百利科技重大合同拖延2年縮水8成 多線業(yè)務(wù)集中爆雷

　　百利科技鋰電材料項(xiàng)目重大工程再一次“爽約”了。

　　3月16日，公司與寧夏漢堯石墨烯儲(chǔ)能材料科技有限公司簽訂了《鋰離子電池石墨烯三元正極材料及導(dǎo)電漿料項(xiàng)目智能產(chǎn)線設(shè)計(jì)建造合同變更協(xié)議（二）》，將價(jià)值12.95億元的工程合同縮水成2.35億，金額縮水超過(guò)8成，不足原合同額零頭。

　　這已是公司第二次變更該項(xiàng)重要工程合同。2019年5月，雙方簽訂的《變更協(xié)議》， 原合同約定的12.95億元建設(shè)項(xiàng)目被推遲工程進(jìn)度。

　　實(shí)際上，鋰電行業(yè)的劇變，使得百利科技的重要工程規(guī)模一縮再縮、進(jìn)展遲緩，即便如此，公司仍通過(guò)定增加碼鋰電，同時(shí)又在投資布局氫能源領(lǐng)域。盈利能力不佳、資金壓力大增之下，公司財(cái)務(wù)狀況日益嚴(yán)峻。

　　重大合同一拖再拖 規(guī)模又縮水8成

　　百利科技在2016年5月上市之初時(shí)，主業(yè)是為石油天然氣、石油化工、現(xiàn)代煤化工行業(yè)提供工程咨詢、設(shè)計(jì)及工程總承包等工程服務(wù)。

　　上市僅僅5個(gè)月，公司便開(kāi)始跨界擴(kuò)張，開(kāi)始涉足當(dāng)時(shí)正處于爆發(fā)期的新能源汽車動(dòng)力電池行業(yè)。

　　2016年10月，百利科技以1.8億元現(xiàn)金，收購(gòu)了江蘇南大紫金鋰電智能裝備有限公司100%股權(quán)。南大紫金主營(yíng)業(yè)務(wù)是智能化鋰電池正極材料裝備的設(shè)計(jì)、制造和銷售，公司由此正式進(jìn)軍鋰電池領(lǐng)域。由于標(biāo)的公司屬于當(dāng)時(shí)風(fēng)口上的鋰電材料行業(yè)，收購(gòu)溢價(jià)超過(guò)1100%。

　　2018年4月，公司與寧夏漢堯石墨烯儲(chǔ)能材料科技有限公司簽訂了《鋰離子電池石墨烯三元正極材料及導(dǎo)電漿料項(xiàng)目智能產(chǎn)線設(shè)計(jì)建造合同》，合同金額12.95億元。合同分兩期實(shí)施，一期計(jì)劃在2019年3月底建成投產(chǎn)，二期在2020年6月建成投產(chǎn)。

　　2019年5月，雙方就上述合同又簽訂了《變更協(xié)議》， 合同總價(jià)不變，將正極材料產(chǎn)線一期工程的建設(shè)計(jì)劃由“2019年3月底投產(chǎn)”變更為“2019年10月30日投料”，將二期工程的建設(shè)計(jì)劃由“2020年6月建成投產(chǎn)”調(diào)整為“根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整后續(xù)建設(shè)周期”。

　　2020年3月，百利科技再次變更合同，將一期項(xiàng)目合同價(jià)款由人民幣4.2億元縮減為2.35億元，價(jià)值8.75億元的二期項(xiàng)目建設(shè)合同則直接終止。12.95億元的正極材料產(chǎn)線經(jīng)過(guò)2年的反復(fù)調(diào)整后，縮水至2.35億元，仍未投產(chǎn)。

　　定增加碼鋰電又籌劃布局氫能

　　鋰電行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和劇烈洗牌似乎并未影響到公司繼續(xù)布局的決心。

　　2018年12月，百利科技發(fā)布非公開(kāi)預(yù)案，募資總額不超過(guò)10億元，其中7億元用于工程總包項(xiàng)目，3億元用于償還銀行貸款。

