□ 姚玉潔 桑 彤 有之炘

　　科技是國家強(qiáng)盛之基，創(chuàng)新是民族進(jìn)步之魂。在建設(shè)有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的征程中，金融如何為科技創(chuàng)新找到錢、用好錢？上海近日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)金融服務(wù)創(chuàng)新 支持上?？萍紕?chuàng)新中心建設(shè)的實(shí)施意見》（以下簡稱《意見》），從多元化信貸服務(wù)、多層次資本市場、政策性融資擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)金融等渠道聯(lián)合發(fā)力，打造全生命周期科技金融服務(wù)鏈。

　　上海市委常委、常務(wù)副市長屠光紹認(rèn)為，傳統(tǒng)的銀行貸款回避不了企業(yè)規(guī)模大小、盈利狀況等審核指標(biāo)，而創(chuàng)新型企業(yè)恰恰可能是無資產(chǎn)、無擔(dān)保、無抵押的“三無”企業(yè)，他們要想獲得金融資源，主要依靠資本市場特別是依靠股權(quán)投資行業(yè)。不管是將資金用作研發(fā)投入的“錢變紙”，還是將創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為收益的“紙變錢”，都需要發(fā)揮股權(quán)投資和多層次資本市場的撬動作用。

　　為解決創(chuàng)新企業(yè)“最先一公里”的資金來源問題，《意見》提出發(fā)揮政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的放大作用，持續(xù)加大對創(chuàng)新成果在種子期、初創(chuàng)期的投入，對引導(dǎo)基金參股天使投資形成的股權(quán)，5年內(nèi)可原值向天使投資其他股東轉(zhuǎn)讓。

　　而多層次資本市場的發(fā)展，則是暢通創(chuàng)投資金退出渠道、形成“錢變紙”“紙變錢”閉環(huán)的必要保障。除了支持上海證券交易所設(shè)立戰(zhàn)略新興板，上海股權(quán)托管交易中心也將設(shè)立“科技創(chuàng)新板”，服務(wù)科技創(chuàng)新中小微企業(yè)。

　　據(jù)上海市金融辦主任鄭楊介紹，科技創(chuàng)新板建設(shè)將首先面向上海市尤其是張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)“一區(qū)22園”的科技創(chuàng)新中小微企業(yè)提供服務(wù)，并建立與戰(zhàn)略新興板等其他多層次資本市場間的對接機(jī)制。

　　“樓口”是一家致力于便利店“在線化”的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，消費(fèi)者在線通過“樓口”下單后，周邊便利店會獲取訂單，極速配送，在30分鐘內(nèi)送貨上門。由于成長性與風(fēng)險(xiǎn)性皆高，“樓口”這樣的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨融資難的問題。

　　上海首家民營銀行華瑞銀行在對“互聯(lián)網(wǎng)+社區(qū)”的O2O模式進(jìn)行評估后，將其鎖定為投貸聯(lián)動的“嘗鮮”目標(biāo)，給予“樓口”5000萬元無抵押貸款，“樓口”同時配給華瑞銀行一定比例的認(rèn)股期權(quán)作為未來的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)?！巴顿J聯(lián)動為銀行支持輕資產(chǎn)企業(yè)提供了可行路徑。通過這一模式完善推廣，可為眾多中小科創(chuàng)企業(yè)提供金融服務(wù)便利，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和科創(chuàng)中心建設(shè)聯(lián)動中發(fā)揮民營銀行的創(chuàng)新力量。”華瑞銀行行長助理解強(qiáng)說。

　　華瑞銀行的創(chuàng)新探索有望在上海進(jìn)一步推廣?！兑庖姟诽岢觯瑺幦医鹑诠芾聿块T的支持，鼓勵條件成熟的銀行在上海設(shè)立從事股權(quán)投資的全資子公司，開展“股權(quán)＋銀行貸款”“銀行貸款+認(rèn)股權(quán)證”等融資方式創(chuàng)新。

　　“創(chuàng)業(yè)期科技型小微企業(yè)的融資服務(wù)是世界性難題。國際經(jīng)驗(yàn)表明，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)貸款要聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資以及其他相關(guān)各方，共同建設(shè)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，才能有效管控風(fēng)險(xiǎn)，形成可持續(xù)的商業(yè)模式?！鄙虾Ｊ秀y監(jiān)局局長廖岷說。上海銀監(jiān)局日前發(fā)文鼓勵銀行探索專業(yè)化經(jīng)營道路，為創(chuàng)業(yè)期企業(yè)打造“創(chuàng)投型信貸”模式。

　　“科創(chuàng)中心建設(shè)為國際金融中心建設(shè)賦予了新的內(nèi)涵，國際金融中心建設(shè)也為科創(chuàng)中心建設(shè)提供了重要支撐和有力保障?！鄙虾Ｊ薪鹑邳h委書記孔慶偉說，“《意見》爭取科技金融創(chuàng)新先行先試，力求發(fā)揮金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策的協(xié)調(diào)，金融和科技創(chuàng)新的雙輪驅(qū)動有助激發(fā)上海無窮的發(fā)展?jié)摿?，更好地服?wù)全國發(fā)展大局?！?/p>