雅虎核心資產(chǎn)遭“賤賣” 互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)或遭分拆

　　美國電信業(yè)巨頭威瑞森于7月25日宣布，將斥資48.3億美元收購雅虎公司的核心互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)資產(chǎn)。據(jù)悉，該交易不包括專利，雅虎的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)將擇日出售。此外，雅虎仍將持有阿里巴巴(美股BABA)集團和雅虎日本公司的股份，市值總計約400億美元。

　　作為曾經(jīng)最為知名的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)翹楚，雅虎在2000年時市值一度超過1250億美元，如今在經(jīng)歷4個月的討價還價后，就以一個“零頭”的價格將其核心互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)“賤賣”，不禁令人唏噓。

　　核心資產(chǎn)低價出售

　　雅虎創(chuàng)立于1995年，是互聯(lián)網(wǎng)免費模式的開創(chuàng)者，這種模式即為信息免費而通過廣告賺錢。它打造的門戶、郵箱、搜索引擎等，都廣受市場歡迎。在其最輝煌的2000年前后，雅虎的市值一度超過1250億美元。但雅虎最新發(fā)布的財報卻顯示，該公司第二季度營收同比下降19%，這是過去7個季度中雅虎營收的第6次下降。

　　雅虎在經(jīng)營等方面面臨巨大壓力。據(jù)悉，雅虎目前的員工總數(shù)為8800人，相比2015年下降了約15%。由于大規(guī)模的成本削減措施，雅虎的營收增長速度不容樂觀。除谷歌和臉譜之外，互聯(lián)網(wǎng)類大公司都面臨逆境，無論是通過并購還是內(nèi)部投資，只有通過持續(xù)的投資才有可能實現(xiàn)明顯增長。

　　因利潤大幅下降，雅虎近年來一直在嘗試將其搜索、電郵服務(wù)和新聞網(wǎng)站等核心業(yè)務(wù)出售，并于今年2月啟動相關(guān)進程。今年4月時，雅虎出售核心業(yè)務(wù)正式掀起一輪競購戰(zhàn)。當(dāng)時表示對雅虎業(yè)務(wù)有興趣的公司多達40家，除最終勝出的威瑞森外，還有谷歌、微軟以及英國《每日郵報》等各相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，盡管買家質(zhì)疑雅虎核心業(yè)務(wù)的不足，但也同時認(rèn)為雅虎的視頻和廣告技術(shù)等資產(chǎn)充滿發(fā)展?jié)摿Γ蚨憩F(xiàn)出收購興趣。

　　威瑞森早在去年12月份就表示對雅虎核心業(yè)務(wù)的興趣，該公司擁有大量資金，同時對互聯(lián)網(wǎng)廣告極為重視，其還希望同時買下雅虎日本分公司的部分股權(quán)。當(dāng)時雅虎董事會希望以100億美元出售核心業(yè)務(wù)，但最終成交價格遠(yuǎn)低于該金額。

　　　　互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)或遭分拆

　　在雅虎核心資產(chǎn)被出售后，下一步的命運引起各界關(guān)注。雅虎目前暫時仍將持有價值320億美元阿里巴巴的15%股份、價值80億美元雅虎日本的35.5%股份，可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金、少數(shù)股權(quán)投資以及非核心專利。這些價值約為400億美元，而雅虎的核心業(yè)務(wù)的出售價僅為48.3億美元，由此可見，近幾年雅虎核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)之差。

　　據(jù)媒體最新報道，威瑞森的收購或許只是雅虎一系列舉措的第一步。下一步雅虎或?qū)⑻幚碓摴境钟械募s3000項專利。雅虎將在另一起拍賣中出售這部分資產(chǎn)，而最終售價預(yù)計將超過10億美元。這些專利可以追溯至1996年雅虎IPO時，覆蓋了電商、網(wǎng)絡(luò)廣告和搜索等關(guān)鍵領(lǐng)域，其中也包括雅虎自主開發(fā)的搜索技術(shù)。此外，雅虎還需要研究，如何處理雅虎日本和阿里巴巴的股份。

