甘肅皇臺酒業(yè)(以下簡稱“皇臺”)近日因拖欠廣告費(fèi)再惹官司。今年5月，皇臺通過土地轉(zhuǎn)讓款折抵方式掃清與前任大股東北京鼎泰亨通有限公司(以下簡稱“北京鼎泰”)糾纏數(shù)年的借款糾紛。而這起訴訟官司將再次打亂皇臺的重組計(jì)劃。數(shù)次訴訟官司以及債務(wù)償還，讓原本利潤虧損的皇臺重組之路愈加困難，皇臺退市保衛(wèi)戰(zhàn)的獲勝幾率也大打折扣。

　　廣告費(fèi)支付逾期再惹官司

　　根據(jù)皇臺在6月18日發(fā)布的重大訴訟事項(xiàng)公告稱，北京中視智揚(yáng)廣告有限公司(以下簡稱“北京中視智揚(yáng)”)將皇臺及其子公司經(jīng)銷商分別告上法庭，要求皇臺支付廣告宣傳費(fèi)及相關(guān)逾期利息，合計(jì)525.2萬元。

　　為了解此次訴訟的最新進(jìn)展，北京商報(bào)記者聯(lián)系到皇臺公司，但是該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人只表示會通過上市公司公告發(fā)布最新進(jìn)展。

　　這次皇臺被起訴的根源還要追溯到2012年下半年，皇臺當(dāng)時(shí)對于未來一年的市場開拓充滿信心，因此制定了2013年在央視等媒體投放廣告的計(jì)劃，也正因此皇臺當(dāng)年的銷售費(fèi)用同比增長22.8%至395萬元。由于先期密集投放的廣告投入產(chǎn)出不成正比，皇臺在2013年下半年緊急叫停了廣告投放計(jì)劃，也由此與北京中視智揚(yáng)產(chǎn)生了廣告費(fèi)用糾紛。

　　值得注意的是，在皇臺斥巨資投放廣告的同時(shí)，其銷售收入?yún)s不盡如人意。2013年皇臺營業(yè)收入達(dá)到1.08億元，同比下降19.44%，其凈利潤為-2930.5萬元。在業(yè)績慘淡之下，皇臺沒有支付廣告費(fèi)也是迫不得已。

　　皇臺的錢都去哪兒了

　　對于皇臺此次惹上的官司，一位不愿具名的證券分析師向北京商報(bào)記者坦言，對于一家上市公司而言，500多萬元的廣告費(fèi)用實(shí)則不會形成較大資金壓力，然而對于現(xiàn)如今的皇臺而言，這筆錢卻不是小數(shù)目。

　　根據(jù)皇臺發(fā)布的年報(bào)顯示，皇臺在2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5726.82萬元，較上年同期下降46.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤-3929萬元，同比下降34.07%。“去年皇臺的虧損額已經(jīng)超過3000萬元，此時(shí)若再讓皇臺拿出500多萬元用于支付廣告費(fèi)，皇臺的資金壓力可想而知?！痹撟C券分析師稱。

　　值得注意的是，翻看皇臺歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，造成皇臺連年虧損以至于戴上ST帽子的原因，并非是其主營白酒生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)的不振，而是其纏身多日的訴訟為財(cái)務(wù)狀況挖了個(gè)大坑。

　　皇臺2013年發(fā)布的年報(bào)就曾顯示，該年皇臺整體虧損中的九成來自非經(jīng)常性損益，其中皇臺預(yù)計(jì)訴訟損失就高達(dá)2464萬元，造成其虧損加劇。據(jù)了解，皇臺前任大股東北京鼎泰為其虧損做出了巨大的“貢獻(xiàn)”。

　　皇臺在2011-2013年之間多次想通過重組來籌集資金挽救公司現(xiàn)狀，但均因北京鼎泰提出仲裁申請而被迫放棄?；逝_在今年5月不得不通過土地轉(zhuǎn)讓和借款的方式籌集了3390萬元來完結(jié)與北京鼎泰的債務(wù)糾紛問題。

　　而正當(dāng)皇臺擺脫了北京鼎泰的糾纏，準(zhǔn)備走向重組之路時(shí)，此次訴訟又為皇臺敲了當(dāng)頭一棒。

　　關(guān)鍵一役——退市還是復(fù)活

　　除了資金上的壓力之外，此次訴訟給皇臺帶來的更大阻礙在于其重組路上的負(fù)面影響。

　　上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師向北京商報(bào)記者介紹，根據(jù)上市規(guī)則，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露涉案金額超過1000萬元，并且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對值10%以上的重大訴訟、仲裁事項(xiàng)?；逝_此次顯然是沒達(dá)到這個(gè)要求。白酒營銷專家肖竹青進(jìn)而稱，在不需要披露的情況下，皇臺如此主動發(fā)公告，可見其欲在停牌重組敏感期，以發(fā)布公告來將該事件所帶來的負(fù)面影響盡量減小，主動承擔(dān)責(zé)任，給投資者留下較好印象。

　　現(xiàn)如今，皇臺將重生的希望寄托在了重組上，去年底以來皇臺就進(jìn)入了重組停牌敏感期，據(jù)消息人士向北京商報(bào)記者透露，中糧屯河有意進(jìn)入皇臺重大重組計(jì)劃中，但是中糧屯河是否愿意接受官司纏身的皇臺，目前仍是未知。

　　此外，王智斌提醒，此類訴訟在法律上規(guī)定從受理之日開始，如果不出現(xiàn)終止訴訟的話，一審審限時(shí)間為6個(gè)月，二審的審限時(shí)間為3個(gè)月。也就是說，該起訴訟案如果正常進(jìn)行，最少也要花費(fèi)6個(gè)月時(shí)間來審理，這無疑給皇臺在重組之路上又設(shè)置了一道關(guān)卡，面對訴訟，證監(jiān)會批復(fù)重組計(jì)劃的態(tài)度也為皇臺增加了更多懸而未決的因素。

　　肖竹青也進(jìn)而稱，目前皇臺也并非一無是處，現(xiàn)在其背后是德隆系在操控重組事項(xiàng)?；诘侣∠翟谫Y本市場運(yùn)作的能力，皇臺重組成功把握會大一點(diǎn)。但是前景如何，還未可知?！氨轶w鱗傷”的皇臺極度想保殼成功。但是年內(nèi)皇臺還未解決拖欠廣告費(fèi)訴訟，以至于影響到了重組計(jì)劃，那么退市或?qū)⒊蔀榛逝_最后的結(jié)局。