盈利預(yù)計(jì)超7億的北訊集團(tuán) 為何因18萬物流費(fèi)成被告？

　　北訊集團(tuán)業(yè)績(jī)暴增“幻象”背后的資金鏈危局正在逐步浮出水面。

　　2019年1月3日，公司今年第一份公告就披露了一連串壞消息。從這份《關(guān)于訴訟事項(xiàng)、部分銀行賬戶被凍結(jié)事項(xiàng)及資產(chǎn)凍結(jié)事項(xiàng)的公告》，可看到北訊集團(tuán)剛剛過去的一個(gè)月遭遇了什么樣的困境。

　　訴訟風(fēng)暴形成

　　2018年12月28日，天津第二中院判決北訊電信股份有限公司于10日內(nèi)向郵儲(chǔ)銀行償還借款本息3079.43萬元；12月29日，天津?yàn)I海區(qū)法院判決北訊電信于10日內(nèi)向遠(yuǎn)東宏信支付租金等總計(jì)1489.41萬元。

　　上述款項(xiàng)都需要在1月份完成支付，但北訊集團(tuán)需要付的賬，遠(yuǎn)不止這些。

　　一方面，已經(jīng)被起訴且被法院受理的債務(wù)訴訟當(dāng)中，不止融資租賃公司終止合作前來追債，多家銀行也先后逼上門來，甚至公司上下游合作企業(yè)也不惜翻臉將其告上法庭。這還只是訴訟被受理部分。

　　2018年10月24日，歐力士融資租賃起訴北訊集團(tuán)及下屬公司及公司總經(jīng)理陳巖，要求支付354.26萬元欠款。其中，64.2萬是到期卻沒有支付的租金。值得注意的是，歐力士決定終止與北訊的合作，要求其將沒有到期的租金288.9萬元也悉數(shù)付清。

　　2018年12月3日，上海中成融資租賃起訴北訊集團(tuán)及下屬公司以及公司股東、公司總經(jīng)理陳巖，要求支付4152.58萬元欠款。其中包括北訊自9月底違約所導(dǎo)致的7.75萬元遲延履行金，還需要支付500萬元違約金。當(dāng)然，后期合作也將終止，未到期租金也被要求提前支付。

　　此外融資租賃糾紛還有，貴安恒信融資租賃起訴要求支付9293.34萬元并終止合作。

　　對(duì)北訊集團(tuán)而言，雪上加霜的是銀行借款也出現(xiàn)了訴訟。對(duì)一家上市公司而言，銀行借款往往是最優(yōu)先償還且最不愿意出現(xiàn)違約的一層債務(wù)，因?yàn)橐坏┻`約意味著公司征信受損進(jìn)一步影響后續(xù)融資。

　　然而2018年12月7日，中國(guó)建設(shè)銀行廣州番禺支行將北訊告上法庭，要求解除2015年簽訂的法人按揭借款合同，并要求償還本息等總計(jì)2883.07萬。銀行對(duì)于北訊抵押的位于廣州市番禺區(qū)的房產(chǎn)物業(yè)的處置擁有優(yōu)先受償權(quán)。

　　江蘇銀行北京分行也已提起訴訟，要求北訊集團(tuán)償還銀行承兌匯票墊款本息4974.8萬元，并支付100萬律師費(fèi)。

　　除了融資租賃公司和銀行，追上門來的還有公司的合作伙伴。12月27日，沈陽遠(yuǎn)大商務(wù)投資有限公司向法院起訴，要求遼寧齊星停車設(shè)備有限公司返還預(yù)付款80.47萬元，并要求北訊集團(tuán)承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　北訊集團(tuán)的資金鏈到底有多緊張？在公司2019年1月3日披露的訴訟案當(dāng)中，還有一起金額僅有18萬元的糾紛。

　　江門市江順達(dá)物流有限公司，要求北訊電信(珠海)清償從2018年4月到9月的倉庫租金10.07萬元，以及4個(gè)月的運(yùn)輸配送費(fèi)2.18萬元，加上違約金等其他費(fèi)用，總計(jì)18.02萬元。

　　“起訴索賠18萬是原告的合法權(quán)利，這個(gè)訴求是不是合法合理，是要經(jīng)過法院審查的。僅憑上市公司方面公告的原告起訴，不能判斷這個(gè)案子的輸贏，更判斷不了，是不是原告資金緊張，資不抵債?！北本┮晃毁Y深證券律師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，需要結(jié)合更多信息來判斷。

　　不過，北訊集團(tuán)在2018年11月14日回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)曾承認(rèn)了公司的資金鏈問題。

　　公司稱，“公司當(dāng)前的債務(wù)狀況對(duì)公司日常運(yùn)營(yíng)造成了一定的影響。截至目前，由于公司資金、賬戶被凍結(jié)，出現(xiàn)部分運(yùn)營(yíng)子公司租金、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、稅金欠繳，部分地區(qū)業(yè)務(wù)受到一定影響等情況。若當(dāng)前的債務(wù)問題持續(xù)發(fā)酵，公司可能存在資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　凍結(jié)金額增至22.8億

　　截至2019年1月3日，北訊集團(tuán)及下屬公司被申請(qǐng)凍結(jié)金額已達(dá)22.8億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的37.45%，實(shí)際凍結(jié)金額為8484.19萬元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1.39%。