　　威瑞森旗下資產(chǎn)包括《赫芬頓郵報》和TechCrunch等網(wǎng)站，以及自主的移動視頻應(yīng)用Go90。該公司近年來極力拓展互聯(lián)網(wǎng)版圖，2015年該公司斥資44億美元收購曾經(jīng)的巨頭美國在線(AOL)，為自己的數(shù)字媒體業(yè)務(wù)注入動力。雅虎被收購的核心業(yè)務(wù)毫無疑問將與AOL合并，而雅虎互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)未來很可能面臨拆分的命運。

　　按照威瑞森的規(guī)劃，收購AOL目的是促進LTE無線視頻和OTT視頻戰(zhàn)略發(fā)展，為無線互聯(lián)網(wǎng)提供平臺。AOL的數(shù)字化業(yè)務(wù)覆蓋在線新聞、娛樂、博客平臺和在線廣告等，而威瑞森希望視頻和在線廣告能夠成為下一個增長引擎。收購雅虎后，威瑞森可以獲得雅虎的網(wǎng)絡(luò)廣告技術(shù)、平臺、網(wǎng)頁搜索、雅虎郵箱、移動聊天工具，以及雅虎公司的房地產(chǎn)等，除房地產(chǎn)外都將被整合納入AOL，助力其轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實現(xiàn)。此外，在威瑞森轉(zhuǎn)型的方向中，流媒體、車聯(lián)網(wǎng)等也將得到來自雅虎的技術(shù)和產(chǎn)品支持。

　　然而，也有業(yè)內(nèi)人士對此提出質(zhì)疑。一些評論家甚至批評威瑞森希望能夠讓AOL與雅虎成為在線廣告“第三強”，與谷歌和臉書展開競爭，這簡直是不可能的。

　　　　女掌門“力不從心”

　　在出售核心資產(chǎn)的消息傳出后，雅虎著名的“女掌門”、首席執(zhí)行官瑪麗莎·梅耶爾的去向無疑引發(fā)市場關(guān)注。她在最新的電話會議中對媒體和投資者表示，暫時不會去任何地方，“我打算留下，因為我愛雅虎，就目前而言，我必須看到這次交易完成，并且保護我們的股權(quán)價值?！?

　　實際上今年梅耶爾也做出了一系列努力，但根本無法使得雅虎重新崛起。今年2月，她宣布，雅虎公司即日起將開始執(zhí)行一份積極的戰(zhàn)略計劃，該計劃將進一步整合公司，更多關(guān)注搜索、電郵和Tumblr，同時將關(guān)注4大垂直在線內(nèi)容業(yè)務(wù):新聞、體育、財經(jīng)和時尚?？傊?，梅耶爾認(rèn)為，通過簡化公司、收縮專注領(lǐng)域，這一戰(zhàn)略計劃將更好地推動雅虎公司在未來的營收增長和(港股00001)效率提升。她還表示，雅虎公司將裁員15%，并關(guān)閉位于迪拜、墨西哥城、布宜諾斯艾利斯、馬德里和米蘭的五個辦事處。上述計劃相當(dāng)于裁退1700名員工。此外，預(yù)計還將有數(shù)百名員工會因辦公地點變化而主動辭職。其實，雅虎人力資源危機的背后，更多的是這家老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的艱難與無奈。

　　華爾街分析人士指出，評判一個企業(yè)的成敗，無論是從技術(shù)趨勢還是收購價格而言，雅虎的案例都充滿了遺憾。雅虎公司的市值從千億美元的巔峰滑落過程，證明了在互聯(lián)網(wǎng)時代，沒有人能永遠(yuǎn)領(lǐng)先，曾經(jīng)的成功反而可能成為未來發(fā)展的羈絆與束縛?？萍冀缣貏e是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從來不缺新生公司，亦不乏失敗的案例，雅虎不過是失敗者中的代表，它留給后人的經(jīng)驗是要抓住時機，順應(yīng)時代潮流。

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