　　2019年11月，百利科技修訂非公開(kāi)預(yù)案，調(diào)減募集金額至2.85億元，剔除了受到比克電池壞賬事件影響的當(dāng)升科技項(xiàng)目。

　　2020年1月，在證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)了公司非公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)后，為更好利用修改后的定增規(guī)則，2020年2月，公司再次對(duì)再融資預(yù)案進(jìn)行修改，將增發(fā)價(jià)由基準(zhǔn)日股價(jià)的90%調(diào)整為80%，鎖定期從12個(gè)月縮短至6個(gè)月，發(fā)行對(duì)象也從10名擴(kuò)大至不超過(guò)35名。不超過(guò)2.85億元的募集資金中，2億元用于實(shí)施鋰電相關(guān)的紅馬二期項(xiàng)目，剩余部分償還銀行貸款。

　　就在鋰電定增項(xiàng)目的推進(jìn)過(guò)程中，2019年5月，公司公告以占股45%的比例，與坤艾新材、自然人肖麗香成立合資公司百利坤艾氫能膜材，開(kāi)展高溫質(zhì)子交換膜研發(fā)及應(yīng)用，正式拓展氫能源汽車業(yè)務(wù)。

　　新浪財(cái)經(jīng)了解到，目前氫燃料電池的主流路線是質(zhì)子交換膜燃料電池，其中質(zhì)子交換膜是最核心的材料，技術(shù)難度極大。目前氫能源汽車處于早期投入階段，距離整體盈利尚有很長(zhǎng)的路要走，產(chǎn)業(yè)前景并不明朗。

　　多業(yè)務(wù)線問(wèn)題集中爆發(fā) 大額計(jì)提后未來(lái)仍需“防雷”

　　化工、鋰電、氫能多業(yè)務(wù)線的發(fā)展，帶來(lái)了公司財(cái)務(wù)問(wèn)題集中爆發(fā)。

　　2018年11月，百利科技以對(duì)山西潞寶興海新材料有限公司的相關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)潞寶興海的股權(quán)投資，投資金額為4.7億元，投資完成后將持有潞寶興海15%的股權(quán)。潞寶興海主要從事己內(nèi)酰胺、硫銨、碳酸鈉等煤化工、高新材料的生產(chǎn)銷售，百利科技通過(guò)債轉(zhuǎn)股，在報(bào)表層面上暫時(shí)延緩了投資損失。

　　然而延緩并不是解決，該來(lái)的遲早會(huì)來(lái)。2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，根據(jù)潞寶興海的經(jīng)營(yíng)情況以及宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策等因素，公司將對(duì)潞寶興海計(jì)提約2億元股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。

　　此外，由于新能源鋰電產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)洗牌，百利科技連續(xù)“踩雷”，公司下游客戶沃特瑪和比克電池先后出現(xiàn)資金鏈斷裂，導(dǎo)致壞賬驟增。

　　業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2019年，公司部分客戶因其自身客戶陷入資金困難或合同糾紛等原因?qū)е沦~款難以收回，疊加傳統(tǒng)石油化工行業(yè)持續(xù)低迷的影響，擬對(duì)上述原因?qū)е碌囊延馄趹?yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5.5億元左右。

　　巨額的減值致使百利科技業(yè)績(jī)?cè)?019年出現(xiàn)爆雷，全年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-6.1億元到-7.3億元，將公司此前多年的利潤(rùn)一筆虧完。

　　面對(duì)境況，大股東西藏新海新創(chuàng)業(yè)投資在質(zhì)押出幾乎全部所持公司股份后，不得不對(duì)外尋求幫助。2019年4月和7月，公司先后引入戰(zhàn)略投資者德清通利企業(yè)管理合伙企業(yè)和金鋰產(chǎn)業(yè)，緩解困局。不過(guò)，目前公司大股東質(zhì)押比例仍高達(dá)95%。

　　值得一提的是，公司此次大額計(jì)提后，還有超過(guò)5億元的應(yīng)收賬款、近3億元的長(zhǎng)期股權(quán)投資和1.5億的商譽(yù)。未來(lái)是否會(huì)再次“爆雷”，投資者依然需要警惕。