　　“申請(qǐng)凍結(jié)22.8億，實(shí)際凍結(jié)8千多萬，有很多種可能?！鼻笆雎蓭煼治?，比如，公司及下屬子公司的銀行賬戶沒有那么多資金，因此實(shí)際凍結(jié)金額小于申請(qǐng)凍結(jié)金額；再比如，申請(qǐng)人雖然申請(qǐng)凍結(jié)資金22.8億元，但是法院也會(huì)要求申請(qǐng)人提供一定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，這筆巨額的資金對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保金額也不小，申請(qǐng)人無法提供法院要求金額的擔(dān)保金額，因此法院沒有裁定準(zhǔn)許凍結(jié)被告22.8億元；還比如，對(duì)方申請(qǐng)凍結(jié)22.8億元財(cái)產(chǎn)，但是被凍結(jié)的可以不一定是銀行存款，也可以是其他財(cái)產(chǎn)，比如房產(chǎn)等。

　　凍結(jié)情況給公司帶來的影響到底有多大，還有待公司根據(jù)具體情況進(jìn)一步解釋，為投資者提供交易評(píng)估依據(jù)。

　　不過，公司在公告中也承認(rèn)，“經(jīng)公司初步判斷新增銀行賬戶被凍結(jié)與公司債務(wù)相關(guān)”。

　　值得注意的是，江西省高級(jí)人民法院近日依據(jù)申請(qǐng)人興鐵資本投資管理有限公司的財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，將北訊集團(tuán)所持北訊電信的99.999%的股份進(jìn)行了司法凍結(jié)，對(duì)應(yīng)出資額23.99976億，凍結(jié)期限為三年。

　　“本次訴訟事項(xiàng)及銀行賬戶被凍結(jié)會(huì)對(duì)公司的正常運(yùn)行、經(jīng)營(yíng)管理造成一定的影響，在未經(jīng)有管轄權(quán)的法院作出判決并生效之前，暫無法判斷對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的影響?！北庇嵓瘓F(tuán)稱，公司將盡全力尋求資金支持，盡快解決公司債務(wù)問題。

　　試圖尋求國(guó)資支持

　　從北訊集團(tuán)披露的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，很難想象公司會(huì)陷入債務(wù)泥潭中。

　　2018年10月23日，公司披露三季報(bào)顯示，前三季度公司收入27.82億，同比增長(zhǎng)94.15%。歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)5.36億，同比增長(zhǎng)262.66%。同時(shí)，公司預(yù)測(cè)2018年全年歸屬上市公司股東凈利增速在163.03%至236.64%，凈利潤(rùn)可達(dá)5.72億至7.33億。

　　凈利增速連續(xù)翻倍，為何放任債務(wù)風(fēng)暴演化至今天地步？雖然深交所已經(jīng)下發(fā)關(guān)注函要求公司對(duì)債務(wù)等事項(xiàng)作出解釋，但這一問題至今都沒有明確答案。

　　目前，北訊集團(tuán)正在與地方國(guó)資等進(jìn)行接觸，尋求資金支持。2018年12月18日，公司表示已與深圳南山區(qū)政府方面取得聯(lián)系，尋求國(guó)資機(jī)構(gòu)支持，南山區(qū)政府對(duì)公司產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)予以認(rèn)可，并將積極向上反映公司狀況為公司爭(zhēng)取支持。但公司尚未獲得明確措施和實(shí)施計(jì)劃。

　　然而，三天后，12月21日北訊集團(tuán)發(fā)布《北訊集團(tuán)股份有限公司關(guān)于變更公司注冊(cè)地址及經(jīng)營(yíng)范圍并修訂《公司章程》的公告》稱，公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，擬將公司注冊(cè)地址由“深圳市南山區(qū)大新路馬家龍創(chuàng)新大廈A 座10層”變更為“北京市海淀區(qū)北四環(huán)路209號(hào)G座1101室”。

　　值得注意的是，這一變更僅經(jīng)公司董事會(huì)審議通過，并未獲得工商登記部門核準(zhǔn)。

　　據(jù)北訊集團(tuán)內(nèi)部人士透露，公司與深圳方面接觸并不順利，試圖將注冊(cè)地址從深圳遷往北京，是為了提高公司與北京方面資金合作的可能性。

　　北訊集團(tuán)尋求國(guó)資支援努力顯而易見。但需要提醒的是，國(guó)資并非慈善資金，即使要出手援助，也是要幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)度過暫時(shí)的難關(guān)，而非為每一家企業(yè)填補(bǔ)債務(wù)“無底洞”。

　　與公司債務(wù)問題頻爆不同，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)似乎較為平穩(wěn)，這也令市場(chǎng)人士頗為費(fèi)解。公司股價(jià)自2018年9月13日打開跌停板，隨后在8元/股上下波動(dòng)，最高觸及10.95元/股。

　　從資金動(dòng)向來看，主力資金連續(xù)減倉，股東戶數(shù)在迅速增加，戶均持股大幅減少，股東散戶化趨勢(shì)十分明顯。對(duì)于個(gè)人投資者而言，二級(jí)市場(chǎng)投資需要慎之又慎。