉淀；通過預(yù)算管理，提高預(yù)算執(zhí)行力，合理調(diào)配資金，降低資金成本。

　　值得一提的是，公司已經(jīng)意識到項目周轉(zhuǎn)速度對財務(wù)指標(biāo)的壓力。中華企業(yè)表示，報告期內(nèi)，公司多措施并舉，從內(nèi)部挖潛力，向管理要效益，通過嚴(yán)控工程款項支付、推進戰(zhàn)略采購和縮短項目建設(shè)周期等舉措，加強項目成本控制，降本增效；通過推進戰(zhàn)略采購，逐步構(gòu)建材料設(shè)備數(shù)據(jù)庫，建立統(tǒng)一目錄，在縮短采購流程的同時，使質(zhì)量風(fēng)險和開發(fā)成本得以控制和降低。

　　不過，“公司高杠桿率運營還是有風(fēng)險的，尤其調(diào)控政策帶來的房地產(chǎn)市場銷售低迷對房地產(chǎn)企業(yè)的影響?！鄙鲜龇治鰩煴硎?，加快項目周轉(zhuǎn)速度，快速回籠資金，確保財務(wù)安全，讓公司平穩(wěn)地在“場上踢球”才是關(guān)鍵。