4月21日晚，酒類電商巨頭酒仙網(wǎng)(證券代碼833919)發(fā)布2015年年報，這是成功登陸新三板之后的首次業(yè)績披露，備受矚目。

　　數(shù)據(jù)顯示，隨著移動端購物體驗(yàn)的持續(xù)優(yōu)化、物流倉儲與配送效率的不斷提升，以及品牌知名度帶來的利好，酒仙網(wǎng)的營業(yè)收入由2014年的15.78億元增長到2015年的21.92億元，增長率為38.93%，其中B2B業(yè)務(wù)大爆發(fā)，由2014年的1.16億元增長到2015年的6.32億元，增長率為445.71%，業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域及銷售額在行業(yè)內(nèi)均遙遙領(lǐng)先。

　　B2B業(yè)務(wù)的大爆發(fā)既契合了行業(yè)大勢，又為酒仙網(wǎng)的營收增長做了重大貢獻(xiàn)。2015年被稱為中國To B元年，成為資本寒冬中少有的受資本青睞的行業(yè)，在各個領(lǐng)域大放異彩，酒類也不例外。目前，酒仙網(wǎng)的B2B已經(jīng)布局全國的1300個縣市，覆蓋近10萬會員，形成了龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　在規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)及內(nèi)控穩(wěn)步加強(qiáng)雙重因素驅(qū)動下，銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比例由2014年的34.87%下降至2015年的24.11%，管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比例由2014年的7.62%下降至2015年的5.35%，財務(wù)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例由2014年的0.44%下降至2015年的0.42%，期間費(fèi)用率由2014年的42.93%下降至2015年的29.88%，下降了13.05個百分點(diǎn)。

　　2015年，酒仙網(wǎng)各項(xiàng)運(yùn)營指標(biāo)改善，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均有不同程度的提升，經(jīng)營性現(xiàn)金流負(fù)數(shù)減少，使得酒仙網(wǎng)在保持了近四成增速的同時，整體虧損較去年同期收窄12.62%，為2.51億。

　　財報顯示，酒仙網(wǎng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2014年的13.10提升到2015年的18.83，意味著公司資金使用效率得到了優(yōu)化；同時，存貨周轉(zhuǎn)率從2014年的2.86提升到2015年的4.08，標(biāo)志著銷售能力的較大提升。

　　提升效率的同時，融資能力也在持續(xù)加強(qiáng)。去年4月，酒仙網(wǎng)獲得了中國銀行2億元授信額度，6月完成5億元股權(quán)融資，整體財務(wù)狀況穩(wěn)健，也為未來在核心領(lǐng)域的深度布局做好了充分準(zhǔn)備。

　　不過，由于對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的主動調(diào)整，酒仙網(wǎng)的毛利率下降7.09個百分點(diǎn)，從去年的25.8%下降到18.71%，主要由于B2B業(yè)務(wù)的毛利較低以及技術(shù)服務(wù)收入的下調(diào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，酒仙網(wǎng)的收入構(gòu)成主要是酒水銷售收入和技術(shù)服務(wù)收入，前者的占比由2014年的85.42%增長到2015年的93.69%，而毛利率較高的技術(shù)服務(wù)收入占比由2014年的14.58%下降到2015年的6.31%，使得整體毛利水平有所下降。

　　在郝鴻峰看來，為酒企提供電商綜合服務(wù)曾是酒仙網(wǎng)階段性的戰(zhàn)略需求，為推動酒企的互聯(lián)網(wǎng)化做出了很大貢獻(xiàn)，但回歸本質(zhì)，產(chǎn)品和服務(wù)才是核心，因此，我們主動放棄了一些知名度較低的區(qū)域化品牌運(yùn)營服務(wù)，集中精力開拓區(qū)別于平臺電商的差異化業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)品的研發(fā)和定制能力，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　除了銷售破2億的爆款單品三人炫之外，酒仙網(wǎng)相繼研發(fā)出多款互聯(lián)網(wǎng)定制酒，包括與貴州國臺合作推出的“國臺醬酒”；與中糧酒業(yè)合作推出的“木桐嘉棣戛納電影節(jié)版葡萄酒”；與曲阜孔府家合作推出的“朋自遠(yuǎn)方”；與董酒合作推出的“董酒何香”；與四川水井坊合作推出的“水井尚品”，與沱牌舍得合作的“智慧舍得”等，均受到了市場追捧。

　　業(yè)內(nèi)專家看來，隨著各條業(yè)務(wù)線的逐步完善，互聯(lián)網(wǎng)定制酒類產(chǎn)品的研發(fā)和推廣能力不斷提高，酒仙網(wǎng)的整體運(yùn)營已在向良性方向扭轉(zhuǎn)。

　　此外，本周新三板進(jìn)行了首輪分層仿真測試，包括分層信息發(fā)布、分層信息變更等場景，目的在于為5月份市場分層的正式實(shí)施做準(zhǔn)備。

　　據(jù)悉，新三板分層的最終定稿將在本周內(nèi)發(fā)布。在經(jīng)過微調(diào)過后的分層標(biāo)準(zhǔn)篩選下，最終將有400-500家企業(yè)邁入新三板創(chuàng)新層。根據(jù)原來《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見稿)》的標(biāo)準(zhǔn)，酒仙網(wǎng)具備進(jìn)入創(chuàng)新層的條件。

　　白酒行業(yè)在經(jīng)歷了三年的深度調(diào)整期后，底部已筑牢，迎來了復(fù)蘇跡象，并且有望持續(xù)向好。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入9229.17億元，與上年同期相比增長5.34%。

　　龍頭企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)。茅臺和五糧液的2015年報顯示，茅臺2015年實(shí)現(xiàn)收入326.60億元，同比增長3.44%，五糧液實(shí)現(xiàn)收入216.6億元，同比增長3.1%。

　　酒仙網(wǎng)38.93%的營收增長，是行業(yè)平均水平的7倍，是否能繼續(xù)保持？對此，郝鴻峰表示，在白酒行業(yè)全面復(fù)蘇的大背景下，通過提升運(yùn)營效率，優(yōu)化消費(fèi)體驗(yàn)，我們有信心持續(xù)領(lǐng)跑。